Мудрый Экономист

Казахстан: устойчивость на фоне кризиса

"Международные банковские операции", 2008, N 1

Хотя в целом банковская система Казахстана сумела справиться с основными негативными последствиями глобального кризиса, а качественные показатели по банковской системе, с учетом ситуации на международных рынках капитала, достаточны для осуществления выплат по имеющейся задолженности, внутренних ресурсов недостаточно для обеспечения наблюдавшихся темпов роста. В этой связи наиболее важными условиями дальнейшего развития банковской системы являются выработка и принятие банками новых стратегических путей развития, учитывающих изменившуюся конъюнктуру рынка.

Общий обзор банковского сектора Казахстана

Банковская система - наиболее динамично развивающийся сектор экономики Казахстана. Уровень проникновения в экономику (около 90% ВВП) сопоставим с показателями стран Евросоюза. В целом по банковской системе растут основные качественные показатели (достаточность капитала и ликвидность). Банковский сектор Казахстана по динамике своего развития намного опережает как темпы роста ВВП, так и наиболее успешные несырьевые отрасли страны. Привлекая внешнее финансирование, банки наряду с нефтяными компаниями являются основными поставщиками валютных средств в республику, оказывая существенное влияние на курсообразование национальной валюты. Банки являются также основными игроками на фондовом рынке республики, они обеспечивают основной оборот средств и служат основными поставщиками финансовых инструментов.

В настоящее время в Республике Казахстан функционируют 33 банка второго уровня (Постановлением регулятора от 26.12.2006 N 315 отозвана лицензия АО "Валют-Транзит Банк"), из них 14 - банки с иностранным участием и один банк - со стопроцентным участием государства в уставном капитале. Участниками системы страхования вкладов являются 32 банка.

Таблица 1

Макроэкономические характеристики банковского сектора РК <1>

--------------------------T-------T-------T-------T-------T-------T--------
Основные показатели, % ¦01.2003¦01.2004¦01.2005¦01.2006¦01.2007¦07.2007
--------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+--------
Отношение активов к ВВП ¦ 30,6 ¦ 37,7 ¦ 48,5 ¦ 60,6 ¦ 87,5 ¦ 89,6
--------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+--------
Отношение ссудного ¦ 19,1 ¦ 24,4 ¦ 32,7 ¦ 41,1 ¦ 59,1 ¦ 66
портфеля к ВВП ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
--------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+--------
Отношение депозитов ¦ 18,6 ¦ 21,8 ¦ 29,0 ¦ 33,9 ¦ 46,5 ¦ 49,6
клиентов к ВВП ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
--------------------------+-------+-------+-------+-------+-------+--------
<1> Здесь и далее, если не указано иное, данные приведены согласно статистическим данным Национального банка Республики Казахстан и Агентства Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций.

Совокупные активы банковского сектора на 01.07.2007 составляли 11 137,8 млрд тенге (87,699 млрд долл.), увеличившись с начала года на 25,9%, или 2301,8 млрд тенге. В структуре активов наибольшую долю занимают кредиты, за исключением межбанковских (70,7%), и вложения в ценные бумаги (9,9%). Рост активов в основном произошел за счет увеличения объема кредитов, предоставленных клиентам, - на 41,5%, или 2319 млрд тенге, и инвестиций в капиталы, в том числе субординированный долг - на 69,9%, или 67,9 млрд тенге.

Следует отметить тенденцию к снижению качества активов и условных требований, что проявляется прежде всего в показателях их классификации. Удельный вес стандартных активов и условных требований снизился в течение первого полугодия с 72,2 до 63,0%, сомнительных - увеличился с 26,9 до 36,3%, доля безнадежных активов и условных обязательств сократилась с 0,9 до 0,7% <1>. Наибольшее влияние на ухудшение качества активов оказало снижение доли стандартных кредитов. Рост розничного беззалогового кредитования вместе с увеличением просрочки в быстрорастущем секторе потребительского кредитования снизил качество совокупного кредитного портфеля банковской системы. Несмотря на большие объемы вновь выдаваемых стандартных займов, впервые объем стандартных кредитов составил менее половины ссудного портфеля.

<1> Согласно казахстанским нормативным актам сомнительными активами признаются банковские кредиты, не обеспеченные залогом либо имеющие просрочку погашения.

Динамика изменения ссудного портфеля, млрд тенге

9000 T----------------------------------------------------------------------------¬
¦ ¦
¦ __ ¦
¦ ¦__¦ ¦
8000 +-----------------------------------------------------------------------+**+-+
¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦**¦ ¦
7000 +-----------------------------------------------------------------------+**+-+
¦ __ ¦**¦ ¦
¦ ¦__¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
6000 +--------------------------------------------------------- __ ---+**+---+**+-+
¦ ¦__¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
5000 +---------------------------------------------------------+**+---+**+---+**+-+
¦ __ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦__¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦
4000 +------------------------------------------- __ ---+**+---+**+---+**+---+**+-+
¦ ¦__¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ +--+ ¦
¦ __ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ +--+ ¦@@¦ ¦
¦ __ ¦__¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦__¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
3000 +-----------------------------+--+---+**+---+**+---+**+---+@@+---+@@+---+@@+-+
¦ __ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ +--+ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
¦ __ ¦__¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
¦ ¦__¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦**¦ ¦__¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
2000 +---------__----+**+---+**+---+**+---+**+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+-+
¦ __ +--+ ¦**¦ ¦**¦ +--+ +--+ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
¦ ¦__¦ ¦**¦ +--+ +--+ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
¦ ¦**¦ +--+ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
1000 +-+--+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+---+@@+-+
¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦@@¦ ¦
0 +-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-+
янв. апр. июль окт. янв. апр. июль окт. янв. апр. июль
2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007
-------------------¬
¦--¬ ¦
¦¦@¦ - стандартные ¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦*¦ - сомнительные¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦ ¦ - безнадежные ¦
¦L-- ¦
L-------------------

Рис. 1 Динамика изменения качества ссудного портфеля, %

100 T-T-T---T-T---T-T---T-T---T-T---T-T---T-T---T-T---T-T---T-T---T-T-¬
¦ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ +-+ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
90 +-+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+-+
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
80 +-+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+-+
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
70 +-+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+-+
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
60 +-+*+---+_+---+-+---+_+---+*+---+*+---+*+---+_+---+*+---+*+---+*+-+
¦ +-+ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ +-+ +-+ +-+ ¦@¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ +-+ +-+ ¦*¦ ¦
50 +-+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+*+-+
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦_¦ ¦
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
40 +-+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+-+
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
30 +-+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+-+
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
20 +-+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+-+
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
10 +-+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+---+@+-+
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦@¦ ¦
0 +-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-T-+-+-+
янв. апр. июль окт. янв. апр. июль окт. янв. апр. июль
2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007
-------------------¬
¦--¬ ¦
¦¦@¦ - стандартные ¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦*¦ - сомнительные¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦ ¦ - безнадежные ¦
¦L-- ¦
L-------------------

Рис. 2

За первое полугодие 2007 г. общая сумма совокупных обязательств банковского сектора выросла на 1991,9 млрд тенге (24,9%) и составила на конец периода 9993,5 млрд тенге. Наибольшее влияние на увеличение обязательств банков оказал прирост величины вкладов клиентов, которые увеличились в течение анализируемого периода на 1461,6 млрд тенге, или в 1,3 раза.

Депозитная база у банков в течение последних лет имеет стабильную тенденцию роста. За первое полугодие 2007 г. совокупные вклады юридических лиц увеличились на 30,8%, главным образом за счет роста остатков на текущих счетах клиентов, который составил 45,6% (1132,0 млрд тенге). Рост вкладов физических лиц за аналогичный период составил 32,4% (335,1 млрд тенге). Основным источником роста вкладов физических лиц послужили срочные депозиты.

Динамика изменения объема вкладов, млрд тенге

7000 T---------------------------------------------------------------------¬
¦ ¦
¦ ¦
¦ *¦
6000 +-------------------------------------------------------------------**¦
¦ ***¦
¦ *****¦
¦ *1369,3¦
5000 +------------------------------------------------------------*********¦
¦ **1183,7***#¦
¦ ************##¦
¦ *1034,2*****#####¦
4000 +--------------------------------------------------**********###4812,7¦
¦ ***********##########¦
¦ 749,4************###4317,4####¦
¦ 638,5 *****849,4**################¦
3000 +-------------------------------------***********#####3680,7##########¦
¦ 596,8 ***********#######################¦
¦ 531,4 ************####2960,2##################¦
¦448 476,7 493,1 ************##2372##########################¦
2000 +--------------******************#2187,6##############################¦
¦*************************############################################¦
¦*************######1603,6#1926,2#####################################¦
¦#####1350,8#1453,9###################################################¦
1000 +#####################################################################¦
¦1159,8###############################################################¦
¦#####################################################################¦
¦#####################################################################¦
0 +------T------T------T------T------T------T------T------T------T------+
янв. апр. июль окт. янв. апр. июль окт. янв. апр. июль
2005 2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007
-----------------------¬
¦--¬ ¦
¦¦*¦ - физические лица ¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦#¦ - юридические лица¦
¦L-- ¦
L-----------------------

Рис. 3

Активное развитие розничного бизнеса, усиление конкурентной борьбы вынуждают банки активно расширять свои филиальные сети. Основной рост числа филиалов и расчетно-кассовых отделов (РКО) банков пришелся на 2004 - 2005 гг. После периода сокращения в 2006 г., связанного с оптимизацией филиальной сети, тенденция роста числа РКО продолжилась и в первой половине 2007 г. на фоне роста объемов розничного бизнеса банков. По состоянию на 01.07.2007 количество филиалов составляет 349 единиц, а расчетно-кассовых отделов - 1793. Лидерами по количеству филиалов являются АО "Народный Банк Казахстана", АО "Банк ТуранАлем", АО "Альянс Банк" и АО "Казкоммерцбанк".

Динамика изменений количества филиалов, ед.

          T------T------T------T------T------T------T------T------T------¬
+------+------+------+------+------+------+-----¬¦ ¦ ¦
июль 2007 +***********************************************¦¦349 ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T------¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+----¬ ¦ ¦ ¦
апр. 2007 +**********************************************¦ 342 ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T----- ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+-¬ ¦ ¦ ¦
янв. 2007 +*******************************************¦ 324¦ ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T-- ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+--¬ ¦ ¦ ¦
окт. 2006 +********************************************¦ 328 ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T--- ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+---¬ ¦
июль 2006 +***********************************************************¦ 435
+------T------T------T------T------T------T------T------T---- ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+--¬ ¦
апр. 2006 +**********************************************************¦ 425
+------T------T------T------T------T------T------T------T--- ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+-¬ ¦
янв. 2006 +*********************************************************¦ 418¦
+------T------T------T------T------T------T------T------T-- ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+¬ ¦
окт. 2005 +********************************************************¦ 408 ¦
+------T------T------T------T------T------T------T------T- ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+ ¦
июль 2005 +*******************************************************¦ 400 ¦
+------T------T------T------T------T------T------T------+ ¦
+------+------+------+------+------+------+------+-----¬¦ ¦
апр. 2005 +******************************************************¦398 ¦
+------T------T------T------T------T------T------T------¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+------+----¬ ¦ ¦
Янв. 2005 +*****************************************************¦385 ¦
+------T------T------T------T------T------T------T----- ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+------+
50 100 150 200 250 300 350 400 450

Рис. 4 Динамика изменений РКО, ед.

          T------T------T------T------T------T------T------T------T------¬
+------+------+------+------+------+------+------+------+-----¬¦
Июль 2007 +*************************************************************¦¦1793
+------T------T------T------T------T------T------T------T------¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+-¬ ¦
Апр. 2007 +*********************************************************¦ 1633
+------T------T------T------T------T------T------T------T-- ¦
+------+------+------+------+------+------+------+---¬ ¦ ¦
Янв. 2007 +****************************************************¦ 1489 ¦
+------T------T------T------T------T------T------T---- ¦ ¦
+------+------+------+------+------+---¬ ¦ ¦ ¦ ¦
Окт. 2006 +**************************************¦ 1105 ¦ ¦ ¦
+------T------T------T------T------T---- ¦ ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+¬ ¦ ¦ ¦ ¦
Июль 2006 +***********************************¦ 1019¦ ¦ ¦ ¦
+------T------T------T------T------T- ¦ ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+--¬ ¦ ¦ ¦
Апр. 2006 +********************************************¦ 1286 ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T--- ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+----¬ ¦ ¦ ¦
Янв. 2006 +**********************************************¦ 1318 ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T----- ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+¬ ¦ ¦ ¦
Окт. 2005 +******************************************¦ 1249 ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------T- ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+ ¦ ¦ ¦
Июль 2005 +*****************************************¦ 1200 ¦ ¦ ¦
+------T------T------T------T------T------+ ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+----¬ ¦ ¦ ¦ ¦
Апр. 2005 +***************************************¦ 1148 ¦ ¦ ¦
+------T------T------T------T------T----- ¦ ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+---¬ ¦ ¦ ¦ ¦
Янв. 2005 +**************************************¦ 1106 ¦ ¦ ¦
+------T------T------T------T------T---- ¦ ¦ ¦ ¦
+------+------+------+------+------+------+------+------+------+
0 200 400 600 800 1000 1200 1400 1600 1800

Рис. 5

Узость внутреннего рынка вынуждает банки диверсифицировать географическое расположение ведения бизнеса, что усиливает тенденции к приобретению финансовых институтов в странах ближнего зарубежья.

Существенный рост активов вынуждает банки постоянно наращивать размер расчетного собственного капитала для соответствия регуляторным требованиям. За первое полугодие 2007 г. совокупный регуляторный капитал банков вырос на 351,9 млрд тенге (30,1%) и составил на 01.07.2007 1520,5 млрд тенге.

Динамика и структура собственного капитала

         -----------------------------------------------------_____------¬
/¦ /####/¦ ¦
/ ¦ -----¬*¦ ¦
/ ¦ ¦****¦*¦ ¦
1600 ¬ +-------------------------------------------____---+****¦*+-----+
¦ /¦ /####/¦ ¦****¦*¦ ¦
¦ / ¦ -----¬*¦ ¦****¦/¦ ¦
¦/ ¦ ¦****¦*¦ +----+@¦ ¦
¦ ¦ ¦****¦*¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
1200 + +----------------------------------------+****¦/+--+@@@@¦@+-----+
¦ /¦ +----+@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
¦ / ¦ _____ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
¦/ ¦ /****/¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
¦ ¦ -----¬*¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
800 + +----------------------_____---+****¦/+--+@@@@¦@+--+@@@@¦@+-----+
¦ /¦ _____ /****/¦ +----+@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
¦ / ¦ _____ /****/¦ -----¬*¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
¦/ ¦ /****/¦ -----¬*¦ ¦****¦/¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
¦ ¦-----¬*¦ ¦****¦/¦ +----+@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦
400 + L+****¦/+--+----+@+--+@@@@¦@+--+@@@@¦@+--+@@@@¦@+--¦@@@@¦@+------
¦ / +----+@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ /
¦ / ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ ¦@@@@¦@¦ /
¦/ ¦____¦/ ¦____¦/ ¦____¦/ ¦____¦/ ¦____¦/ ¦____¦/ /
0 +----------------------------------------------------------------
2003 2004 2005 2006 2007 2007
I пол.
-----------------------¬
¦--¬ ¦
¦¦#¦ - капитал 3 уровня¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦*¦ - капитал 2 уровня¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦@¦ - капитал 1 уровня¦
¦L-- ¦
L-----------------------

Рис. 6

Показатели адекватности собственного капитала банковского сектора по состоянию на 01.07.2007 составили: k1 - 0,10 (при минимальном нормативе 0,06; 0,05 - для банка, участником которого является банковский холдинг <1>) и k2 - 0,14 (при минимальном нормативе 0,12; 0,10 - для банка, участником которого является банковский холдинг).

<1> В соответствии с казахстанским законодательством банковский холдинг - это юридическое лицо, прямо или косвенно владеющее четвертью пакета голосующих акций банка или имеющее возможность голосовать и влиять на принимаемые решения. Регистрация банковского холдинга налагает обязанности соблюдения пруденциальных нормативов АФН, ежеквартального предоставления финансовой отчетности и ежегодно - консолидированного и неконсолидированного баланса и отчета о прибылях и убытках по всей группе компаний.

В течение III квартала особых изменений в уровне достаточности капитала банковского сектора не произошло. Оба показателя сохранили свое значение.

Коэффициенты достаточности капитала

0,18 T---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------¬
¦ ¦
¦ * * * * * * * * ¦
¦ * * * * * * * * * * ¦
¦ * * * * ¦
0,12 +---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------+
¦ @ @ @ @ @ @ @ @ @ @ @ ¦
¦ @ @ @ @ @ @ @ ¦
¦ @ @ @ ¦
¦ @ ¦
0,06 +---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------+
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
0,00 +------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------+
01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07. 01.08. 01.09. 01.10. 01.11. 01.12. 01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07. 01.08. 01.09. 01.10.
2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
----------------¬
¦@ - k1 * - k2¦
L----------------

Рис. 7

На протяжении последних лет банковский сектор Казахстана находился в состоянии избыточной ликвидности. В I полугодии 2007 г. ликвидность банковской системы также сохранялась на избыточном уровне. Сводный коэффициент текущей ликвидности по состоянию на 01.07.2007 составлял 1,39 при минимальной норме для отдельного банка 0,3. Коэффициент краткосрочной ликвидности (минимальная величина - 0,5) по состоянию на 01.07.2007 составил 1,13.

Динамика изменения коэффициентов ликвидности

2,5 T---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------¬
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
2,0 +---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------+
¦ * ¦
¦ * * ¦
¦ * ¦
1,5 +------------------------------------------------------------------*------*------*------*----------------------------------*------------------------------+
¦ * @ * * * * ¦
¦ @ * @ @ @ ¦
¦ * * @ @ @ * @ @ @ @ @ ¦
1,0 +--@*------@------@------*------*------*-------------@------@------@---------------------------------------------------------------------@------@------@--+
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
0,5 +---------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------+
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
0,0 +------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------T------+
01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07. 01.08. 01.09. 01.10. 01.11. 01.12. 01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07. 01.08. 01.09. 01.10.
2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
------------------------------¬
¦* - текущая ликвидность ¦
¦@ - краткосрочная ликвидность¦
L------------------------------

Рис. 8

Если ранее основной причиной сохранения избыточной ликвидности являлось активное заимствование казахстанских банков на международных рынках капитала (в основном банками первой пятерки), объемы которого превышали темпы освоения привлеченных средств, то после глобального кризиса ликвидности поддержание коэффициентов ликвидности на сравнительно высоком уровне связано с необходимостью консолидации финансовых средств для выплат по имеющимся обязательствам. Практика поддержания нормативов происходит на фоне затруднения доступа на международные рынки и относительной недостаточности ликвидных ресурсов на внутреннем рынке капитала.

В течение III квартала 2007 г. хотя и наблюдалось незначительное снижение показателей ликвидности банковского сектора (по текущей ликвидности с 1,39 до 1,36 и по краткосрочной ликвидности с 1,13 до 0,99 за квартал), связанное в том числе с осуществлением плановых выплат по займам перед нерезидентами, тем не менее ликвидность банковского сектора остается высокой.

Необходимо отметить сохраняющуюся диспропорцию в объеме ликвидных средств между крупными и мелкими банками, но характер ее несколько поменялся. До международного кризиса ликвидности более мелкие банки не имели доступа к международным заимствованиям, следовательно, испытывали дефицит долгосрочного фондирования и не могли развиваться темпами, сопоставимыми с крупными банками. После глобального кризиса ликвидности, с учетом низкой доли иностранных займов, средние банки, опираясь на внутренние источники фондирования, имеют больше шансов увеличить темпы своего развития. Крупные же банки вынуждены держать значительные объемы ликвидных средств в качестве резерва для будущих выплат по внешним займам.

По сравнению с данными за 2006 г. совокупная доходность банковского сектора в 2007 г. несколько уменьшилась.

Таблица 2

Доходы банковского сектора, млрд тенге

------------------------------T----------T----------T----------T-----------
Доходы банковского сектора ¦01.01.2005¦01.01.2006¦01.07.2006¦01.07.2007
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Доходы, связанные ¦ 212,6 ¦ 342,1 ¦ 254,2 ¦ 545,9
с получением вознаграждения ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Расходы, связанные ¦ 93,9 ¦ 180,1 ¦ 141,0 ¦ 294,3
с получением вознаграждения ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Чистый доход, связанный ¦ 118,7 ¦ 162,0 ¦ 113,2 ¦ 251,6
с получением вознаграждения ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Доходы, не связанные ¦ 110,6 ¦ 151,1 ¦ 127,8 ¦ 222,2
с получением вознаграждения ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Расходы, не связанные ¦ 191,3 ¦ 229,8 ¦ 167,0 ¦ 335,1
с получением вознаграждения ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Чистый убыток, не связанный ¦ -80,7 ¦ -78,7 ¦ -39,2 ¦ -112,9
с получением вознаграждения ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Непредвиденные статьи ¦ 1,1 ¦ -0,6 ¦ 0,8 ¦ 0,1
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Чистый доход до уплаты ¦ 39,0 ¦ 82,6 ¦ 74,8 ¦ 138,8
подоходного налога ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Расходы по выплате ¦ 7,3 ¦ 9,3 ¦ 7,9 ¦ 22,9
подоходного налога ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------
Чистый доход после уплаты ¦ 31,7 ¦ 73,3 ¦ 66,9 ¦ 115,9
подоходного налога ¦ ¦ ¦ ¦
------------------------------+----------+----------+----------+-----------

По состоянию на 01.07.2007 совокупный чистый доход составил 115,9 млрд тенге и по сравнению с данными на 01.07.2006 увеличился на 114,8%. Отношение чистого дохода до уплаты подоходного налога к совокупным активам (ROA) составило 1,24% <1> (по состоянию на 01.07.2006 - 1,36%), показатель ROE составил 9,13% (9,71% в I полугодии 2006 г.). Сокращение доходности произошло в результате высоких темпов роста расходов, не связанных с вознаграждением. В структуре процентных доходов наибольшую долю занимают доходы, связанные с получением вознаграждения по ссудам, предоставленным клиентам (87,9%, или 479,7 млрд тенге), а в структуре процентных расходов - расходы, связанные с выплатой вознаграждения по требованиям клиентов (62,9%, или 185,0 млрд тенге).

<1> Приведены значения за I полугодие.

С учетом того факта, что ресурсы, привлекаемые от юридических лиц, являются основой фондирования банковской системы, ставки по привлекаемым банками ресурсам в большей степени зависят от стоимости ресурсов на корпоративном рынке.

Необходимо отметить, что жесткая конкурентная борьба между банками не привела к снижению стоимости ресурсов. Анализ показывает, что за последние 3,5 года стабильно сокращался разрыв между ставками по депозитам в тенге и иностранной валюте, а также между ставками, предлагаемыми физическим и юридическим лицам.

В целом анализ трендов показывает, что начиная с конца 2005 г. тенденции колебания стоимости ресурсов по валютам и видам привлечения начинают совпадать. Выравнивание ставок по депозитам физических и юридических лиц, по-видимому, связано с желанием банков привлекать больше депозитов юридических лиц как основного источника фондирования и наиболее дешевого с точки зрения расходов на привлечение.

Депозитная база физических лиц не рассматривается банками как основной источник привлечения средств в связи с ее ограниченными размерами. Кроме этого, полномасштабные акции по привлечению депозитов доступны лишь банкам, имеющим широкую филиальную сеть (более одного филиала в каждом областном центре Казахстана), а таких в республике немного.

Таким образом, небольшое число крупных банков, имеющих возможность выходить на внешние рынки с еврооблигациями (если они выпущены через дочернюю компанию под гарантию банка, они учитываются как депозиты), а также эффективно привлекать депозиты внутри Казахстана с помощью региональной сети, являются основными центрами ценообразования на ресурсы в Казахстане.

Вместе с тем большие объемы ресурсов, привлеченных за рубежом, позволяют прогнозировать увеличение влияния их стоимости на мировых рынках на стоимость ресурсов в Казахстане. Рост ставки LIBOR и зарубежного фондирования в целом заставляет крупные банки переключаться на поиск ресурсов внутри страны, увеличивая их стоимость.

После августовского кризиса ликвидности, произошедшего на международных рынках, стоимость ресурсов внутри страны возросла на 2 - 3%. Так, на 01.10.2007 средняя стоимость привлечения средств от физических лиц составила 7,3% годовых в тенге и 8,1% в иностранной валюте. Рост процентных ставок за III квартал 2007 г. составил 1,3 и 3,4% соответственно. Стоимость привлечения средств от юридических лиц возросла на 1,7 и 0,4% и составила 6,1% в тенге и 4,5% в валюте.

Существенный рост ставок по валютным депозитам физических лиц объясняется необходимостью для банков консолидации внутренних валютных средств в условиях затрудненного доступа на внешние рынки.

В отличие от ставок по депозитам динамика ставок по кредитам может быть охарактеризована как стабильная. Разница в ставках по кредитам физических и юридических лиц достаточно велика и снижается незначительно. Отмеченная тенденция снижения ставки кредитования для физических лиц связана в первую очередь с усилением конкурентной борьбы на розничном сегменте, а также с увеличением удельного веса ипотечных займов, выданных в тенге. В настоящее время осуществление многих программ кредитования физических лиц, таких как экспресс-кредиты, карточные кредиты (без гарантий) и т.д., сопряжено с большими рисками для банков, так как кредитное бюро еще не начало полноценно функционировать. Кроме перечисленных факторов, необходимо отметить, что ставки по кредитованию не снижаются банками в связи с тем, что не снижается стоимость привлечения. Только крупнейшие финансовые институты имеют доступ к относительно дешевым ресурсам на мировых рынках. Более мелкие банки, наоборот, вынуждены поднимать ставки по депозитам, стараясь привлечь как можно больше депозитов в условиях усиливающейся конкуренции. Глобальный кризис ликвидности также отразился и на ставках по вновь выдаваемым ссудам. В соответствии с ростом стоимости привлекаемых ресурсов практически все без исключения банки повысили ставки по своим кредитным программам. В сентябре - октябре повышение ставок по вновь выдаваемым займам составило 2 - 4% годовых. При этом некоторые банки известили своих клиентов о повышении ставок вознаграждения по уже действующим договорам <1>. За III квартал 2007 г. больше всего подорожали тенговые кредиты физическим лицам - на 2% (до 18,7% годовых), ставка по кредитам в иностранной валюте для этой же категории составила 15,8%, увеличившись на 1,3% годовых. Средняя величина ставок по кредитам юридических лиц составила на 01.11.2007: в тенге - 14,4%, в валюте - 11,7%, увеличившись за квартал на 1,6 и 1,5% соответственно.

<1> Необходимо отметить, что большинство кредитных договоров заключаются с фиксированными ставками, однако практически все банки предусматривают возможность увеличения ставок в результате повышения стоимости фондирования.

Несмотря на рост стоимости ресурсов, эффективность кредитной деятельности в целом по банковской системе возрастает. Увеличение в структуре совокупного ссудного портфеля высокодоходных потребительских и ипотечных кредитов приводит к росту показателей процентной маржи и процентного спреда.

Таблица 3

Показатели процентной маржи и процентного спреда <2>

--------------T----------T----------T----------T----------T----------T----------T-----------
Показатель, %¦01.04.2007¦01.05.2007¦01.06.2007¦01.07.2007¦01.08.2007¦01.09.2007¦01.10.2007
--------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+-----------
Процентная ¦ 2,18 ¦ 2,17 ¦ 2,18 ¦ 2,20 ¦ 2,27 ¦ 2,34 ¦ 2,45
маржа ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
--------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+-----------
Процентный ¦ 1,99 ¦ 1,98 ¦ 1,98 ¦ 2,00 ¦ 2,06 ¦ 2,11 ¦ 2,21
спред ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
--------------+----------+----------+----------+----------+----------+----------+-----------
<2> Приводится по расчетам АФН. При расчете указаны среднемесячные значения за период с 01.08.2006 по 01.07.2007 (включительно).

Структура банковского сектора Сегментация банков по размеру активов

По своим размерам 6 наиболее крупных банков занимают доминирующее положение в банковской системе. На их долю приходятся более 80% совокупных активов банковской системы. Роль государственных банков в экономике невысока, основная роль государственного сектора - внедрение системы жилстройсбережений и кредитование крупных проектов в недобывающей сфере экономики (через банк развития).

Традиционно тройка крупнейших банков являлась основной составляющей банковского сектора Казахстана как по размеру активов, так и по объему совершаемых операций. Жесткая конкуренция между ними позволяла избежать образования монополий на банковском рынке Казахстана. Последний год принес достаточно много сюрпризов в части ренкинга казахстанских банков. В настоящее время уже, пожалуй, не существует устойчивого понятия "первая тройка" банков, куда традиционно входили АО "Казкоммерцбанк", АО "Банк ТуранАлем" и АО "Народный Банк Казахстана". Существенный рост активов как Альянс Банка, так и АТФ Банка позволил им поочередно занимать третье место по такому показателю, как величина активов.

С точки зрения ренкинга в настоящее время можно выделить первую шестерку крупных банков, хотя как по объему активов, так и по другим количественным показателям АО "Казкоммерцбанк" и АО "Банк ТуранАлем" пока еще заметно опережают четыре основных банка и входят в категорию крупнейших <1>.

<1> Для целей данного отчета в группу крупнейших банков включены финансовые институты с активами, превышающими эквивалент 15 млрд долл., крупных - 7,5 млрд долл., средних - 1 млрд долл.

Таблица 4

Основные финансовые показатели крупнейших банков на 01.10.2007, млн тенге

---------------T---------T-----------T-------------T---------T-------------
Наименование ¦ Активы ¦ Кредиты ¦Обязательства¦ Капитал ¦Чистый доход
---------------+---------+-----------+-------------+---------+-------------
Казкоммерцбанк¦2 750 237¦ 2 297 355 ¦ 2 490 952 ¦ 259 285 ¦ 38 567
---------------+---------+-----------+-------------+---------+-------------
ТуранАлем ¦2 514 577¦ 1 987 729 ¦ 2 129 608 ¦ 384 970 ¦ 36 471
---------------+---------+-----------+-------------+---------+-------------

Данные финансовые институты являются универсальными банками, оказывающими широкий спектр услуг как корпоративным, так и розничным клиентам. По состоянию на 01.10.2007 доля активов двух крупнейших банков составляла 45,9% от совокупных активов банковской системы, а кредиты, выданные клиентам, - 49,2%. Обязательства крупнейших банков на указанную дату составляли 45,6% совокупных обязательств банковской системы, розничные депозиты - 39,5%, корпоративные - 50,9%. Позиции АО "Казкоммерцбанк" и АО "Банк ТуранАлем" сильны прежде всего за счет крупного и среднего бизнеса. В первую очередь их размер позволяет им без ущерба для ликвидности обслуживать крупные добывающие и промышленные предприятия. С этой точки зрения дальнейший рост крупнейших банков особенно важен с точки зрения экономического развития страны.

Розничный банкинг, который является основой феноменального роста некоторых банков, в своей основе, по нашему мнению, пока еще не может конкурировать по объему с корпоративным сектором. При этом необходимо отметить, что лидеры банковской системы не сдают свои позиции и в розничном секторе. Последний пример тому - активизация Казкоммерцбанка в сегменте розничного бизнеса, проявившаяся в ребрендинге розничного направления и увеличении числа отделений, работающих с физическими лицами. Несмотря на то что Казкоммерцбанк по-прежнему удерживает, с небольшим преимуществом, лидерство по величине активов, учитывая приобретение банком "ТуранАлем" Темирбанка, совокупная доля обоих банков является крупнейшей по объему в Казахстане. Значение стратегических направлений развития четверки крупных банков существенно влияет на общую стратегию развития банковского сектора. Кроме того, существенная доля рынка в сегменте розничного банкинга и обслуживания малого и среднего бизнеса позволяет им быть во многом "законодателями мод" в данном секторе.

Таблица 5

Основные финансовые показатели крупных банков на 01.10.2007, млн тенге

---------------T-----------T---------T-------------T---------T-------------
Наименование ¦ Активы ¦ Кредиты ¦Обязательства¦ Капитал ¦Чистый доход
---------------+-----------+---------+-------------+---------+-------------
Народный Банк ¦ 1 384 063 ¦ 925 511 ¦ 1 245 948 ¦ 138 115 ¦ 29 070
---------------+-----------+---------+-------------+---------+-------------
Альянс ¦ 1 231 784 ¦ 902 239 ¦ 1 081 722 ¦ 150 062 ¦ 30 133
---------------+-----------+---------+-------------+---------+-------------
АТФ Банк ¦ 1 049 962 ¦ 787 532 ¦ 967 607 ¦ 82 355 ¦ 11 166
---------------+-----------+---------+-------------+---------+-------------
ЦентроКредит ¦ 907 452 ¦ 697 037 ¦ 843 012 ¦ 64 440 ¦ 9 541
---------------+-----------+---------+-------------+---------+-------------

По состоянию на 01.10.2007 доля активов крупных банков составляла 38,1% от совокупных активов банковской системы; кредиты, выданные клиентам, - 39,9%. Обязательства крупных банков на указанную дату составляли 40,9% совокупных обязательств банковской системы, розничные депозиты - 49,3%, корпоративные - 35,0%.

Разница в активах между крупными банками небольшая, и, как показывает практика, ренкинг первой тройки банков достаточно волатилен. В целом данный факт объясняется активными внешними заимствованиями (кроме АО "Народный банк"), при которых привлеченная крупная сумма от нерезидентов могла изменить положение в группе.

В дальнейшем, в условиях затрудненного доступа на внешние рынки, положение в группе будет также зависеть от графика выплат по внешним обязательствам и, соответственно, оттока ранее привлеченных пассивов.

Группа средних банков состоит в основном из банков, обслуживающих крупные финансово-промышленные группы. Разница в размерах между участниками данной группы существенна. Причем место банков в рейтинге по размеру активов постоянно изменяется. Более крупные средние банки, получив доступ к международным рынкам ресурсов, сумели обеспечить себе конкурентное преимущество и соответствующую долю рынка.

Таблица 6

Основные финансовые показатели средних банков на 01.10.2007, млн тенге

---------------T---------T---------T-------------T----------T--------------
Наименование ¦ Активы ¦ Кредиты ¦Обязательства¦ Капитал ¦ Чистый доход
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------
Темирбанк ¦ 340 262 ¦ 286 998 ¦ 286 935 ¦ 53 327 ¦ 7 926
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------
Каспийский ¦ 234 626 ¦ 178 212 ¦ 203 252 ¦ 31 374 ¦ 6 895
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------
Нурбанк ¦ 203 060 ¦ 147 252 ¦ 165 410 ¦ 37 650 ¦ 1 626
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------
Евразийский ¦ 183 083 ¦ 126 612 ¦ 162 905 ¦ 20 178 ¦ 2 674
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------
Цеснабанк ¦ 151 793 ¦ 115 685 ¦ 134 255 ¦ 17 538 ¦ 732
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------
АБН Амро ¦ 126 915 ¦ 44 124 ¦ 115 516 ¦ 11 399 ¦ 1 944
Казахстан ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
---------------+---------+---------+-------------+----------+--------------

Что касается группы средних банков, изменения ренкинга некоторых банков, на наш взгляд, возможны, но не будут носить сколько-нибудь эпохального характера для банковской системы. Можно ожидать роста позиции АО "Цеснабанк", который в последнее время расширил свою региональную сеть и демонстрирует достаточно большие темпы роста активов. Однако это зависит от того, насколько эффективной будет реализация розничной политики Евразийского банка. Успешность конкретных банков находится в зависимости прежде всего от таких факторов, как инновационность и успешность менеджмента.

Группа средних банков занимает практически полностью оставшуюся от крупных банков рыночную долю. По состоянию на 01.10.2007 доля активов средних банков составляла 10,8% от совокупных активов банковской системы, кредиты, выданные клиентам, - 10,3%. Обязательства средних банков на указанную дату составляли 10,5% совокупных обязательств банковской системы, розничные депозиты - 8,3%, корпоративные - 10,5%.

Можно прогнозировать дальнейшее развитие средних банков как узкопрофильных финансовых институтов, занимающихся развитием только одного из направлений бизнеса, например розничного. Одним из существующих примеров может служить Темирбанк, сумевший за сравнительно небольшой период достичь успехов в построении розничного банка. С точки зрения масштабов бизнеса с 01.01.2006 по 01.07.2007 его позиция в группе переместилась с 5-го на 1-е место.

Стремление к укрупнению путем слияния также возникает по большей части у средних банков, акционеры которых имеют ограниченные финансовые возможности для инвестирования в принадлежащий им банк. В ближайшем будущем, когда концентрация рынка банковских услуг достигнет своего пика, банки будут приобретать новых клиентов только путем слияний и поглощений. Вполне вероятно, что именно средние банки будут сливаться с более мелкими или поглощать их.

В категорию мелких банков входят финансовые институты, находящиеся в стадии развития либо обслуживающие крайне ограниченный круг клиентов и не имеющие амбиций и возможностей для его расширения. При этом финансовое положение всех представителей данной группы нельзя охарактеризовать как неустойчивое. Наоборот, многие мелкие банки имеют прочную рыночную нишу и не стремятся фондировать рост, который не могут себе позволить, как это делают некоторые средние банки. Хотя в данной группе есть финансовые институты, положение которых вызывает опасения.

Деятельность мелких банков не оказывает существенного влияния на состояние банковской системы в целом. Доля мелких банков на 01.10.2007 в совокупных активах банковской системы составляла 3,4%, а обязательства - 3,0%.

В настоящий момент на мелкие банки оказывается существенное давление как со стороны регуляторного органа, который заинтересован в общей консолидации банковской системы, так и со стороны рынка. Мелкие банки не имеют возможности конкурировать с более крупными по ряду причин: их ресурсная база гораздо дороже, чем у средних, источники привлечения средств ограничены. У них ограничен размер максимального риска на одного заемщика, что не позволяет им обслуживать крупных корпоративных клиентов. Степень доверия к мелким банкам со стороны населения невысока, что не позволяет им развивать и ритейловые программы.

Уже сейчас многие мелкие банки ищут стратегических инвесторов, которые смогут обеспечить их развитие путем дополнительных вливаний в капитал. Так, в 2006 г. произошла сделка по приобретению 50-процентного пакета акций небольшого КазИнвестБанка. Покупателями выступили EBRD и Citi Venture Capital International (дочернее подразделение CitiGroup по инвестициям на развивающихся рынках). Сумма сделки составила 40 млн долл. при равном участии сторон. Появление иностранных инвесторов привело к смене стратегии развития, в настоящее время у банка появилась возможность занять более весомую нишу на финансовом рынке Казахстана.

Государственные банки и их роль

В настоящий момент в банковском секторе Казахстана существуют два государственных банка, деятельность которых регулируется специальными законодательными актами и является узкоспециализированной, - Банк развития Казахстана и Банк жилищных сбережений.

АО "Банк развития Казахстана" (БРК) - банк развития, ориентированный на финансирование малоразвитых секторов экономики, не связанных с недропользованием, например сельского хозяйства. По состоянию на 01.01.2007 общие активы БРК составляли 179,1 млрд тенге, основными статьями размещения средств являлись портфель ценных бумаг - 42% общих активов и ссудный портфель - 28%. Качество ссудного портфеля удовлетворительное. На указанную дату доля специальных резервов составляла 3,9%.

Как видно из структуры баланса банка, в настоящий момент он не реализовал свое стратегическое предназначение. Доля инвестиционных проектов (ссудного портфеля БРК) в активах невысокая, а ликвидность избыточная. Эти факторы связаны со стратегией менеджмента банка. Области инвестирования, определенные банком как приоритетные (сельское хозяйство, развитие промышленности и т.д.), неизбежно сопряжены с высокими кредитными рисками - особенно в долгосрочной, инвестиционной перспективе. Высокие кредитные риски повлекут за собой ухудшение качества ссудного портфеля, тем более что в части классификации банк подчиняется жестким требованиям Положения о классификации активов. Скорее всего, менеджмент не хочет брать на себя ответственность за ухудшение качества портфеля, получая необходимую доходность на межбанковском рынке и инвестициях в ценные бумаги. Такая стратегия позволяет избежать ответственности за потери от кредитной деятельности, но, к сожалению, сводит на нет предназначение банка.

АО "Жилстройсбербанк" (Жилстройсбербанк) было создано как специализированное кредитное учреждение, занимающееся реализацией программы ипотечного кредитования для населения.

За основу развития банка была принята немецкая модель системы жилищных сбережений - долгосрочное кредитование по выгодным процентным ставкам при условии предварительного накопления на сберегательных счетах клиента половины от суммы, необходимой для покупки, модернизации или ремонта жилья. Минимальный срок накопления вклада составляет 3 года, сроки кредитования пользования жилищным займом - от 6 до 15 лет в зависимости от срока накопления. На сегодняшний день проценты по вкладам составляют от 2% годовых, по ссудам - от 3,5% годовых. По состоянию на 01.10.2007 общие активы банка составляли 20 млрд тенге. Выданные займы составляют 39% совокупных активов. В пассивах преобладает собственный капитал - 53% и депозиты физических лиц - 43%. Чистый доход банка - 72 млн тенге.

Несмотря на мощную поддержку со стороны правительства, государственные банки в Казахстане не составляют существенной конкуренции коммерческим банкам. Более того, пока они не оправдывают цели своего создания. Реальность казахстанского рынка не позволяет в полной мере реализовать предназначения государственных банков.

Территориальное распределение банковского сектора

Концентрация банковского бизнеса в Алматы сложилась скорее исторически, чем под влиянием других факторов. В то время когда Алматы был столицей Республики Казахстан, большая часть бизнеса располагалась именно здесь. На сегодняшний день ситуация практически не изменилась. После перевода столицы в Астану крупнейшие компании и банки не спешат изменять свое месторасположение, что связано с рядом факторов.

Во-первых, большинство банков представлены в регионах Казахстана своими филиалами в количестве 1050, которые оказывают такой же спектр банковских услуг, что и головной банк. Практически все банки имеют филиалы в Астане. Более удобным для банков является и месторасположение главного регулятора в Алматы, хотя Агентство по финансовому надзору имеет филиалы по всей республике. Во-вторых, рынок Алматы более благоприятен с точки зрения развития новых банковских услуг, особенно связанных с обслуживанием физических лиц, ввиду наибольшей плотности населения, а также присутствием большого количества юридических лиц.

Можно сказать, что образование региональных банков в большей степени было связано с потребностями их акционеров, чем учитывало экономический аспект. По состоянию на 01.11.2007 в Республике Казахстан насчитывалось 2 банка, расположенных вне Алматы (год назад - 7). Оба банка расположены в столице Казахстана Астане: Банк Развития Казахстана <1> и АО "Цеснабанк", позиционирующий себя как единственный головной банк столицы Казахстана. Перспективы развития банков, расположенных в Алматы, связаны не только с тем, что город лидирует по плотности населения (в нем проживают около 10% страны) и плотности сосредоточения бизнес-структур, но и с реализацией в городе государственной программы по формированию регионального финансового центра.

<1> Не является коммерческим банком.

Региональный финансовый центр в Алматы (РФЦА)

В целях реализации потенциала сосредоточения в Алматы финансовых учреждений правительством Казахстана было принято решение о создании РФЦА. В июне 2006 г. принят Закон "О региональном финансовом центре города Алматы", в этом же году начал работу уполномоченный орган финансового центра - Агентство Республики Казахстан по регулированию деятельности РФЦА. Кроме того, принят Указ президента Республики Казахстан от 17.08.2006 N 158 "Об образовании специализированного финансового суда в городе Алматы" для разрешения споров участников финансового центра.

РФЦА представляет собой особый правовой режим, регулирующий взаимоотношения участников финансового центра и заинтересованных лиц, направленный на развитие финансового рынка Республики Казахстан. Особый правовой режим наравне с налоговыми и таможенными льготами предусматривает ряд отличий от гражданского и финансового законодательств, действующих на остальной территории Казахстана. К примеру, на территории РФЦА предусмотрены упрощенный порядок создания и функционирования акционерных обществ, упрощенный порядок регистрации представительств иностранных компаний, снятие некоторых ограничений по доступу на рынок финансовых услуг для иностранных компаний и т.д. Реализация данного плана увеличивает потребность в банковских услугах.

Целями создания РФЦА являются развитие рынка ценных бумаг, обеспечение его интеграции с международными рынками капитала, привлечение инвестиций в экономику, выход казахстанского капитала на зарубежные рынки ценных бумаг. Задачами финансового центра являются привлечение как иностранных, так и казахстанских инвесторов, эмитентов и профессиональных участников на специальную торговую площадку финансового центра, разработка и внедрение новых финансовых инструментов для эффективного развития рынка ценных бумаг.

Создание технологичной инфраструктуры финансового центра по замыслу разработчиков программы консолидирует внутренние и внешние инвестиционные возможности, в том числе для осуществления первичного размещения (IPO) акций национальных компаний, организаций банковского сектора и предприятий ближнего зарубежья на специальной торговой площадке финансового центра, внедрения новых финансовых инструментов, таких как индексные фонды (ETF), секьюритизированные активы (SPV), фьючерсы, опционы, развития так называемого исламского банкинга, основанного на принципах шариата и пр. Также предполагаются подписание договоренностей о взаимном признании ценных бумаг с международными биржами и другие мероприятия.

В настоящее время деятельность РФЦА находится на стадии становления. На базе Казахстанской фондовой биржи начаты торги финансовыми инструментами, но объемы их пока незначительны. Кроме того, решаются вопросы создания единой торговой площадки путем коммерциализации биржи и совмещения на торговых площадках РФЦА и биржи.

Системные риски банковского сектора Зависимость от иностранного фондирования (в условиях глобального кризиса ликвидности)

Внешнее фондирование является одним из основных факторов роста банковской системы Казахстана. Необходимость поддержания высокого уровня ликвидности для выплат краткосрочных займов на фоне узкого внутреннего рынка, особенно в условиях международного кризиса ликвидности, приводит к сокращению темпов роста банковской системы. Ряд банков в данной связи существенно сократил свои кредитные программы для консолидации средств по будущим выплатам. Без продолжения притока зарубежного капитала банковская система не сможет по-прежнему демонстрировать высокие темпы роста.

Развитие финансовой сферы Казахстана в последние несколько лет тесно связано с привлечением иностранного фондирования. В результате грамотно проведенных структурных реформ финансовый сектор страны отличался стабильностью и предсказуемостью. Кроме того, переход на международные стандарты финансовой отчетности, действенная система надзора, сравнительно высокая (по сравнению с другими отраслями) степень прозрачности казахстанских банков позволили им выйти на международные рынки, привлекая средства под сравнительно невысокие (по меркам стран СНГ) проценты.

Иностранные финансовые ресурсы по своему объему являются существенным источником фондирования банковского сектора. В целом за I полугодие 2007 г. величина привлеченных средств от нерезидентов возросла на 32,8%, составив около 5 трлн тенге, что равнозначно 44% совокупных активов банковской системы.

Внешние заимствования в % от активов

                                                                      %
12 000 ¬ - 50
¦ ¦
¦ ---¬ ¦
¦ * ¦ ¦ + 45
¦ * * * * ¦ *¦ ¦
¦ * * ---¬ ¦ ¦ ¦
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ + 40
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ * ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 35
8000 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 30
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 25
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 20
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
4000 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 15
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 10
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 5
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
0 +-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-+ 0
01.01. 01.01. 01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07.
2005 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
---------------------------------------------¬
¦---¬ ¦
¦¦ ¦ - активы банковской системы, млрд тенге¦
¦L--- ¦
L---------------------------------------------

Рис. 11

При этом объем зарубежных вложений самих казахстанских банков составляет около половины привлеченной суммы, что позволяет говорить не только о значительных размерах внешней экспансии казахстанских банков, но и о том, что инвесторы-нерезиденты в немалой мере обеспечивали финансирование роста объемов банковской системы Казахстана.

Глобальный кризис ликвидности, вызванный проблемами ипотечного сектора США, связанный с ним отток иностранного капитала с развивающихся рынков и повышение стоимости межбанковских ресурсов отразились на банковской системе Казахстана.

В настоящее время очевидно, что риски зарубежного заимствования казахстанскими банками были недооценены. Большинство банков планировали рефинансировать обязательства с коротким сроком обращения. Несмотря на то что основная часть зарубежного фондирования представляет собой среднесрочные контракты, начиная с III квартала 2007 г. ряд банков, проявивших наибольшую активность в части зарубежного заимствования, сталкивается с необходимостью в погашении части занятых средств.



Узость внутреннего рынка фондирования позволяет рассматривать его в основном лишь в качестве тактического инструмента поддержания ликвидности. Проведение рефинансирования обязательств в должном объеме и на долгосрочной основе в период дестабилизации на международных рынках и "ухода" иностранного капитала с развивающихся рынков становится затруднительным.

Реакцией банков на негативную ситуацию на международных рынках стали временное приостановление кредитования, ужесточение требований к заемщикам либо повышение ставок по выдаваемым займам. Из крупнейших банков только АО "Народный Банк Казахстана", имеющий достаточный запас ликвидных средств, оставил условия кредитования на докризисном уровне, не проявляя видимых признаков снижения кредитной активности. В результате сложившейся ситуации аналитики отметили признаки перетока клиентов в другие банки, сохранившие условия и масштабы кредитования.

С точки зрения необходимости консолидации объема денежных средств, достаточного для погашения внешних платежей (около 4 млрд долл. в квартал по всей банковской системе), отказ от продолжения экспансии на розничном рынке для некоторых банков выглядит достаточно разумной мерой.

Внешнее нетто-фондирование

                                                                      %
12 000 ¬ - 30
¦ * ---¬ ¦
¦ * * * ---¬ ¦ *¦ ¦
¦ * ---¬ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ + 25
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
8000 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 20
¦ * * ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 15
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
4000 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 10
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ + 5
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
0 +-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-T-+--+-+ 0
01.01. 01.01. 01.01. 01.02. 01.03. 01.04. 01.05. 01.06. 01.07.
2005 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
---------------------------------------------¬
¦---¬ ¦
¦¦ ¦ - активы банковской системы, млрд тенге¦
¦L--- ¦
¦ * - доля внешнего фондирования, % ¦
L---------------------------------------------

Рис. 12

В краткосрочной перспективе банковская система Казахстана обладает необходимым запасом ликвидности. Несмотря на то что в течение II квартала значение коэффициента текущей ликвидности по банковской системе сократилось с 1,72 до 1,51, отмечалось дальнейшее сокращение данного показателя практически по всем крупным банкам в июле - августе, текущее значение коэффициента все еще значительно превышает установленное регулятором минимальное значение, равное 0,3.

Тем не менее в случае возникновения долгосрочной негативной ситуации на международных рынках ряд банков не сможет эффективно рефинансировать имеющиеся займы, что может вызвать серьезные проблемы у банков, в наибольшей степени привязанных к зарубежным средствам.

В случае реализации негативного сценария (невозможность рефинансирования внешних займов в результате негативной конъюнктуры на внешних рынках), скорее всего, следует ожидать интервенций на денежном рынке со стороны Национального Банка Казахстана (НБК). По результатам I полугодия 2007 г. накопленные активы НБК составили 40 млрд долл., что позволяет банковской системе Казахстана не опасаться структурного кризиса, тем более что высшее политическое руководство страны санкционировало предоставление средств банкам в случае необходимости.



Вместе с тем необходимо отметить, что пока банки успешно исполняют графики платежей, не прибегая к государственной помощи.

Таким образом, можно с достаточно высокой степенью уверенности говорить о том, что сложившаяся ситуация контролируема со стороны регулирующих органов в среднесрочном периоде. Однако в последующем при сохранении дисбаланса в структуре банковских заимствований риски неблагоприятного исхода существенно возрастают.

Основным итогом ситуации, сложившейся на международных рынках, стало существенное сокращение темпов роста банковской системы Казахстана, связанное с отсутствием притока внешнего фондирования.

Структурные риски быстрого роста банковской системы

Доля просроченной задолженности в ссудном портфеле пока не критична, но может стать одним из факторов нестабильности в среднесрочном периоде. Стагнация в строительном секторе, связанная со снижением объемов ипотечного кредитования, ухудшает банковские активы в связи с высокой вовлеченностью банков в кредитование строительных компаний.

Доля просроченной задолженности, %

                                                                                                                          %
8000 ¬ - 3
¦ ¦
¦ ¦
¦ ---¬¦
7000 + ---¬ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
6000 + ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 2
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
5000 + --*¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * * * ---¬ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
4000 + * * ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ---¬ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
3000 + ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 1
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦¦
2000 +---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ *¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
1000 +¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
0 ++--+T-+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T-+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--++ 0
окт. нояб. дек. янв. фев. март апр. май июнь июль авг. сен. окт. нояб. дек. янв. фев. март апр. май июнь июль авг.
2005 2005 2005 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
---------------------------------¬
¦---¬ ¦
¦¦ ¦ - кредиты всего, млрд тенге¦
¦L--- ¦
L---------------------------------

Рис. 13 Качество ссудного портфеля

В условиях постоянно увеличивающегося объема выдаваемых займов в действие вступает так называемый эффект отсрочки, связанный с тем, что ухудшение качества ранее выданных займов нивелируется все большим объемом вновь выданных кредитов, в результате чего совокупный показатель качества ссудного портфеля банковской системы не ухудшается. Вместе с тем при выходе банка на максимально возможный объем выдачи займов, когда прирост выдачи новых займов в относительном выражении не сможет покрыть темпы ухудшения портфеля, банковская система может столкнуться со значительными трудностями.

Рассматривая данный процесс с качественной точки зрения, мы отмечаем, что снижение требований к заемщикам, связанное с необходимостью быстрого вложения средств, привлеченных из-за рубежа, потенциально ухудшает качество ссудного портфеля банков.



Пока в физическом выражении сумма выданных банками займов из месяца в месяц возрастает, трудно оценить, насколько качественны активы у банков, так как только что выданные стандартные кредиты нивелируют проблемы существующих займов. В тот момент, когда начнет иссякать потенциал роста объемов розничного кредитования, ряд банков может столкнуться с проблемой ухудшения качества ссудного портфеля.

Нестабильное положение в строительном секторе

После резкого сокращения объемов кредитования, связанного с отсутствием внешнего фондирования, рынок ипотечных кредитов Казахстана переживает стагнацию. За два месяца после мирового кризиса ликвидности средняя стоимость квадратного метра в Алматы сократилась с 3500 до 3000 долл. за 1 кв. м.

Если за июнь 2007 г. на строительство и приобретение жилья банками было выдано 53,9 млрд тенге со средней ставкой 13,8% годовых, то уже в сентябре выданная сумма сократилась до 21,1 млрд тенге со ставкой 14,2%.

Данная ситуация особенно опасна для строительных компаний, успешно развивавших свой бизнес и активно пользовавшихся кредитами банков в условиях стремительного роста цен на недвижимость.

Казахстанские банки достаточно сильно вовлечены в данный процесс. Во-первых, стремительное развитие строительного рынка и достаточно большая маржа застройщиков стали причинами увеличения доли кредитных средств в активах строительных компаний. Не задумываясь о присущих рисках, строительные фирмы брали кредиты и финансировали сразу множество проектов, надеясь на банковские кредиты, рост дальнейшего спроса и продолжение увеличения цен. Вместе с тем падение стоимости недвижимости, связанное с падением спроса, невозможность со стороны банков рефинансировать имеющиеся займы поставили многие строительные фирмы на грань банкротства. Во-вторых, банки активно кредитовали покупателей жилья, в том числе в строящихся объектах, беря, таким образом, двойные риски. И, в-третьих, ряд крупных строительных компаний связан с владельцами банков. Все три фактора потенциально оказывают негативное влияние на банковскую систему, особенно на банки, сильно вовлеченные в процесс кредитования.

В настоящее время данная проблема обсуждается в правительстве Казахстана. В частности, президент Назарбаев предложил выделить 4 млрд долл. на выкуп недостроенного жилья, чтобы дать оборотные средства строительным компаниям и не допустить снижения предложения нового жилья на рынке. С учетом того, что данная проблема активно обсуждается властными структурами, вероятность реализации негативного сценария невысока.

Политические риски



Политические риски в среднесрочном периоде незначительны в связи с появившейся возможностью у президента быть переизбранным неограниченное число раз. В долгосрочной перспективе риски остаются высокими, что связано с отсутствием системы передачи власти в стране. Со времен распада Советского Союза Нурсултан Назарбаев сосредоточил в своих руках всю полноту политической власти. Период его управления страной характеризуется высокой степенью политической стабильности, экономическим ростом и интенсивным развитием банковской системы. Назначенные на ключевые посты в руководстве экономическим блоком люди обладали решительностью и компетентностью. Оборотной стороной политической стабильности стало отсутствие альтернативных кандидатур на высший пост в государстве, власть к которым в будущем могла бы перейти эволюционным путем. Последние изменения в конституции страны, расширившие полномочия парламента Казахстана, дали президенту возможность быть избранным на неограниченное количество сроков. Данная возможность, которой он, скорее всего, воспользуется, в среднесрочной перспективе снижает опасность политических потрясений, связанных с передачей власти.

В Казахстане довольно трудно описать политическую структуру (ввиду высокой степени политической корректности), тем не менее принято считать, что политические и экономические группы стремятся ассоциироваться с сильными политическими фигурами, имеющими свои собственные политические программы. Все основные сферы бизнеса распределены между этими основными группами. Главная группа, связанная с президентом, обладает абсолютной властью. Другие группы верхнего уровня борются между собой за близость к президенту и влияние на него. За потерей расположения президента следует потеря бизнеса.

Эта модель - основная группа, окруженная независимыми группами, которые борются за расположение президента, - распространяется на все уровни экономики. При выдаче кредита новому клиенту современный казахстанский банкир обязательно выяснит, к какой группе относится потенциальный заемщик и кто является его экономическим союзником. Кредитный риск при таком подходе зависит от уровня и степени политической поддержки клиента.

Смена президента неизбежно когда-нибудь произойдет. Факторы риска, влияющие на экономику и банки, можно оценить, анализируя возможные пути передачи власти и длительность этого переходного периода.

В настоящее время в Казахстане нет проверенного на практике способа передачи власти. Прошедшие выборы в парламент, приведшие к тому, что единственной партией, занявшей все места в законодательном органе страны, стала партия власти "НурОтан", показали, что ни неформальные лидеры, ни само население не готовы к развитию сценариев, аналогичных тем, что были использованы в Грузии, Украине или Киргизии. Президент пользуется широким уважением в стране, а его правление отмечено повышением благосостояния для значительных слоев общества.

Вместе с тем в долгосрочной перспективе нельзя исключить, что власть в Казахстане после ухода Назарбаева может попасть в руки некомпетентного, политически лукавого лидера, в результате чего все экономические достижения страны будут быстро утрачены. Это специфический страновой риск, который влияет на все компании. Сильный демократический процесс с мягкой передачей власти, безусловно, смягчил бы этот процесс. При этом более открытое обсуждение политического процесса и прояснение вопросов преемственности власти также были бы полезны.

Риск непрозрачности (политической корректности)



Уровень непрозрачности все еще высокий (особенно у крупнейших банков), однако наблюдаются положительные сдвиги в части раскрытия конечных собственников в сегменте крупных и средних банков.

Руководство Казахстана, поддерживаемое большинством политической и экономической элиты страны, настойчиво старается трансформировать страну в современное демократическое государство. Это должно означать учет интересов всех заинтересованных сторон и прозрачность в решении вопроса о конфликте интересов.

В действительности все не так радужно, однако сами казахстанцы не готовы признаться в этом внешнему миру. Это нежелание/неготовность говорить открыто о реальной связи политики и бизнеса само по себе является риском. Процесс принятия решений не является прозрачным, неудачные решения верховной власти не обсуждаются, и всегда находятся те, чьи неправильные действия скрыты в атмосфере всеобщего молчания.

Вместе с тем в течение 2007 г. ситуация с прозрачностью собственности (особенно в банковской системе) несколько улучшилась. На сегодняшний день банковская система является наиболее прозрачным сектором в Казахстане, так как банки чаще всего обращались к такому инструменту, как иностранные заимствования. Если раньше реальные собственники банков предпочитали скрываться за номинальными держателями и "подставными" компаниями, что было связано в первую очередь с нежеланием акционеров показывать реальные размеры благосостояния и источники доходов, то проведенная амнистия собственности дала владельцам капиталов (в том числе и государственным чиновникам) шанс без опасений легализовать свое имущество. Ярким примером данного процесса является раскрытие конечных бенефициаров АО "АТФ Банк" - семья Утемуратова (крупный государственный чиновник) и АО "Нурбанк" - родственники президента. К сожалению, данный процесс не коснулся крупнейших банков страны (АО "Казкоммерцбанк" и АО "Банк ТуранАлем"), что, возможно, вызвано желанием избежать разговоров вокруг легитимности приватизации финансовых институтов.

В целом значимые для банковской системы крупные и средние банки не принадлежат к оппозиционным партиям или группам. Данный факт связан с тем, что рост банка зависит от качества его клиентов. А финансово устойчивые, крупные корпоративные клиенты, такие как предприятия отраслей недропользования, могут обслуживаться в банках только с одобрения правящей элиты. Даже олигархи в Казахстане являются политически лояльными власти. Бизнесмены очень осторожно подходят к финансированию оппозиционных движений, опасаясь политических репрессий.

Перспективы дальнейшего развития банковского сектора в Республике Казахстан

Снижение темпов притока иностранного капитала привело к небольшому снижению совокупного ссудного портфеля. Происходит переориентация банков на краткосрочные кредиты, что связано с необходимостью обеспечения быстрого оборота активов и поддержания ликвидности в целях консолидации средств для выплат по внешним займам. В Казахстане на фоне сокращения кредитования корпоративного сектора рост объемов розничного кредитования продолжается. При этом в структуре розничного кредитования растут объемы потребительского кредитования при сокращении ипотеки, что уже привело к снижению спроса на строительном рынке и резкому снижению цен на недвижимость. За пределами Казахстана ожидается снижение темпов трансграничной экспансии, что обусловлено отсутствием у банков избыточной ликвидности.

В данной связи наиболее важным условием дальнейшего развития банковской системы, по нашему мнению, являются выработка и принятие банками новых стратегических путей развития, учитывающих изменившуюся конъюнктуру рынка.

Одним из вариантов новой стратегии может стать смена экстенсивного пути развития на интенсивный (повышение качества развития), повышение спроса на банковские услуги со стороны малого и среднего бизнеса.

Очевидно, что нестабильность на мировых финансовых рынках и отсутствие доступа к дешевому зарубежному фондированию не позволят обеспечить столь же быстрые темпы роста финансовой системы. В настоящее время казахстанские банки в большинстве своем склонны, скорее, вернуть взятые за рубежом деньги, чем рефинансировать их под значительно большие проценты.

В наибольшей степени отсутствие притока денег, повышение ставок по выдаваемым кредитам на внутреннем рынке затронули розничное и ипотечное кредитование. Кроме того, сокращение спроса на жилье в результате снижения активности банков на ипотечном рынке поставило в тяжелые условия строительную отрасль страны.

Развитие розничного сектора

Рынок розничного кредитования Казахстана получил мощный импульс развития после того, как рост в корпоративном сегменте стабилизировался, а рост денежных доходов позволил населению более активно использовать такой финансовый инструмент, как розничное кредитование. В связи с данным фактом казахстанские банки включились в динамичную конкурентную борьбу за клиентов. Ряд банков объявил розничное направление ведущим или одним из основных в своей стратегии развития. Делая ставку на розницу, такие банки, как АО "Альянс Банк" и АО "Темирбанк", добились существенных успехов в наращивании своего экономического потенциала.

В условиях существенного притока иностранных денег (до мирового кризиса ликвидности) банки столкнулись с необходимостью их размещения. Розница с ее достаточно высокой доходностью и сравнительно невысоким уровнем развития явилась идеальным сегментом вложения, чем и объясняются высокие темпы ее развития. Вместе с тем с сокращением притока денежных средств из-за рубежа ипотечные программы банков в III квартале 2007 г. были существенно урезаны.

В сентябре 2007 г. впервые зарегистрировано сокращение совокупного ссудного портфеля на 11,9 млрд тенге. Причем сокращение объема кредитования корпоративного сектора составило 13,6 млрд тенге при росте розничного кредитования на 1,7 млрд тенге.

На наш взгляд, данный факт иллюстрирует, что банки вынужденно переориентируются на краткосрочное розничное кредитование в целях обеспечения необходимых денежных потоков для выплат по займам, срок истечения которых наступает.

При этом, рассматривая розничное кредитование, необходимо отметить, что объем ипотечных займов в течение сентября сократился на 10,5 млрд тенге (до 670,9 млрд тенге), при том что кредиты на потребительские цели граждан увеличились на 14,8 млрд тенге (до 1246,1 млрд тенге).

Динамика изменения объема розничных займов, млрд тенге

5000 T-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------¬
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
¦ --¬ ¦
4500 +------------------------------------------------------------------------------------------------------------T-T---+*+--+
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
4000 +------------------------------------------------------------------------------------------------T-T---+*+---+*+---+*+--+
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
3500 +------------------------------------------------------------------------------------T-T---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+--+
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ --¬ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
3000 +------------------------------------------------------------------+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+--+
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦
2500 +------------------------------------------------+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+-¬¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦ --¬ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦ --¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
2000 +------T-T---T-T---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@¦¦
¦--¬ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
1500 ++*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+-T-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
1000 ++*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+---+*+-T-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦ ¦*¦ ¦*+-¬ ¦*+-¬ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*+-¬ ¦*+-¬ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
500 ++*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@+-+*¦@¦¦
¦¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
¦¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦ ¦*¦@¦¦
0 ++-+-+-+-+-+-+-+-+T+-+-+-+-+-+-+-+-+T+-+-+-+-+-+-+-+-+T+-+-+-+-+-+-+-+-+T+-+-+-+-+-+-+-+-+T+-+-+-+-+-+-+-+-+T+-+-+-+-+-+-
янв. 2006 апр. 2006 июль 2006 окт. 2006 янв. 2007 апр. 2007 июль 2007
--------------------¬
¦--¬ ¦
¦¦*¦ - корпоративные¦
¦L-- ¦
¦--¬ ¦
¦¦@¦ - розничные ¦
¦L-- ¦
L--------------------

Рис. 14 Потребительское кредитование

Последние годы в банковском секторе наблюдается активное развитие услуг в рамках потребительского кредитования. Среди розничных продуктов наибольшей популярностью пользуются автокредитование, кредитование на приобретение товаров длительного пользования и беззалоговое микрокредитование на потребительские цели.

Основной причиной подобного роста спроса является улучшение благосостояния населения и абсолютного роста населения страны.

Существенным фактором, увеличивающим кредитные риски банковской системы, является рост доли беззалогового кредитования. В настоящее время данный вид кредита пользуется большой популярностью среди клиентов. Простота получения кредита и минимальный перечень предоставленных документов приводят к тому, что займы выдаются практически без ограничений любому лицу, имеющему стабильный заработок. В краткосрочной и среднесрочной перспективе выдача подобных займов приведет к росту величины резервов (согласно документу "Правила классификации активов, условных обязательств и создания провизии (резервов) против них, с отнесением их к категории сомнительных и безнадежных" формирование резервов по беззалоговому займу необходимо даже при своевременной оплате кредита), что влияет на показатели прибыльности. При этом в долгосрочной перспективе возрастает потенциальная опасность массового невозврата займов в результате возможного резкого сокращения доходов от нефтяного экспорта и снижения реальной заработной платы.

Потребительские кредиты, млрд тенге

                                                                                                          %
1400 ¬ - 20
¦ ¦
¦ ¦
¦ + 18
¦ ---¬¦
1200 + ¦ *¦¦
¦ * * * * * * * * --*¬ ¦ ¦¦
¦ * * * ¦ ¦ ¦ ¦+ 16
¦ * ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦¦
1000 + * ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 14
¦ * * ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 12
800 + ---¬ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 10
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
600 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 8
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 6
400 + ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 4
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
200 +¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 2
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
0 ++--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T-+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--++ 0
янв. фев. март апр. май июнь июль авг. сен. окт. нояб. дек. янв. фев. март апр. май июнь июль авг.
2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
----------------------------------¬
¦---¬ ¦
¦¦ ¦ - сумма кредитов ¦
¦L--- ¦
¦ * - доля в кредитном портфеле, %¦
L----------------------------------

Рис. 15 Ипотечные программы

Увеличение объема ипотечных займов, выданных населению при высоких ценах на жилую недвижимость (около 3500 долл. за 1 кв. м в Алматы на начало августа), ставит в зависимость качество залоговой базы банка от возможных цикличных колебаний цен на недвижимость. Кроме того, большой объем ипотечных займов, выданных в момент благоприятной конъюнктуры (рост экономики и располагаемых доходов населения), увеличивает зависимость банка от внешних неблагоприятных факторов, связанных с возможностью падения цен на залоговое обеспечение, что при реализации негативного сценария может вызвать проблемы с погашением ипотечных кредитов.

Основными рисками, связанными с развитием данных продуктов, являются риск потери ликвидности и кредитный риск. В первом случае большое опасение вызывает растущая срочность кредитования. Ни один из банков Казахстана на сегодняшний день не имеет соответствующего по срокам фондирования, так как ипотечные займы выдаются в настоящее время до 30 лет.

При значительных сроках выдаваемых ипотечных займов возрастают риски рефинансирования взятых обязательств, поскольку срок привлеченных банком ресурсов существенно короче. С учетом того, что в настоящее время зарубежные рынки становятся главным источником фондирования роста банка, его зависимость от мировой финансовой конъюнктуры возрастает и проявляется прежде всего в необходимости рефинансирования взятых займов за рубежом, так как размеры внутреннего рынка ресурсов недостаточны.

С точки зрения кредитного риска в случае большого падения стоимости недвижимости возникают риски падения стоимости обеспечения выданных ипотечных займов.

Ипотечное кредитование, млрд тенге

                                                                                                         %
800 ¬ -
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦
700 + ¦
¦ ---¬+ 10
¦ ¦ *¦¦
¦ ¦ ¦¦
¦ ¦ ¦¦
600 + * * ¦ ¦¦
¦ * * * * * ¦ ¦¦
¦ * * * * * * * * * ¦ ¦¦
¦ --*¬ ¦ ¦+ 8
¦ ---¬ --*¬ ¦ ¦ ¦ ¦¦
500 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ * ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
400 + ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 6
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
300 + ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 4
¦ ---¬ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
200 +¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ---¬ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦+ 2
100 +¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
¦¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦¦
0 ++--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T-+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--+T+--++ 0
янв. фев. март апр. май июнь июль авг. сен. окт. нояб. дек. янв. фев. март апр. май июнь июль авг.
2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2006 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007 2007
----------------------------------¬
¦---¬ ¦
¦¦ ¦ - сумма кредитов ¦
¦L--- ¦
¦ * - доля в кредитном портфеле, %¦
L----------------------------------

Рис. 16 Экспансия казахстанских банков на рынки стран СНГ

Основной причиной экспансии казахстанских банков на соседние рынки СНГ является достаточно узкий внутренний рынок, который при растущих объемах внешних заимствований не может предложить сравнительно безрисковые инструменты инвестирования. Рынки стран СНГ с доходностью выше казахстанской и возможностью внедрять продукты, уже нашедшие свое развитие в Республике Казахстан, довольно привлекательны для казахстанских банков. Самым простым способом вхождения на иностранный рынок является приобретение местного финансового института, что и сделал ряд казахстанских банков.

Лидеры трансграничной экспансии АО "Банк ТуранАлем" и АО "Казкоммерцбанк", а также ряд более мелких банков вкладывают деньги в соседние с Казахстаном страны.

Если на российском рынке казахстанские банки не играют решающей роли, то степень их проникновения в банковский сектор Кыргызстана весьма существенна (по некоторым оценкам, казахстанским банкам принадлежит до половины банковского сектора Кыргызстана). Кроме того, банки выходят на рынки таких стран, как Таджикистан, Грузия, Украина и др.

Таблица 7

Дочерние банки в странах СНГ

------------T---------------T----------------T--------------T--------------
Страна ¦ ТуранАлем ¦ Казкоммерцбанк ¦ Народный Банк¦ АТФ Банк
¦ ¦ ¦ Казахстана ¦
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Россия ¦Славинвест ¦Москоммерцбанк ¦Хлебный банк ¦Банк "Сибирь"
¦Омскбанк ¦ ¦ ¦
¦БТА-Казань ¦ ¦ ¦
¦Агроинкомбанк ¦ ¦ ¦
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Украина ¦БТА Банк ¦ ¦ ¦
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Беларусь ¦Астанаэксимбанк¦ ¦ ¦
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Грузия ¦Силкроудбанк ¦ ¦ ¦
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Армения ¦БТА Инвестбанк ¦ ¦ ¦
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Кыргызстан ¦Инэксимбанк ¦Казкоммерцбанк- ¦Халык банк ¦АТФ Банк-
¦ ¦Кыргызстан ¦Кыргызстан ¦Кыргызстан
------------+---------------+----------------+--------------+--------------
Таджикистан¦ ¦ ¦ ¦Сохибкорбанк
------------+---------------+----------------+--------------+--------------

Особого внимания заслуживает стратегия банка "ТуранАлем", намеревающегося создать самый крупный банк на территории СНГ с присутствием во всех странах. Согласно стратегии развития банка на 2006 - 2015 гг. предусмотрена консолидация активов на рынках СНГ. Банк намерен нарастить свое присутствие во всех банках, где владеет пакетами акций. На сегодняшний день, учитывая последние приобретения, реализацию данной стратегии можно назвать достаточно успешной. При такой экспансии риски иностранных заимствований смешиваются со страновыми рисками государств, в которые направляются инвестиции.

Внешнее привлечение и размещение, млрд тенге

 8000 ¬
¦
¦
¦
¦ -----¬
¦ -----¬ -----¬ ¦****¦
¦ ¦****¦ -----¬ ¦****¦ ¦****¦
4000 + -----¬ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
¦ -----¬ -----¬ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
¦ -----¬ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
¦ -----¬ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦ ¦****¦
0 +-+----+----TT-+----+----TT-+----+----TT-+----+----TT-+----+----TT-+----+----TT-+----+----TT-+----+----TT-+----+----T
¦01.01.L----- 01.01.¦ ¦ 01.01.¦ ¦ 01.02.¦ ¦ 01.03.¦ ¦ 01.04.¦ ¦ 01.05.¦ ¦ 01.06.¦ ¦ 01.07.¦ ¦
¦ 2005 2006 L----- 2007 ¦ ¦ 2007 ¦ ¦ 2007 ¦ ¦ 2007 ¦ ¦ 2007 ¦ ¦ 2007 ¦ ¦ 2007 ¦ ¦
¦ ¦ ¦ L----- ¦ ¦ ¦ ¦ L----- ¦ ¦ ¦ ¦
¦ L----- L----- L----- L----- ¦ ¦
¦ L-----
-4000 ¦
-----------------------------¬
¦-----¬ ¦
¦¦****¦ - внешнее привлечение¦
¦L----- ¦
¦-----¬ ¦
¦¦ ¦ - внешнее размещение ¦
¦L----- ¦
L-----------------------------

Рис. 17

С учетом продолжающейся трансформации постсоветских стран, наличия неопределенности в парадигме их развития данные инвестиции нельзя назвать безрисковыми.

Вместе с тем, после того как кризисные явления на мировых рынках затруднили доступ казахстанских банков на внешние рынки, можно ожидать снижения темпов зарубежной экспансии.

Степень возможных убытков для банковской системы Казахстана в случае возникновения финансового кризиса или форс-мажорных ситуаций политического характера в данных странах в настоящее время некритична, однако может возрасти в случае увеличения объемов внешних вложений.

Инвестиционная привлекательность казахстанских банков

Отмена ограничений для нерезидентов по вхождению в капитал казахстанских банков повысит привлекательность финансовых институтов Казахстана для зарубежных инвесторов. Эффективность банковской деятельности остается достаточно высокой. При среднем показателе ROA (в годовом выражении) в 2,4% наблюдается обратная зависимость между размером банка и показателями эффективности деятельности.

Принимая во внимание политическую стабильность в среднесрочном периоде, продолжающийся экономический рост (рост ВВП за последние несколько лет в пределах 9 - 10%), сравнительно развитый банковский сектор, можно сделать вывод о том, что некоторые казахстанские банки являются весьма привлекательными для инвесторов. Интересными инструментами вложения могут быть как акции финансовых институтов, так и выпускаемые ими долговые инструменты.

Вхождение в капитал

Долгое время только два казахстанских банка имели в структуре акционеров иностранных инвесторов - АО "Казкоммерцбанк" и АО "БанкТуранАлем".

Значительные темпы роста активов коммерческих банков требуют от акционеров адекватного увеличения собственного капитала. В условиях, когда банки зачастую являются основным активом финансово-промышленных групп, поиск финансовых ресурсов владельцами для дальнейшей капитализации банка может превратиться в потенциальную проблему. В целях стимулирования роста долгосрочных иностранных инвестиций в капитал банков и их адекватной капитализации был отменен ряд требований к деятельности нерезидентов, в том числе к суммарной доле иностранного капитала в совокупном уставном капитале всех банков, упрощены процедуры формирования капитала банков за счет средств нерезидентов.

Первой оценкой проведенных изменений в регулировании банковской системы может служить соглашение о продаже мажоритарного пакета акций АТФ Банка, входящего в первую пятерку крупнейших банков Казахстана, Bank Austria Creditanstalt, входящему в итальянскую финансовую группу UniCredit, подписанное 22 июня 2007 г. Bank Austria Creditanstalt (BA-CA), подразделение UniCredit Group для коммерческих банковских операций в Центральной и Восточной Европе, завершил процесс приобретения 91,8% от общего числа выпущенного акционерного капитала АО "АТФ Банк". Примерная цена сделки составила 2,117 млн долл. (около 1,452 млн евро по текущему курсу). В частности, BA-CA приобрел 95,6% от общего числа выпущенных простых акций за 1,661 млн долл. и 85% от общего числа выпущенных привилегированных акций за 456 млн долл. Кроме того, после закрытия сделки к ее стоимости будет добавлено 50% чистой прибыли АТФ Банка за 2007 г. Для итальянской группы покупка банка в Казахстане является продолжением реализации общей стратегии развития бизнеса в Восточной Европе. Оценка покупателем банка в 4,1 капитала может свидетельствовать о достаточно высоких показателях экономического развития Казахстана по сравнению с другими странами СНГ. Так, например, уровень мультипликатора для Восточной Европы составляет 4, для России - 3 - 4, для Украины - 4 - 5.

Сделка между UniCredit и АТФ Банком на данный момент является крупнейшей в области покупки ведущим иностранным банком крупного казахстанского банка. Пионером в данной области выступил российский Сбербанк, в прошлом году выкупивший казахстанский Texakabank, однако масштабы бизнеса банка и, соответственно, сделки были несоизмеримо меньше.

Мы уже упоминали о приобретении 50% акций небольшого казахстанского КазИнвестБанка. Приобретателями являются EBRD и Citi Venture Capital International (дочернее подразделение CitiGroup по инвестициям на развивающихся рынках). Сумма сделки составила около 40 млн долл. при равном долевом участии сторон.

По официальному сообщению АО "Банк ТуранАлем", банк намеревается произвести до конца 2007 г. отчуждение акций дочернего АО "Темирбанк". Вместе с тем реализация данного проекта может быть осложнена непростой ситуацией на международных рынках, которая привела к тому, что стоимость финансовых активов была существенно снижена.

Приход в казахстанскую банковскую систему крупных международных игроков однозначно снижает системные риски финансового сектора. Это проявляется прежде всего в том, что крупные иностранные инвесторы имеют больше возможностей для качественной и своевременной капитализации казахстанских банков, хорошую международную ресурсную базу (что довольно актуально в последнее время для рынка Казахстана) и отработанную и международно признанную систему корпоративного управления и контроля за рисками.

Иностранные акционеры в виде международных финансовых институтов интересны тем, что их инвестиции косвенно являются гарантией надежности банка и способствуют дальнейшему привлечению иностранных инвестиций. Банки Казахстана из разряда средних на сегодняшний день находятся в стадии становления, но положительная макроэкономическая динамика, а также качественный рост банковской системы в будущем могут привести к значительному улучшению финансового состояния этих банков и увеличению стоимости их акций. Инвестиционная привлекательность банков обусловлена еще и достаточно высокой эффективностью деятельности - по расчетам Агентства, показатель ROA по итогам 9 месяцев в годовом выражении составляет 2,4%. При этом анализ показателей демонстрирует наличие обратной зависимости между эффективностью деятельности и размером банка.

Таблица 8

Показатели эффективности по группам банков

-------------------------------------------T----------------------
Наименование группы ¦ ROA
-------------------------------------------+----------------------
Крупнейшие банки ¦ 2,1
-------------------------------------------+----------------------
Крупные банки ¦ 2,6
-------------------------------------------+----------------------
Средние банки ¦ 2,7
-------------------------------------------+----------------------
Мелкие банки ¦ 2,9
-------------------------------------------+----------------------

Инвестиции в долговые бумаги или кредитование казахстанских банков

С 1997 г. казахстанская банковская система открыла для себя возможность привлечения синдицированных займов от иностранных банков, когда Казкоммерцбанк привлек 30 млн долл. на 6 месяцев. На сегодняшний день большинство крупных и средних банков привлекают синдицированные займы, причем максимальные суммы заимствований превышают 1 млрд долл. за одну сделку.

Общий объем синдицированных займов банковской системы Казахстана оценивается на 15.10.2007 в 13,9 млрд долл. Наиболее активно прибегают к выпуску синдикатов АО "Казкоммерцбанк", АО "Банк ТуранАлем" и АО "Альянс Банк".

Максимальный срок по синдицированным займам составляет 10 лет (Казкоммерцбанк), максимальная ставка - LIBOR + 325 б. п. (Цеснабанк), минимальная - LIBOR + 25 б. п. (Казкоммерцбанк).

Первое привлечение через выпуск ценных бумаг казахстанским эмитентом на международных рынках состоялось в 2000 г., когда Казкоммерцбанк разместил свои субординированные евроноты на сумму 20 млн долл. На сегодняшний день казахстанские банки привлекли в виде еврооблигационных займов около четверти совокупных обязательств банковского сектора (21 млрд долл.) <1>.

<1> Использованы данные www.cbonds.info. Синдицированные займы, номинированные не в долларах США, пересчитаны по кросс-курсу Национального Банка Казахстана на 15.10.2007.

Таблица 9

Основные участники рынка синдицированных займов

-----------------------------------T------------------------------
Наименование ¦Сумма привлечения, млрд долл.
-----------------------------------+------------------------------
Казкоммерцбанк ¦ 6,8
-----------------------------------+------------------------------
Банк ТуранАлем ¦ 5,6
-----------------------------------+------------------------------
Альянс Банк ¦ 2,9
-----------------------------------+------------------------------
Банк ЦентрКредит ¦ 1,3
-----------------------------------+------------------------------

В обозримом будущем инвестиции в облигации и другие долговые инструменты банков Казахстана являются перспективными в связи с тем, что в целом риски дефолта казахстанских эмитентов невысоки. Более того, вероятность дефолта таких системообразующих эмитентов, как АО "Казкоммерцбанк", АО "Банк ТуранАлем", вообще сводится к нулю, так как государство, скорее всего, этого не допустит.

Естественно, при кредитовании казахстанских банков необходим избирательный подход. Помимо всего прочего, в настоящее время такой фактор, как текущие выплаты по уже имеющимся займам, приобретает наибольшее значение.

В настоящее время интересны инвестиции в долговые бумаги средних казахстанских банков, еще не перегруженных внешними долговыми заимствованиями.

Регулирование банковской деятельности в Республике Казахстан Роль агентства финансового надзора как регулятора банковского сектора

Достаточно высокое качество финансового надзора является следствием как результата продуманных реформ в банковском секторе, так и сравнительно небольшого количества финансовых институтов. Вместе с тем преобладание корпоративных интересов в банковском сообществе и низкая эффективность взаимодействия коммерческих банков и регулятора могут снизить качество развития банковской системы на перспективу.

Регуляторным органом банковского сектора в Республике Казахстан является Агентство Республики Казахстан по регулированию и надзору финансового рынка и финансовых организаций (АФН), которое было создано в соответствии с Положением, утвержденным Указом президента Республики Казахстан от 31.12.2003 N 1270.

Агентство имеет право выдавать разрешения на открытие банков и их отделений, согласовывать руководящих работников банков, выдавать лицензии на проведение банковских операций, издавать нормативно-правовые акты и следить за их исполнением, проверять деятельность банков и банковских групп, применять к банкам различные меры воздействия. В настоящее время одним из актуальных вопросов в деятельности АФН является допущение ситуации с быстрым ростом внешней задолженности банковской системы Казахстана. Необходимо учитывать, что до настоящего момента казахстанским финансовым регуляторам не удается каким-либо существенным образом сдержать рост внешних заимствований. Следует отметить, что рост зарубежного заимствования происходит на фоне ужесточения регуляторных мер со стороны Национального Банка Республики Казахстан и АФН. Данные о фактическом росте объема привлеченных от нерезидентов займов позволяют сделать выводы, что принятые меры в части повышения минимальных резервных требований и введения нормативов валютной ликвидности не смогли сдержать рост заимствований за рубежом.

Одной из главных причин низкой эффективности предпринятых мер является преобладание корпоративных интересов среди крупных и средних банков. Фактически банки, имевшие намерения продолжить свой рост за счет внешних заимствований, смогли обойти новые нормативы за счет увеличения сроков привлечения. Несомненно, риск дальнейшего увеличения объема привлеченных внешних займов понимается и Национальным Банком Республики Казахстан, и АФН, однако нежелание казахстанских банков проводить конструктивную политику в части сдерживания объемов привлеченного от нерезидентов финансирования способно снизить положительный эффект любых мер, предпринятых регулятором и в дальнейшем. Таким образом, ослабление эффективной связи, взаимодействия и координации между регулирующими органами и коммерческими банками может стать основным негативным фактором, препятствующим развитию банковской системы Казахстана.

Сильные стороны Агентства как регулятора финансового рынка и законодательной базы, регулирующей банковскую деятельность:

Слабые стороны Агентства как регулятора финансового рынка и законодательной базы, регулирующей банковскую деятельность:

Ожидаемые изменения банковского законодательства

В целях дальнейшего развития банковского сектора, а также учитывая предстоящее вступление в ВТО, принята Концепция развития финансового сектора Республики Казахстан на 2007 - 2011 годы.

Основными приоритетами дальнейшего развития законодательной и регуляторной базы согласно данному документу являются: совершенствование банковского законодательства с учетом международных стандартов, развитие конкуренции и либерализации доступа иностранных банков на отечественный финансовый рынок, принятие мер по совершенствованию консолидированного надзора на основе оценки рисков (с учетом действующих конгломератов в Республике Казахстан и возникающих в связи с этим рисков), снижение банковских рисков, связанных с экспансией банков на внешние рынки, потребительским кредитованием и кредитованием малого бизнеса, а также совершенствование финансовой статистики.

Д.В.Рыбалкин

Агентство KzRating