Мудрый Экономист

Методика определения финансовой устойчивости страховой организации

"Налогообложение, учет и отчетность в страховой компании", 2009, N 1

В статье освещена методика, которая может применяться как внутренними, так и внешними пользователями отчетности страховой компании. Благодаря методике перед пользователями открывается возможность оценить риски организации, что особенно актуально в условиях финансового кризиса.

На сегодняшний день, по данным Федеральной службы страхового надзора, лицензии на осуществление страховой деятельности имеют 814 компаний; ежегодно число страховых компаний уменьшается. В последнем квартале 2008 г. отмечено снижение страховых премий по всем основным видам страхования. Это в основном обусловлено глобальным финансовым кризисом, который охватил все актуальные для страховщиков сферы, сузив как клиентскую базу, так и инвестиционные возможности. Ожидается, что в ближайшее время существенного роста страховых взносов не произойдет; более того, страховщики еще не скоро обретут часть своих активов, потерянных ввиду обесценения ценных бумаг на финансовом рынке. В этих условиях борьба за клиента на страховом рынке будет неизбежно усиливаться.

Некоторые средства конкурентной борьбы сегодня носят экономически неразумный характер. По нашему мнению, потенциальный страхователь должен быть наделен инструментарием для принятия решения в пользу того или иного страховщика. Особенно актуально это при проведении различного рода конкурсов при страховании государственного и корпоративного имущества, где критерием выступает не только качество предлагаемого страхового продукта, но и надежность страховщика. Бесспорно, возможность реализовать на практике страховую услугу (обеспечить страховую защиту, произведя страховую выплату) важнее, чем возможность выгодно представить информацию о ней (конкурсную документацию). Также одним из факторов, оказывающих влияние на развитие страхового рынка в России, является уровень доверия со стороны потенциальных страхователей к институту страхования. Отметим, что доверие как форма проявления заинтересованности есть результат практического учета интересов потребителей и страховщиков в страховой сделке, вследствие чего потребителям необходима достоверная информация о деятельности и состоянии страховой организации, услугами которой они намерены воспользоваться.

Сегодня одним из показателей страховой деятельности, которым пользуется большинство покупателей страховых услуг, являются всевозможные рейтинги, что подтверждено исследованиями ведущих специалистов. Так, по опросу B2B Group, 77% физических лиц считают, что рейтинг страховой компании - это отражение ее репутации и надежности; того же мнения и 64% юридических лиц. В большинстве своем рейтинги отражают количественные показатели страховых компаний, такие как размер страховых выплат и премии. Нет оснований утверждать, что публикуемые рейтинги отражают реальное состояние компании, нет никакой уверенности в том, что тот или иной рейтинг не является заказом компании, которая продвигает свой продукт на рынке. Вследствие этого страхователь является не защищенным от недостоверной информации, хотя частично защиту от недобросовестных страховщиков потребителю предоставляет государство в лице Росстрахнадзора. Таким образом, реально назрела проблема создания методики оценки стабильности (устойчивости) страховой организации, основанной на открытой информации, которая давала бы ответ покупателю страховых услуг на вопрос о том, какой страховщик является финансово устойчивым и у какого страховщика обнаруживаются объективные признаки нестабильности. Разработка данной методики и явилась целью нашего исследования.

Итак, чтобы определить, какая компания финансово устойчива, а какая нет, нужно сначала определиться с тем, что мы понимаем под финансовой устойчивостью. Под финансовой устойчивостью страховой организации предлагается понимать способность страховой компании выполнить принятые обязательства при воздействии неблагоприятных факторов изменения экономической конъюнктуры, устойчивость к возможному воздействию негативных экономических условий.

Как на любой другой объект исследования, на финансовую устойчивость страховщика влияют внутренние и внешние факторы. Внешние факторы представлены на рисунке 1.

Внешние факторы, влияющие на финансовую устойчивость страховой компании

                             ------------¬
--------------¬ ¦ Налоговая ¦ -----------------¬
¦ Конкуренция ¦ ¦ система ¦ ¦ Взаимодействие ¦
L-----------T-- L---T-------- ¦ с партнерами ¦
------------------¬ L-----¬ ¦ L-T---------------
¦ Изменения ¦ ¦ ¦ ----------- ----------------------¬
¦ законодательства¦ ¦/ ¦/ ¦/ ¦ Экономическая ¦
L---------------T-- ---------------¬ ------+ устойчивость страны ¦
---------------¬ L------>¦ Финансовая ¦<---- L----------------------
¦ Политическая +--------->¦ устойчивость ¦<---¬ --------------------¬
¦ обстановка ¦ L--------------- ¦ ¦ Экономическое ¦
L--------------- /¦ /¦ /¦ L------+ положение ¦
-----------¬ ¦ ¦ ¦ ¦ страховой отрасли ¦
¦ Инфляция +--------- ¦ ¦ L--------------------
L----------- -----------+----¬-+----------¬
¦ Международные ¦¦ Стихийные ¦
¦ события ¦¦ бедствия ¦
L----------------L------------

Рис. 1

К внутренним факторам относятся факторы, представленные на рисунке 2. В ходе создания методики мы учитывали влияние именно внутренних факторов, так как информацию об их влиянии можно получить из отчетности, открытой для внешних пользователей.

Внутренние факторы, влияющие на уровень финансовой устойчивости

         ----------------------¬                   --------------------¬
¦ Собственный капитал ¦ ¦ Страховые резервы ¦
L---------T------------ L----------T---------
L---------------¬ ----------------
¦/ ¦/
--------------------------¬
------------->¦ Финансовая устойчивость ¦<--------¬
¦ L-------------------------- ¦
--------------+--------------¬ /¦ ----------+---------¬
¦ Зависимость ¦ ¦ ¦ Тарифная политика ¦
¦ от перестраховочного рынка ¦ ¦ L--------------------
L----------------------------- --------+--------¬
¦ Инвестиционная ¦
¦ политика ¦
L-----------------

Рис. 2

Прежде чем мы заговорим о методике определения финансовой устойчивости, необходимо определиться, что понимается под понятием "методика".

Методика определения финансовой устойчивости компании представляет собой четкое описание способа определения способности компании выполнить принятые обязательства при воздействии неблагоприятных факторов изменения экономической конъюнктуры.

В первую очередь следует сформулировать требования, которым должна удовлетворять методика оценки финансовых показателей с точки зрения эффективности оценки финансового состояния страховщика. Требования должны учитывать категории пользователей методики и отвечать их потребностям. Выделим следующих пользователей методики:

Мы предлагаем при разработке методики ориентироваться на следующие требования:

Существует множество методик определения финансовой устойчивости страховщика, но нет и не может быть единой системы, которая охватывала бы все значимые аспекты деятельности компании. Данное несовершенство в разработке методик связано прежде всего с тем, что в условиях современной рыночной экономики и быстротечного изменения законодательства невозможно создать систему показателей, которая была бы эталонной на протяжении нескольких лет. В связи с тем что государственные органы, регулирующие деятельность страховых компаний, выдвигают все новые требования, например к уровню уставного капитала, платежеспособности, размещению собственных средств и страховых резервов и другим параметрам, любая методика для адаптации к новым требованиям должна эволюционировать.

Для построения методики показателей финансовой устойчивости страховщика мы проанализировали существующие методики и на их основе разработали показатели, которые отвечают вышеперечисленным требованиям. Информационную базу данной методики составила открытая отчетность страховых организаций, которую они в силу действующего законодательства обязаны раскрывать.

Выделим восемь групп показателей финансовой устойчивости страховщика. В каждую группу показателей вошли коэффициенты, отражающие влияние изучаемого фактора на финансовую устойчивость страховой компании.

  1. Показатели общей платежеспособности.

Данная группа показателей характеризует достаточность капитала (собственных средств и страховых резервов) страховщика для обеспечения обязательств страховой организации.

  1. Показатели достаточности страховых резервов.

Под достаточностью страховых резервов понимается адекватность их структуры и размеров принятым страховщиком обязательствам по договорам страхования. Оценка страховых резервов в данной методике проведена с точки зрения их достаточности исходя из объема собранной страховой премии, а также исходя из структуры страховых резервов.

  1. Показатели ликвидности. Показатели ликвидности отражают финансовое состояние страховой компании, показывают общую структуру вложений, которая должна быть такова, чтобы в любое время у страховой компании были в наличии ликвидные средства или капитальные вложения, без труда обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая компания в любой момент времени должна иметь в наличии сумму средств, обеспечивающую выплату страхователям.
  2. Показатели зависимости от перестраховочного рынка.

Передача части рисков в перестрахование позволяет решить ряд важных проблем: проблему стабилизации результатов деятельности страховщика за продолжительный период в случае отрицательных результатов по всему страховому портфелю в течение всего года; проблему расширения масштаба деятельности (принятие на себя большого числа рисков) и повышения конкурентоспособности; проблему защиты собственных активов при неблагоприятных обстоятельствах. Однако при этом страховая организация должна оценить экономическую эффективность данного решения. Показатели в данной методике нацелены на выявление зависимости страховой компании от перестраховочного рынка в разрезе страховых премий, выплат, резервов.

  1. Показатели инвестиционной деятельности.

Инвестиционный доход - дополнительный источник дохода страховщика, кроме дохода от проведения страховых операций.

От эффективности и надежности размещения временно свободных средств зависит не только доход страховщика, но и его платежеспособность, то есть возможность выплаты по всем своим обязательствам. В связи с этим размещение страховых резервов находится под жестким контролем со стороны государства.

В данной методике показатели инвестиционной деятельности страховщика оценивают инвестиционный доход, полученный страховой компанией в отчетном периоде, в сравнении со ставкой рефинансирования, а также оценивается эффективность инвестиционной деятельности страховщика.

  1. Показатели финансово-хозяйственной деятельности.

Рассматриваемая группа общих показателей финансового состояния страховой организации характеризует макроэкономическую ситуацию и включает в себя основные количественные характеристики деятельности страховой компании: долю управленческих расходов в инвестиционном доходе компании, в страховых премиях, соотношение чистой прибыли и инвестиционного дохода компании.

  1. Показатели рентабельности и достигнутых результатов.

Общая эффективность деятельности страховой компании характеризуется показателями рентабельности и достигнутых результатов. Деятельность страховой компании оценивается на основе анализа ее финансовых результатов. Для оценки рентабельности страховой компании чистая прибыль сравнивается с величиной собственных средств страховщика, а также с величиной страховых резервов.

  1. Показатели деловой активности.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется прежде всего в скорости оборота его средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

В таблице представлены коэффициенты и их рекомендуемые значения, на основании которых предлагается оценивать финансовое состояние страховщика. Рекомендуемые значения показателей выработаны на основе суждений о величине данных показателей аналитиков современного страхового дела, а также на основе требований законодательства, регулирующего страховую деятельность.

Показатели, описывающие разработанную методику определения финансовой устойчивости страховой организации

----T--------------------------T-------------------------T-----------------
¦ Наименование показателя ¦ Формула расчета ¦ Норматив
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
1 ¦ 2 ¦ 3 ¦ 4
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
1. Показатели общей платежеспособности
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
1 ¦Уровень покрытия страховой¦(Собственные средства + ¦Не ниже 150%
¦премии собственными ¦страховые резервы) : ¦
¦средствами и страховыми ¦(нетто-премия по рисковым¦
¦резервами ¦видам страхования) x 100%¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
2 ¦Доля собственных средств ¦(Собственные средства + ¦Не ниже 80%
¦и страховых резервов ¦страховые резервы) : ¦
¦в активах компании ¦(всего активов) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
3 ¦Доля собственных средств ¦(Собственные средства) : ¦Не ниже 100%
¦в обязательствах компании,¦(нестраховые ¦
¦не связанных с договорами ¦обязательства) x 100% ¦
¦страхования ¦ ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
4 ¦Уровень покрытия страховых¦(Собственные средства) : ¦Не ниже 50%
¦резервов собственными ¦(технические страховые ¦
¦средствами ¦резервы-нетто) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
5 ¦Уровень достаточности ¦(Страховые премии - ¦Более 700%
¦притока средств в виде ¦нетто-перестрахование) : ¦
¦поступлений страховой ¦(расходы по ведению ¦
¦премии для покрытия ¦страховых операций) x ¦
¦текущих расходов ¦100% ¦
¦на страховые выплаты, ¦ ¦
¦текущие расходы на ведение¦ ¦
¦дела, управленческие, ¦ ¦
¦операционные расходы ¦ ¦
¦за исключением расходов, ¦ ¦
¦связанных с инвестиционной¦ ¦
¦деятельностью ¦ ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
2. Показатели достаточности страховых резервов
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
6 ¦Доля страховых премий ¦(Страховые резервы) : ¦Не более 100%
¦в страховых резервах по ¦(нетто-премия по рисковым¦
¦рисковым видам страхования¦видам страхования) x 100%¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
7 ¦Уровень покрытия резерва ¦(Денежные средства) : ¦Не более 100%
¦заявленных, ¦(резерв заявленных, ¦
¦неурегулированных убытков ¦неурегулированных ¦
¦денежными средствами ¦убытков) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
8 ¦Уровень покрытия резерва ¦(Дебиторская ¦Менее 100%
¦незаработанной премии ¦задолженность по ¦
¦дебиторской задолженностью¦операциям страхования, ¦
¦ ¦сострахования) : (резерв ¦
¦ ¦незаработанной премии) x ¦
¦ ¦100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
3. Показатели ликвидности
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
9 ¦Общая ликвидность баланса ¦(Текущие активы) : ¦100 - 130%
¦ ¦(краткосрочные ¦
¦ ¦обязательства + ¦
¦ ¦страховые резервы) x 100%¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
10 ¦Ликвидность денежных ¦(Денежные средства + ¦100%
¦средств ¦краткосрочные финансовые ¦
¦ ¦вложения) : ¦
¦ ¦(краткосрочные ¦
¦ ¦обязательства + страховые¦
¦ ¦резервы) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
11 ¦Текущая ликвидность ¦(Текущие активы) : ¦600 - 900%
¦ ¦(краткосрочные ¦
¦ ¦обязательства) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
12 ¦Доля кредиторской ¦(Кредиторская ¦Не более 40%
¦задолженности в активах ¦задолженность без ¦
¦ ¦страховых обязательств) :¦
¦ ¦(активы, всего) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
4. Показатели зависимости от перестраховочного рынка
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
13 ¦Доля страховых премий, ¦(Взносы, переданные ¦5 - 50%
¦переданных ¦в перестрахование) : ¦
¦в перестрахование ¦(общая величина страховых¦
¦ ¦взносов по прямому ¦
¦ ¦страхованию + полученные ¦
¦ ¦в перестрахование) x 100%¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
14 ¦Доля страховых выплат, ¦(Величина страховых ¦5 - 50%
¦покрытых за счет ¦выплат, покрытых за счет ¦
¦перестраховщика ¦перестраховщика) : (общая¦
¦ ¦сумма выплат) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
15 ¦Доля перестраховщиков ¦(Доля перестраховщика ¦5 - 50%
¦в страховых резервах ¦в страховых резервах) : ¦
¦ ¦(общая сумма страховых ¦
¦ ¦резервов) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
5. Показатели инвестиционной деятельности
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
16 ¦Рентабельность ¦(Доход по инвестициям): ¦Не менее 1/3
¦инвестиционной ¦(средний за период объем ¦ставки
¦деятельности ¦инвестиций) x 100% ¦рефинансирования
¦ ¦ ¦за отчетный
¦ ¦ ¦период
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
17 ¦Доля дохода по инвестициям¦(Доход по инвестициям) : ¦Не менее 1/3
¦в капитале и резервах ¦(сумма капитала и ¦ставки
¦страховой компании ¦резервов) x 100% ¦рефинансирования
¦ ¦ ¦за отчетный
¦ ¦ ¦период
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
18 ¦Рентабельность ¦(Доход от инвестирования ¦Более нормы
¦инвестирования резерва ¦резерва по страхованию ¦доходности,
¦по страхованию жизни ¦жизни) : (средний за ¦заложенной в
¦ ¦период объем резерва по ¦структуру тарифа
¦ ¦страхованию жизни) x 100%¦по страхованию
¦ ¦ ¦жизни
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
19 ¦Эффективность ¦(Доход по инвестициям) : ¦Не менее 1/3
¦инвестиционной ¦(средняя за период ¦ставки
¦деятельности ¦величина страховых ¦рефинансирования
¦ ¦резервов) x 100% ¦за отчетный
¦ ¦ ¦период
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
20 ¦Рентабельность капитала ¦(Доход по инвестициям) : ¦Не менее 1/3
¦ ¦(уставный капитал + ¦ставки
¦ ¦резервный капитал) x 100%¦рефинансирования
¦ ¦ ¦за отчетный
¦ ¦ ¦период
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
6. Показатели финансово-хозяйственной деятельности
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
21 ¦Доля управленческих ¦(Управленческие ¦Не более 30%
¦расходов в начисленной ¦расходы) : (начисленная ¦
¦страховой премии ¦страховая премия) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
22 ¦Рентабельность страховой ¦(Чистая прибыль) : ¦1 - 15%
¦и финансово-хозяйственной ¦(доходы по инвестиционной¦
¦деятельности ¦и страховой ¦
¦ ¦деятельности) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
7. Показатели рентабельности и достигнутых результатов
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
23 ¦Рентабельность страховой ¦(Чистая прибыль) : ¦Не менее 5%
¦организации на единицу ¦(средняя за период ¦
¦собственных средств ¦величина собственных ¦
¦ ¦средств) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
24 ¦Доля чистой прибыли ¦(Чистая прибыль) : ¦Не менее 5%
¦в страховых резервах ¦(средняя за период ¦
¦страховой организации ¦величина страховых ¦
¦ ¦резервов) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
8. Показатели деловой активности
----T--------------------------T-------------------------T-----------------
25 ¦Изменение активов ¦(Активы на конец года - ¦5 - 30%
¦за отчетный период ¦активы на начало года) : ¦
¦ ¦(активы на начало года) x¦
¦ ¦100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
26 ¦Изменение объема сбора ¦(Страховые премии за ¦5 - 50%
¦страховой премии ¦отчетный период - ¦
¦за отчетный период ¦страховые премии ¦
¦ ¦за предыдущий период) : ¦
¦ ¦(страховые премии за ¦
¦ ¦предыдущий период) x 100%¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------
27 ¦Изменение размера ¦(Страховые резервы на ¦5 - 30%
¦страховых резервов ¦конец года - страховые ¦
¦за отчетный период ¦резервы на начало года) :¦
¦ ¦(страховые резервы на ¦
¦ ¦начало года) x 100% ¦
----+--------------------------+-------------------------+-----------------

После разработки показателей мы апробировали данную методику на 15 компаниях, которые входят в число крупнейших компаний в 2007 г. по рейтингу РБК, а также поместили свою отчетность в открытый доступ в сети Интернет. Исследуемые компании мы проранжировали в зависимости от места, занимаемого в рейтинге РБК, и присвоили компаниям места с 1-го по 15-е.

Проведя анализ лучших в России компаний, мы пришли к выводу, что у 100% исследуемых компаний показатель достаточности собственных средств ниже нормы, что свидетельствует о том, что в составе активов страховой организации собственные средства и страховые резервы недостаточны для покрытия всех обязательств, принятых на себя страховой организацией.

У 86,67% компаний показатель достаточности страховых резервов по видам иным, чем страхование жизни, менее рекомендуемого значения, таким образом, страховые резервы сформированы в меньшем объеме, чем объем страховой премии, собранной страховой организацией без учета премий, переданных в перестрахование.

Коэффициент ликвидности денежных средств ниже нормы у 80% страховщиков, вследствие чего баланс данных страховых организаций является неликвидным. Показатели деловой активности, отражающие общую динамику бизнеса у 80% страховщиков, также оказались неудовлетворительными. В большинстве случаев такой результат был достигнут из-за снижения валюты баланса на конец года по сравнению с началом года. Полученные значения коэффициентов, описывающих финансовое состояние страховых организаций, свидетельствуют о существовании серьезных проблем в страховом секторе экономики России.

По результатам апробации методики самыми финансово устойчивыми компаниями оказались компания, занявшая 1-е место в рейтинге, и компания, занявшая 9-е место в рейтинге. Самой финансово неустойчивой компанией среди выбранных оказалась компания, которая занимает 10-е место в рейтинге. По полученным результатам можно сделать вывод о том, что место компании в большинстве рейтингов не дает права судить о ее финансовой устойчивости и надежности.

На наш взгляд, научная разработка адекватных и достоверных индикаторов состояния страхового рынка может повысить доверие страхователей и, как следствие, активизирует роль потребителей в страховых отношениях.

М.Н.Черных

К. э. н.,

доцент,

исполнительный директор

ООО "КВП "Сибаудит инициатива"

Е.А.Аземша

Эксперт-бухгалтер

ООО "КВП "Сибаудит инициатива"