Мудрый Экономист

Управление денежными потоками

"Предприниматель без образования юридического лица. ПБОЮЛ", 2009, N 6

В условиях резкого подорожания заемных средств особенно актуальным становится планирование и управление денежным потоками. Необходимость данной деятельности хорошо иллюстрирует схема 1, приведенная на с. 61. Это лишь одно из возможных негативных последствий. Недостаточное внимание к планированию и управлению денежными потоками приводит к нехватке ликвидности, нарушениям в сроках оплаты, ухудшению взаимоотношений с контрагентами, необоснованному использованию дополнительных заемных средств.

Возможные проблемы при отсутствии управления денежными потоками

---------------------¬    --------------------¬    -----------------------¬
¦ Нет планирования ¦ ¦ Работа компании ¦ ¦ Условия договора ¦
¦ и управления ¦ ¦ парализована +--->¦ с клиентами ¦
¦ денежными потоками ¦ ¦ ¦ ¦ не выполнены ¦
L---------T----------- L---------T---------- L----------T------------
¦/ /¦ ¦/
----------+----------¬ ----------+---------¬ -----------+-----------¬
¦ Нет средств, ¦ ¦ Поставщик ¦ ¦ ¦
¦ чтобы оплатить +--->¦ прекратил отгрузки¦ ¦ Потеря клиентов ¦
¦ счет поставщика ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
L--------------------- L-------------------- L-----------------------

Схема 1 Почему возникают кассовые разрывы?

Неплатежеспособность возникает в тот момент, когда денежный поток становится отрицательным. Важно, что такая ситуация может возникнуть даже в том случае, если предприятие остается прибыльным. Именно с этим связаны проблемы доходных, но неликвидных компаний, стоящих на грани банкротства. Чаще всего эти проблемы являются результатом нарушения или полного отсутствия платежной дисциплины.

Неправильную организацию платежей можно проиллюстрировать следующим примером. Предположим, специфика отрасли подразумевает значительную отсрочку платежей от клиентов. Наличие значительной суммы дебиторской задолженности и отсутствие мероприятий по ее погашению может привести к недостатку денежных средств для финансирования текущей деятельности предприятия.

Проблема нарушения условий платежей решается преимущественно на этапе оперативного планирования за счет более качественной работы с клиентами по закрытию дебиторской задолженности. Если на предприятии существует регламент фиксации плановых поступлений денежных средств, то при его нарушении можно оперативно выявить контрагентов-неплательщиков. Рассмотрим подробнее одну из возможных методик управления денежными потоками, основанную на нашем опыте внедрения систем управления денежными потоками.

Основные этапы управления денежными потоками

Управление денежными потоками можно представить как последовательность следующих этапов:

Более подробно взаимосвязь этих этапов показана на схеме 2.

Этапы управления денежными потоками

               Планирование
на некоторый промежуток времени Оперативное планирование
------------------------------------ ----------------------------------------------------
¦ ---------------¬ ¦ ----------------¬ ------------¬
- +>¦Бюджетирование+T - - - - - - - - ¬-- ¦->¦Сбор информации+T----------------T>¦Составление¦
¦ L--------------- -------------¬ ¦ ¦ о планируемых ¦¦ --------------¬¦ ¦ платежного¦
+-+ - - - - - - - --+->¦ Скользящее + - ¦ ¦ платежах ¦ ¦ Проверка ¦ ¦ календаря ¦ \_
¦ ¦планирование¦ /¦ L----------------L>¦и утверждение+- L------------ / ¦
¦ ¦ L------------- / ¦ ¦ платежей ¦ / ¦
¦ / ¦ L-------------- / ¦
¦ ¦ / ¦ / ¦
L-----------------------------------/ L---------------------------------------------------/ ¦
¦ --------------------------------------------------------
¦ Факт Анализ
¦ ¦-------------- ----------------
¦¦ -----------¬ ¦ -------------¬
¦ ¦¦ ¦Оформление¦ ¦ ¦План-фактный¦
L+>¦ платежных+- -- - +>¦ анализ +- --¬
¦ ¦ ¦документов¦ / ¦ ¦ ¦ /
¦ L----------- / ¦ L------------- / ¦
¦ L-------------/ L---------------/
L- - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - --

Схема 2 Бюджетирование

На этапе бюджетирования, исходя из плана продаж и закупок, составляются планы движения денежных средств на промежуток времени (бюджеты движений денежных средств, или БДДС). Уже на этом этапе можно выявить потенциальные кассовые разрывы и принять необходимые меры.

Бюджеты расходов денежных средств могут также нести функцию ограничения "аппетитов" подразделений. В дальнейшем все платежи будут планироваться таким образом, чтобы вписываться в рамки существующих бюджетов. Если подразделение израсходовало все лимиты по данной статье БДДС, обычный пользователь не может оформить заявку на расходование денежных средств и платежный документ.

Как правило, БДДС составляются на месяц, квартал или год. Составление БДДС с нуля - достаточно трудоемкий процесс, так как требуется обработать большой массив информации о предстоящих доходах и расходах. Чтобы облегчить этот процесс, часто за основу берутся данные предыдущих периодов.

Таким образом, бюджетирование движения денежных средств помогает ответить на вопросы, кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств.

Скользящее планирование

Скользящее планирование предполагает, что после окончания определенного периода план изменяется таким образом, что горизонт планирования отдаляется длительностью истекшего периода. Например, некий план еженедельно составляется на ближайшие 12 недель. При этом, как правило, детальность плана уменьшается пропорционально удаленности соответствующего периода от даты составления плана.

Такая технология имеет ряд преимуществ перед традиционным бюджетированием, которое иногда сравнивают с планированием "в стену": компания не видит своего будущего за пределами границ бюджета. Например, есть бюджет на год. В начале последнего месяца года нам известны планы только на месяц вперед, что во многих случаях неприемлемо. Согласование бюджетов на следующий год - довольно долгий процесс, и многие службы компании оказываются в ситуации, когда планы известны на весьма ограниченный срок.

Процесс скользящего планирования обычно более трудоемкий, так как требует регулярного пересмотра текущей ситуации и изменения планов, но, с другой стороны, при вовлечении в процесс всех заинтересованных лиц дает более качественный прогноз. Одним из способов привлечения конечных пользователей является применение так называемых предварительных заявок, в которых указываются лишь наиболее общие реквизиты платежей: подразделение, статья, сумма. Однако этих данных вполне достаточно для составления бюджета скользящего планирования.

Глубину (срок) планирования следует выбирать исходя из производственно-финансового цикла. Например, понедельное планирование позволяет:

Главное преимущество скользящего планирования - при приближении конца периода видно, что делать дальше.

Сравнение традиционного бюджетирования и скользящего планирования

                          Традиционное бюджетирование
------T----------T----------T----------T----------T----------T----------T-----¬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ январь - июнь ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ Бюджет на 6 месяцев, составленный в декабре 2008 ¦
L-----+----------+----------+----------+----------+----------++---------+------ ¦ ¦ ¦ ¦
01.01.2009 ----------- 30.08.2009
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ 30.05.2009 ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
Текущая дата
¦ ¦ ¦ ¦ Бюджет составлен 5 месяцев назад ¦ ¦ ¦ ¦
Планы известны только на 1 месяц вперед
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
Скользящее планирование
------T----------T----------T----------T----------T----------T----------T-----¬ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ январь - июнь ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ Скользящий бюджет на 6 месяцев, составленный в декабре 2008 ¦
L-----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------ ¦ ¦ ¦ ¦
01.02.2009 01.03.2009 01.04.2009 01.05.2009 01.06.2009
01.01.2009 30.06.2009 ¦ ¦ ¦ ¦
------T----------T----------T----------T----------T----------T----------T-----¬
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ февраль - июль ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ Скользящий бюджет на 6 месяцев, составленный в январе 2009 ¦ ¦ ¦ ¦
L-----+----------+----------+----------+----------+----------+----------+------
¦ 01.03.2009 01.04.2009 01.05.2009 01.06.2009 01.07.2009 ¦ ¦ ¦ ¦
01.02.2009 и так далее... 31.07.2009
------T----------T----------T----------T----------T----------T----------T-----¬
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ май - октябрь ¦ ¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ ¦ Скользящий бюджет на 6 месяцев, составленный в апреле 2009 ¦
L-----+----------++---------+----------+----------+----------+----------+------
июнь июль август сентябрь октябрь
01.05.2009 ¦ 30.10.2009
L---------
31.05.2009
Текущая дата
Бюджет составлен 1 месяц назад
Планы известны на 5 месяцев вперед

Схема 3 Оперативное планирование

Этап оперативного планирования предназначен для планирования текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной целью оперативного планирования является главным образом платежный календарь, который позволяет выявить кассовые разрывы более точно. В большинстве программных продуктов платежный календарь составляется на основе планируемых поступлений и заявок на расходование денежных средств (далее - просто заявок). В заявках сотрудники организации указывают реквизиты предстоящего платежа.

В платежном календаре отображаются планируемые остатки денежных средств на начало и конец периода по каждому банковскому счету. Однако этих данных может быть недостаточно для анализа причин кассовых разрывов. Поэтому почти всегда используется дополнительная детализация по статьям ДДС, а иногда и по контрагентам, договорам и др.

Таблица

Пример платежного календаря

--------------------------------------------T--------------T--------------¬
¦ ¦ 01.04.2009 ¦ 02.04.2009 ¦
+--------------T--------------T-------------+--------------+--------------+
¦ 1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4 ¦ 5 ¦
+--------------+--------------+-------------+--------------+--------------+
¦Банковский ¦Входящий остаток ¦ 1000 ¦ -----¬ ¦
¦счет 1 ¦ ¦ ¦ ¦-200¦ ¦
¦ ¦ ¦ ¦ L----- ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Приход ¦ 500 ¦ 1000 ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Расход ¦ 1700 ¦ 500 ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Исходящий остаток ¦ -----¬ ¦ 300 ¦
¦ ¦ ¦ ¦-200¦ ¦ ¦
¦ ¦ ¦ L----- ¦ ¦
¦ +--------------T-------------+--------------+--------------+
¦ ¦Контрагент 1 ¦Приход ¦ 500 ¦ 1000 ¦
¦ ¦ +-------------+--------------+--------------+
¦ ¦ ¦Расход ¦ ¦ ¦
¦ +--------------+-------------+--------------+--------------+
¦ ¦Контрагент 2 ¦Приход ¦ ¦ ¦
¦ ¦ +-------------+--------------+--------------+
¦ ¦ ¦Расход ¦ 1700 ¦ 500 ¦
+--------------+--------------+-------------+--------------+--------------+
¦Банковский ¦Входящий остаток ¦ 200 ¦ 200 ¦
¦счет 2 +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Приход ¦ 50 ¦ 40 ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Расход ¦ 50 ¦ 50 ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Исходящий остаток ¦ 200 ¦ 190 ¦
+--------------+----------------------------+--------------+--------------+
¦Касса 1 ¦Входящий остаток ¦ 100 ¦ 50 ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Приход ¦ ¦ 50 ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Расход ¦ 50 ¦ ¦
¦ +----------------------------+--------------+--------------+
¦ ¦Исходящий остаток ¦ 50 ¦ 100 ¦
L--------------+----------------------------+--------------+---------------

Таким образом, модуль оперативного планирования решает следующие задачи:

Проверка и утверждение документов

Оперативное планирование не может ограничиваться отражением заявок и корректировкой платежного календаря. Важно провести предварительный отбор и проверку заявок. Они должны быть согласованы с ответственными лицами компании, причем процедура согласования должна быть достаточно быстрой. Для этого предназначен этап утверждения документов.

Наиболее распространенная схема утверждения документов выглядит следующим образом. Инициатор составляет заявку на расходование денежных средств. Руководитель подразделения проверяет правильность заполнения полей заявки. В зависимости от подразделения количество проверяющих может быть различным. Срочным заявкам разумно назначать укороченный путь утверждения. Наконец, ответственный за оплату проверяет возможность включения заявки в платежный календарь.

Этап утверждения документов необходим не только для фильтрации заявок, он несет еще и функцию улучшения коммуникаций внутри компании. Утверждая заявки, ответственные лица становятся более осведомленными о деятельности компании, что повышает качество принимаемых решений.

Отчетность и анализ

Анализ движения денежных потоков - это, по сути, определение моментов и величин притоков и оттоков денег. Основной целью анализа денежных потоков является прежде всего анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Во многом темпы развития и финансовая устойчивость определяются тем, насколько притоки и оттоки денежных средств синхронизированы между собой во времени и по объемам, поскольку высокий уровень такой синхронизации позволяет пользоваться меньшими кредитами и эффективно использовать имеющиеся денежные средства, уменьшает объемы "упущенной выгоды" и т.п.

Действительно, рациональное формирование денежных потоков способствует ритмичности операционного цикла предприятия и обеспечивает рост объемов производства и реализации продукции. При этом любое нарушение платежной дисциплины отрицательно сказывается на формировании производственных запасов сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции, положении предприятия на рынке и т.п.

Управление денежными потоками является важным фактором ускорения оборота капитала предприятия. Это происходит, во-первых, за счет сокращения продолжительности операционного цикла. Во-вторых, за счет более экономного использования собственных и, как следствие, уменьшения потребности в заемных средствах. Поэтому эффективность работы предприятия в значительной степени зависит от организации системы управления денежными потоками.

Кроме того, система управления денежными потоками необходима для выполнения как стратегических, так и краткосрочных планов предприятия, сохранения платежеспособности и финансовой устойчивости, более рационального использования его активов и источников финансирования, а также минимизации затрат на финансирование хозяйственной деятельности.

А.Розов

Управляющий партнер

компании "РГ-Софт",

сертифицированный специалист 1С

в области программирования,

управленческого и оперативного учета,

специалист в области построения

автоматизированных систем

бюджетирования,

управленческого учета и учета по МСФО

А.Иванов

Сертифицированный специалист

в области программирования,

специалист-консультант

по управлению денежными потоками,

специалист

по ведению управленческого учета

типовых продуктов компании 1С

Покупка бизнеса: юридические тонкости
 
Дистанционное банковское обслуживание: преимущества и риски