Мудрый Экономист

Составление бюджета движения денежных средств прямым методом

"Аудиторские ведомости", 2006, N 2

В целях повышения эффективности хозяйственной деятельности все большее внимание уделяется созданию рациональной системы управления, которая может быть реализована с помощью финансового планирования. Финансовое планирование (бюджетирование) представляет собой управленческую технологию, позволяющую принимать решения на основе анализа финансовой информации, содержащейся в совокупности взаимосвязанных бюджетов (бюджетной архитектуре). Неотъемлемая составная часть бюджетной архитектуры любой организации - бюджет движения денежных средств. Это утвержденный внутренний документ (финансовый план), на базе которого можно прогнозировать денежные потоки, управлять ликвидностью и платежеспособностью организации.

Бюджет движения денежных средств (далее - БДДС) раскрывает структуру источников финансирования и обеспечивает сбалансированность поступлений денежных средств и их расходования. Его практическое значение многократно возрастает, если анализ эффективности деятельности организации основывается на полной бюджетной системе, в которую помимо указанного бюджета включаются операционные бюджеты, бюджет доходов и расходов и прогнозный баланс.

Информация, содержащаяся в БДДС, также дает возможность определить:

Денежные потоки по видам деятельности

Объектом бюджетного планирования являются денежные средства и их эквиваленты, которые представляют собой входящие и исходящие денежные потоки.

Денежными средствами считаются средства на банковских счетах и в кассе организации. Характерной особенностью данных средств является их свободный (несвязанный) характер. Решение о немедленном расходовании указанных средств определяется исключительно руководством организации, и на его исполнение не могут повлиять внешние причины (например, действия кредитного учреждения, в котором открыт расчетный счет организации).

Денежными эквивалентами считаются краткосрочные и высоколиквидные финансовые вложения, которые легко конвертируются в денежные средства, размер которых заранее достоверно определен. Риск изменения стоимости указанных вложений незначителен. Заметим, что понятие краткосрочности инвестиций законодательно не установлено и определяется каждой организацией самостоятельно на основе мотивированного профессионального суждения. При этом рекомендуемым является срок, не превышающий три календарных месяца.

Примером денежных эквивалентов могут служить векселя со сроком погашения менее трех месяцев, банковские овердрафты при условии, что:

В противном случае овердрафт признается полученным кредитом и должен быть отражен при планировании финансовой деятельности организации.

БДДС содержит классификацию данных о движении денежных средств и их эквивалентов за планируемый период по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Операционную деятельность организации составляют хозяйственные операции, которые приносят основной доход, а также иные операции, не относящиеся к инвестиционной и финансовой деятельности. Величина поступлений и платежей по операционной деятельности характеризует возможности организации без привлечения дополнительных источников финансирования:

Основные денежные потоки по операционной деятельности (звездочками отмечены денежные потоки, которые могут быть классифицированы различным образом, что будет рассмотрено ниже):

    Входящие денежные потоки         Исходящие денежные потоки
Поступления от продажи Выплаты поставщикам материальных
продукции, товаров, работ, ценностей, работ, услуг (при
услуг условии их использования для
создания добавочной стоимости в
рамках операционной деятельности)
Поступления от продажи акций, Выплаты вознаграждений
паев, облигаций, векселей, сотрудникам и (или) лицам,
ранее приобретенных для работающим по договорам подряда
коммерческого использования
(перепродажи) в рамках
операционной деятельности
Получение процентов по Выплаты налогов с вознаграждений
выданным ссудам <*> сотрудников и (или) лиц,
работающих по договорам подряда
Поступление дивидендов от Прочие налоговые платежи при
участия в других условии, что они не могут
организациях <*> непосредственно быть увязаны с
инвестиционной или финансовой
деятельностью
Приобретение акций, паев,
облигаций, векселей для
перепродажи в рамках операционной
деятельности
Выплаты процентов по полученным
кредитам и займам <*>

К инвестиционной деятельности относятся хозяйственные операции, связанные с приобретением и продажей внеоборотных (долгосрочных) активов и прочих инвестиций, которые не включаются в состав денежных эквивалентов и не приобретаются для перепродажи. Целью операций по инвестиционной деятельности является вложение имеющихся денежных средств с целью получения дополнительного экономического эффекта, т.е. увеличения денежной массы. Например, могут приобретаться основные средства, которые планируется использовать в хозяйственной деятельности для создания продукции на продажу.

Основные денежные потоки по инвестиционной деятельности:

    Входящие денежные потоки         Исходящие денежные потоки
Возврат ранее предоставленных Предоставление займов
контрагентам займов контрагентам
Продажа акций или паев в Приобретение акций, паев в
уставном капитале других уставном капитале юридических лиц
юридических лиц
Продажа облигаций, векселей Приобретение облигаций, векселей
других юридических лиц, их других юридических лиц
погашение
Продажа основных средств, Приобретение основных средств,
нематериальных активов нематериальных активов

К финансовой деятельности относятся хозяйственные операции, в результате осуществления которых изменяется размер или состав собственного и заемного капитала (в части получения кредитов и займов). Цель операций по финансовой деятельности - привлечение дополнительных денежных средств. Указанные операции используются в условиях ограниченности имеющихся у организации ликвидных активов.

Основные денежные потоки по финансовой деятельности:

    Входящие денежные потоки         Исходящие денежные потоки
Поступление вкладов в уставный Выплата акционерам дивидендов
капитал
Поступление в результате Выкуп собственных акций
увеличения уставного капитала,
в том числе при дополнительной
эмиссии акций
Поступления при эмиссии Возврат ранее полученных кредитов
облигаций, выпуске организацией и займов
долговых инструментов
(векселей)
Долгосрочные целевые
поступления

Классификация денежных потоков

При классификации денежных потоков, связанных с уплатой и получением процентных выплат, дивидендов к получению, могут быть использованы следующие подходы.

  1. Денежные потоки относятся к тому же виду деятельности (операционной, инвестиционной, финансовой), что и хозяйственные операции, которые приводят к возникновению данных потоков. В основе этого подхода лежит утверждение, что денежные потоки являются целевыми затратами на привлечение финансовых ресурсов или непосредственным доходом от произведенных инвестиций. Ниже показаны виды деятельности, к которым относятся хозяйственные операции, формирующие денежные потоки.
     Денежные потоки     
    Хозяйственная   
операция,
формирующая
денежный поток
Вид деятельности,
к которому
относится
хозяйственная
операция
Получение процентов по   
выданным займам
Выдача займа        
контрагенту
Инвестиционная   
Выплата процентов по     
полученным кредитам
и (или) займам
Получение кредита   
и (или) займа
Финансовая       
Поступление дивидендов от
участия в других
организациях
Приобретение пая,   
акций других
организаций
Инвестиционная   
  1. Денежные потоки классифицируются исходя из экономической сущности операций.

Проценты по ранее выданным ссудам являются платой за предоставление денежных средств (инвестиций) контрагентам на возмездной основе и не порождают новые денежные потоки. В этом состоит их основное отличие от вложений, которые относятся к инвестиционной деятельности организации. Поэтому получение организацией процентов по ранее выданным ссудам приводит к уменьшению дебиторской задолженности заемщика перед организацией и может быть отнесено к операционной деятельности.

Проценты по полученным кредитам и займам представляют собой плату за пользование денежными средствами, которые кредиторы предоставили организации на условиях возмездности, срочности и возвратности, и непосредственно не являются дополнительно привлеченными средствами.

Дивиденды от участия в других организациях - плата за участие организации в уставном капитале других юридических лиц, т.е. плата за осуществление инвестиций. Дивиденды, как и проценты к получению, не способны самостоятельно генерировать новые денежные потоки от произведенных инвестиций. Поэтому получение дивидендов может быть отнесено к операционной деятельности организации.

В мировой практике используются оба подхода, их выбор является правом организации и должен быть зафиксирован в учетной политике, которая применяется в целях бюджетирования.

Что касается отражения в БДДС перечислений в бюджет налога на прибыль организации, то, если налог возникает по совокупности хозяйственных операций, осуществленных организацией в планируемый период, которые относятся к операционной, инвестиционной и финансовой деятельности, он отражается в виде исходящих денежных потоков по операционной деятельности. Если налоговые последствия являются результатом совершения конкретных операций по инвестиционной или финансовой деятельности, то отражение налоговых выплат должно также производиться соответственно по инвестиционной или финансовой деятельности.

Движение денежных средств, которые возникают в результате совершения операций в иностранной валюте, отражается в БДДС в валюте составления отчетности организации. При этом к иностранной валюте применяется обменный курс, который устанавливается на дату совершения операции.

Формирование БДДС прямым методом

БДДС является важным элементом указанной архитектуры, поэтому при рассмотрении технологии его составления необходимо учитывать общие вопросы, связанные с проведением организационных мероприятий, производственным планированием деятельности организации, составлением операционных (вспомогательных) бюджетов. Организация может формировать БДДС и последующий отчет о его исполнении, используя прямой или косвенный метод. При прямом методе расчет чистого денежного потока от операционной деятельности производится на основании поступлений и платежей. При использовании косвенного метода расчет указанного показателя производится путем корректировки чистой прибыли (убытка) на результаты неденежных операций, начисления и отсрочки платежей по основной деятельности, сумм доходов и расходов, которые связаны с финансовой и инвестиционной деятельностью.

Технология составления БДДС представляет собой перечень мероприятий, которые необходимо совершить для получения финансового плана движения денежных средств в заранее утвержденном формате. Ее можно разделить на четыре этапа: подготовительные мероприятия, производственное и организационное планирование, составление операционных (вспомогательных) бюджетов, составление бюджета движения денежных средств.

Рассмотрим содержание мероприятий, которые необходимо провести на каждом этапе бюджетирования.

                   Подготовительные мероприятия:
Содержание мероприятия Цель проведения мероприятия
Определение миссии Определение системы финансовых
организации и показателей, характеризующих
стратегических целей стратегические цели деятельности и
ее деятельности являющихся ориентиром при организационном,
производственном и финансовом планировании
(бюджетировании)
Определение полного Получение полной информации относительно
перечня бизнес-процессов как объектов
бизнес-процессов, бюджетирования, их предварительная
посредством реализации классификация в разрезе операционной,
которых формируется инвестиционной и финансовой деятельности
финансовый результат
Утверждение финансовой Определение совокупности структурных
структуры организации подразделений, которые являются центрами
финансовой ответственности; утверждение
схемы мотивации каждого центра;
определение лиц, влияющих на формирование
денежных потоков
Утверждение внутренних Создание четкого алгоритма реализации
нормативных документов, процесса бюджетирования; установление
которые подробно взаимных прав и обязанностей участников
регламентируют процесс процесса, их ответственности
бюджетирования
Проведение Получение информации о стратегических
инвентаризации партнерах, типовых условиях платежей;
договорных отношений классификация доходов и расходов;
организации выявление просроченных договоров,
выявление фактических правоотношений, не
оформленных договорами
Проведение Получение информации о сроках и размерах
инвентаризации денежных потоков, связанных с расчетами с
дебиторской и контрагентами за прошедший период,
кредиторской выявление просроченной дебиторской
задолженности задолженности, формирование резерва по
организации безнадежным долгам и долгам, проблемным к
получению
Назначение лиц, Установление персональной ответственности
ответственных за за надлежащее исполнение процесса
формирование бюджета бюджетирования
организации
Производственное и организационное планирование:
Содержание мероприятия Цель проведения мероприятия
Составление Получение информации об этапах, сроках
производственных выполнения производственных программ,
планов и графиков их видах выполняемых работ, натуральных
реализации показателях выпускаемой продукции и
потребляемых ресурсах
Составление плана Получение информации о планируемых сроках
заключения договорных заключения договоров, их количестве;
отношений с планирование штатного расписания
контрагентами договорного и (или) юридического отделов
организации
Составление плана Получение информации о необходимости
проведения расширения производственных, офисных
организационных площадей; о наборе (сокращении) рабочей
мероприятий, силы; о проведении мероприятий по обучению
позволяющих персонала
реализовать
планируемые
производственные
программы

Составление операционных (вспомогательных) бюджетов. Совокупность указанных бюджетов определяется особенностями хозяйственной деятельности, которую осуществляет организация. Этим же обстоятельством обусловлен выбор форматов (набор бюджетных статей) указанных бюджетов.

При составлении операционных бюджетов и БДДС используются следующие источники информации.

  1. План продаж, сформированный в натуральных показателях и ориентированный на производственные мощности организации, а также внутренний документ, утверждающий отпускные (продажные) цены на весь ассортимент реализуемой продукции, товаров, работ, услуг (далее по тексту - продукция).
  2. Заключенные (на момент начала финансового планирования) с контрагентами договоры на реализацию продукции.

Должны быть проанализированы условия договоров, отражающие момент перехода права собственности на продукцию, условия оплаты (включая процент за отсрочку или рассрочку платежа), стоимость продукции, форму оплаты.

  1. Заключенные с поставщиками (на момент начала финансового планирования) договоры на поставку материалов, работ, услуг. Анализируются условия договоров, отражающие момент перехода права собственности на материалы и результаты работ, условия оплаты (включая процент за отсрочку или рассрочку платежа), стоимость материалов, работ, услуг.
  2. Внутренний регламент, формализующий типовые (наиболее часто встречающиеся) условия договоров, в соответствии с которыми организация планирует:

Указанный регламент позволит осуществить качественное планирование деятельности в разрезе договоров, которые на начало планируемого периода не заключены, но, безусловно, планируются к заключению в течение бюджетируемого периода.

  1. Трудовые договоры с сотрудниками, штатное расписание организации, приказ о датах выплаты заработной платы, положение о премировании, утвержденный график отпусков, статистические данные относительно выплачиваемых сотрудникам компенсаций за неиспользованный отпуск. Напомним, что в соответствии со ст. 136 Трудового кодекса Российской Федерации заработная плата выплачивается не реже чем каждые полмесяца в день, установленный правилами внутреннего трудового распорядка организации, коллективным договором, трудовым договором. При совпадении дня выплаты с выходным или нерабочим праздничным днем выплата заработной платы производится накануне этого дня. Оплата отпуска производится не позднее чем за три дня до его начала. Указанную информацию необходимо учитывать при формировании денежных потоков, связанных с погашением задолженности организации перед сотрудниками.
  2. Налоговая политика организации. Выбранный организацией режим налогообложения (использование стандартного режима, упрощенной системы налогообложения или системы налогообложения в виде единого налога на вмененный доход для отдельных видов деятельности) влияет на перечень налогов, которые уплачивает организация, и, следовательно, на величину исходящего денежного потока и сроки выплат. Так, при применении упрощенной системы налогообложения согласно ст. 346.11 НК РФ организация освобождается от уплаты налога на прибыль организаций, налога на имущество организаций и единого социального налога. Организации, применяющие упрощенную систему налогообложения, не признаются плательщиками НДС, за исключением НДС, подлежащего уплате в соответствии с НК РФ при ввозе товаров на таможенную территорию Российской Федерации. Учетная политика для целей исчисления налога на прибыль (налогового учета) влияет на налоговую базу и размер планируемых платежей.

Ниже приведены виды операционных бюджетов.

Бюджет продаж - получение информации об объемах и стоимости продаж, их распределении в течение планируемого периода, входящих денежных потоках от операционной деятельности.

Бюджет прочих доходов и расходов - получение информации о величине доходов и расходов, которые не включены в форматы указанных ранее бюджетов, входящих денежных потоках от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.

Бюджет производственных запасов - получение информации об объемах, стоимости, сроках приобретения и использования производственных запасов, исходящих денежных потоках по операционной деятельности (приобретение материалов).

Бюджет прямых производственных расходов - получение информации о прямых затратах на создание продукции, определение сокращенной себестоимости выпускаемой продукции, исходящих денежных потоках по операционной деятельности (по работам и услугам прямого производственного назначения).

Бюджет управленческих и коммерческих расходов - получение информации о размере управленческих расходов и расходов, связанных с продвижением (продажей) продукции, определение полной себестоимости выпускаемой продукции, исходящих денежных потоках по операционной деятельности.

Бюджет налогов - получение информации о совокупной налоговой нагрузке организации, размере и сроках уплаты налогов в течение планируемого периода, исходящих денежных потоках по операционной деятельности.

Бюджет капитальных и финансовых вложений - получение информации о величине расходов, связанных с развитием производственной базы организации, финансовых вложений, исходящих денежных потоках по инвестиционной деятельности.

Кредитный план - получение информации о сроках и величине привлеченных ресурсов, их стоимости (процентная ставка), входящих и исходящих денежных потоках по финансовой деятельности.

Формирование рассмотренных бюджетов включает процесс составления проектов финансовых планов и их предварительное утверждение бюджетным комитетом организации. В каждом из указанных бюджетов помимо информации о доходах и расходах, спланированных по принципу начисления, необходимо также указывать планируемые денежные потоки и кредиторскую (дебиторскую) задолженность организации. Это позволит существенно упростить последующее составление БДДС.

           Составление бюджета движения денежных средств:
Содержание мероприятия Цель проведения мероприятия
Планирование потоков Получение консолидированной информации о
по операционной величине денежных потоков, их
(основной) распределении во времени; о величине
деятельности чистого денежного потока от операционной
деятельности
Планирование потоков Получение консолидированной информации о
по инвестиционной величине денежных потоков, их
деятельности распределении во времени; о величине
чистого денежного потока от инвестиционной
деятельности
Планирование потоков Получение консолидированной информации о
по финансовой величине денежных потоков, их
деятельности распределении во времени; о величине
чистого денежного потока от финансовой
деятельности
Формирование проекта Осуществление контроля над суммой чистого
БДДС денежного потока по хозяйственной
деятельности; определение плановых
процедур по оптимизации бюджетных
показателей
Согласование и Проведение процедуры оптимизации бюджетных
корректировка БДДС показателей; выявление причин, негативно
влияющих на величину чистого денежного потока
Утверждение БДДС Придание документу силы внутреннего
финансового закона

Ниже приведены типовой формат БДДС и источники информации, используемые при его непосредственном формировании.

 Наименование статьи БДДС    Источники информации (вспомогательные
бюджеты)
Остаток денежных средств Исходящее сальдо БДДС за прошедший
на начало периода период
Поступления от операционной деятельности
Поступившие доходы от Бюджет продаж, бюджет дебиторской
реализации продукции задолженности (если он составляется
обособленно)
Поступившие авансы в счет Бюджет продаж, бюджет дебиторской
предстоящей реализации задолженности (если он составляется
продукции обособленно)
Прочие поступления Бюджет прочих доходов, бюджет
дебиторской задолженности (если он
составляется обособленно)
Перечисления по операционной деятельности
Перечисления контрагентам Бюджет производственных расходов,
за сырье, материалы, консолидирующий информацию об оплате
работы, услуги, закупаемых сырья, материалов,
непосредственно потребляемых работ, услуг
используемые при
производстве продукции
Перечисления контрагентам Бюджет управленческих расходов,
за материалы, работы, консолидирующий информацию об оплате
услуги, используемые для закупаемых для управленческих нужд
целей управления материалов, потребляемых работ, услуг
организацией
Перечисление контрагентам Бюджет коммерческих расходов,
за материалы, работы, консолидирующий информацию об оплате
услуги, используемые для закупаемых для рекламных целей
продвижения (рекламы) материалов, потребляемых работ, услуг
продукции
Выплата заработной платы и Бюджет фонда оплаты труда
иных вознаграждений
сотрудникам
Перечисления платежей в Бюджет налогов
бюджет и внебюджетные
фонды
Прочие перечисления Бюджет прочих расходов
Чистый денежный поток от операционной деятельности. Показывает
способность организации формировать за счет основной деятельности
денежные потоки, обеспечивающие ее инвестиционные планы и
кредитные обязательства. Определяется путем проведения
арифметических действий.
Поступления от инвестиционной деятельности
Поступившие доходы от Бюджет прочих доходов, бюджет
реализации основных дебиторской задолженности (если он
средств, нематериальных составляется обособленно)
активов
Возврат от заемщиков ранее Бюджет инвестиционных вложений
выданных займов
Перечисления по инвестиционной деятельности
Перечисления контрагентам Бюджет капитальных вложений
за приобретение основных
средств, нематериальных
активов
Выдача займов, внесение Бюджет инвестиционных вложений
вкладов в уставные
капиталы других
организаций
Чистый денежный поток от инвестиционной деятельности. Показывает
потребность организации в инвестициях, предварительное
формирование кредитного плана. Определяется путем проведения
арифметических действий.
Поступления от финансовой деятельности
Поступления по кредитным Кредитный план
договорам, договорам займа
Перечисления по финансовой деятельности
Возврат ранее полученных Кредитный план
кредитов и займов
Чистый денежный поток по финансовой деятельности. Показывает
динамику изменения величины заемного капитала. Определяется путем
проведения арифметических действий.
Чистый денежный поток за планируемый период. Показывает величину
притока (оттока) денежных средств за планируемый период.
Определяется путем сложения чистых денежных потоков от
операционной, инвестиционной и финансовой деятельности.
Остаток денежных средств на конец планируемого периода.
Определяется сложением остатка денежных средств на начало периода
и чистого денежного потока за планируемый период.

В заключение отметим, что применение прямого метода при составлении БДДС имеет существенное преимущество по сравнению с косвенным методом. Это преимущество заключается в возможности представления информации, позволяющей оценить и скорректировать денежные потоки.

К.М.Блохин