Мудрый Экономист

Границы эффективности лизинга для упрощенной системы

"Консультант", 2006, N 3

Многие холдинговые структуры создают вспомогательные компании, применяющие упрощенную систему налогообложения. Такие фирмы наравне с любыми другими вправе воспользоваться лизингом. На практике инвестирование для столь рисковых лизингополучателей возможно, если предмет лизинга высоколиквиден, а это, в первую очередь, легковые автомобили и пассажирские микроавтобусы. Попробуем разобраться, выгодно ли малым предприятиям, в том числе внутрихолдинговым, приобретение транспорта через лизинговые схемы в период использования УСН.

Упрощенная система налогообложения предусматривает замену налога на прибыль (или налога на доходы физических лиц - для предпринимателей), налога на имущество и ЕСН единым налогом. В рамках статьи проанализируем ситуацию, при которой объект налогообложения - доходы минус расходы.

Существуют альтернативные лизингу, более традиционные формы финансирования, например кредитование или покупка за счет собственных средств. Для применяющих УСН их привлекательность связана прежде всего с тем, что они позволяют единовременно принять к налоговому учету расходы на приобретение основных средств. Напомним, что моментом принятия может быть либо дата ввода в эксплуатацию, либо дата оплаты объекта. Та из них, которая является более поздней, и становится датой списания стоимости основного средства в налоговом учете (п. 3 ст. 346.16 и п. 2 ст. 346.17 НК РФ).

Лизинг: условия финансирования

Проведем сравнительный анализ лизинга, покупки за счет собственных средств и кредита для предприятия, применяющего УСН. Объект - автомобиль стоимостью 694 125 руб. (с учетом НДС).

Стандартный аванс лизингополучателя - 20 процентов от цены машины, что составляет 138 825 руб. (с учетом НДС). Ориентировочная валовая лизинговая ставка (ВЛС) по таким сделкам - 18 процентов. Лизинговые платежи уплачиваются ежемесячно, уменьшаясь при этом с течением времени из-за снижения базы начисления ВЛС (не возмещенного остатка инвестиций на соответствующую дату). Общая сумма лизинговых платежей составит 821 900 руб. (с учетом НДС). Первый лизинговый платеж - 25 мая 2006 г., последний - 25 мая 2008 г. (всего 25 месяцев). Сумма ежемесячных лизинговых платежей приведена в таблице 1.

Таблица 1. Краткий график лизинговых платежей, руб.

N лизингового
платежа
      Дата     
 Распределение 
аванса
(в т.ч. НДС)
Лизинговые платежи
(ВЛС = 18%) с НДС
без учета аванса
      1      
   25.05.2006  
      5 553    
       32 041     
      2      
   25.06.2006  
      5 553    
       31 648     
      3      
   25.07.2006  
      5 553    
       31 255     
      4      
   25.08.2006  
      5 553    
       30 861     
      5      
   25.09.2006  
      5 553    
       30 468     
      6      
   25.10.2006  
      5 553    
       30 075     
      7      
   25.11.2006  
      5 553    
       29 682     
      8      
   25.12.2006  
      5 553    
       29 289     
      9      
   25.01.2007  
      5 553    
       28 896     
      10     
   25.02.2007  
      5 553    
       28 502     
      11     
   25.03.2007  
      5 553    
       28 109     
      12     
   25.04.2007  
      5 553    
       27 716     
      13     
   25.05.2007  
      5 553    
       27 323     
      14     
   25.06.2007  
      5 553    
       26 930     
      15     
   25.07.2007  
      5 553    
       26 537     
      16     
   25.08.2007  
      5 553    
       26 144     
      17     
   25.09.2007  
      5 553    
       25 750     
      18     
   25.10.2007  
      5 553    
       25 357     
      19     
   25.11.2007  
      5 553    
       24 964     
      20     
   25.12.2007  
      5 553    
       24 571     
      21     
   25.01.2008  
      5 553    
       24 178     
      22     
   25.02.2008  
      5 553    
       23 785     
      23     
   25.03.2008  
      5 553    
       23 391     
      24     
   25.04.2008  
      5 553    
       22 998     
      25     
   25.05.2008  
      5 553    
       22 605     
            Всего            
    138 825    
      683 075     

По договору лизинга автомобиль находится на балансе лизингодателя (на счете 03). Полная амортизация имущества происходит в течение 25 месяцев, поскольку лизингодатель применил максимально возможный коэффициент ускорения 1,5. Данный коэффициент рассчитывается как произведение коэффициента ускорения 3 на понижающую норму 0,5. Напомним, что норма 0,5 применяется по легковым автомобилям и пассажирским микроавтобусам, имеющим первоначальную стоимость более 300 000 и 400 000 руб. соответственно (п. 9 ст. 259 НК РФ).

Альтернативный вариант

В качестве альтернативы берется кредит в размере 80 процентов от цены автотранспортного средства (555 300 руб.). Кредит так же выдан на 25 месяцев, возвращается ежемесячно равными долями с выплатой процентов. То есть фирма погашает его в течение такого же времени, что и лизинговую задолженность. Процентная ставка ниже. Для целей данной статьи она подбирается так, чтобы конечная стоимость автотранспортного средства при лизинге и кредите совпадала.

Отметим, что при упрощенной системе налогообложения НДС, уплаченный по основным средствам, включается в их стоимость (Письмо Минфина России от 4 ноября 2004 г. N 03-03-02-04/144). Иначе говоря, как самостоятельный вид расходов он не учитывается.

Уже упоминалось, что упрощенная система не предусматривает уплату налога на имущество. Поэтому рассмотрим наиболее оптимальную для лизингополучателя ситуацию, когда затраты по налогу на имущество не возмещаются лизингодателю. Например, если лизингодатель имеет персональное разъяснение Минфина о необложении данным налогом имущества, приобретенного в целях конкретной лизинговой сделки и учтенного на счете 03 "Доходные вложения в материальные ценности".

Расчет конечной стоимости

Оценка денежных потоков при всех формах финансирования начинается 25 апреля 2006 г. Это дата выплаты аванса и подписания акта приемки имущества в лизинг или дата покупки (при альтернативных формах финансирования). Соответственно, 25 июля 2008 г. будет датой выплаты последнего платежа по единому налогу, на сумму которого повлияло отнесение на расходы последнего лизингового платежа. В рассматриваемом примере единый налог уплачивается 25-го числа первого месяца, следующего за отчетным периодом.

Денежные потоки при различных источниках финансирования капитальных вложений по-разному распределены во времени. В результате для корректного сравнения суммарных затрат при лизинге, покупке и кредите применяется метод, основанный на концепции временной стоимости денег (дисконтирования). Расчет текущей или, иначе говоря, приведенной стоимости денежных средств определяется по формуле:

                         n
PV = CF ([1 : (1 + k) ], где
n
CF - денежный поток за n-й интервал;
n
k - ставка дисконтирования, принятая равной 13 процентам
годовых.

Таким образом, при дисконтировании денежные потоки приводятся к 25 апреля 2006 г. Приведенные платежи за вычетом приведенной экономии по единому налогу (их детализация отражена в табл. 2) дают конечную стоимость автомобиля. Данный показатель и будет являться результирующим.

Таблица 2. Сравнение параметров при лизинге, покупке за счет собственных средств и кредите

     Показатель      
     Лизинг    
   Покупка  
за счет
собственных
средств
    Кредит   
приведенные платежи  
за автомобиль =
дисконтированная
стоимость следующих
платежей:
аванс (с НДС) +
фактические
выплаты
лизинговых
платежей с НДС
(без учета
аванса)
платеж      
поставщику
(с НДС)
оплата 20% из
собственных
средств
(с НДС) +
платежи
по погашению
кредита
и выплате
процентов
приведенная экономия 
по единому налогу =
дисконтированное
произведение 15%
ставки по единому
налогу и следующих
расходов, уменьшающих
налоговую базу:
лизинговые     
платежи (с НДС)
расходы на  
приобретение
(с НДС)
проценты по  
кредиту
и расходы на
приобретение
(с НДС)

Выводы на основе таблицы 3 Таблица 3. Сравнительная таблица конечной стоимости автомобиля <*>

  Показатель 
Лизинг по ВЛС
10,77%
 Покупка за
счет
собственных
средств
Лизинг по ВЛС
18%
 Кредит по
ставке
23,77%
приведенные  
платежи
за автомобиль
   692 531   
  694 125  
   739 207   
  753 059 
приведенная  
экономия
по единому
налогу
    99 223   
  100 841  
   106 086   
  119 963 
приведенный  
финансовый
результат
(конечная
стоимость
автомобиля)
   593 308   
  593 284  
   633 121   
  633 096 
<*> С учетом налоговой экономии по единому налогу и временной стоимости денег (при ставке дисконтирования 13%).

Дисконтированные оттоки денежных средств при лизинге и кредитовании равны (633 121 и 633 096 руб. соответственно), если ВЛС составляет 18 процентов, а кредит привлекается под 23,77 процента годовых. Таким образом, данное значение сопоставимой кредитной ставки превышает среднее по рынку заемного капитала.

Коэффициент удорожания (с учетом налоговой экономии и временной стоимости денег) определяется как частное от деления конечной стоимости автомобиля при лизинге на конечную стоимость при покупке. Для рассматриваемой сделки (по ВЛС в размере 18%) данный показатель рассчитывается как соотношение 633 121 руб. и 593 284 руб., что дает удорожание 1,07. Следовательно, стоимость лизингового финансирования выше покупки за счет собственных средств.

Практический интерес представляет определение предельного значения ВЛС. Иными словами, установление значения валовой лизинговой ставки, выше которого лизинговое финансирование менее эффективно, чем покупка за счет собственных средств. Таким образом, при использовании ставки дисконтирования в размере 13 процентов и учете налоговой экономии была рассчитана предельная валовая лизинговая ставка. В результате при валовой лизинговой ставке выше 10,77 процента (подобранное значение предельной ВЛС) лизинг оказался менее эффективен, чем покупка автомобиля за счет собственных средств.

Тем не менее нельзя забывать о доступности лизингового финансирования. Это преимущество для малого бизнеса возникает за счет нахождения имущества в собственности лизингодателя в течение срока лизинга. Следует помнить также о неналоговых преимуществах финансовой аренды, например о быстроте оформления сделки.

М.Горшков

Налоговый консультант