Мудрый Экономист

Управление долговыми обязательствами организации

"Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет", 2012, N 1

Практика взаимоотношений предприятия по расчетам с кредиторами и с точки зрения их правового регулирования, и с учетом используемых организационных схем отличается большим многообразием и свидетельствует о том, насколько сложно добиться эффективности в управлении задолженностью. Между тем более чем очевидно, что текущее финансовое благополучие предприятия в значительной, а то и решающей мере зависит от того, насколько своевременно оно отвечает по своим финансовым обязательствам.

Управление кредиторской задолженностью - это оптимизация суммы задолженности организации перед другими юридическими и физическими лицами. Умелое использование временно привлеченных средств в рамках управления кредиторской задолженностью способствует максимизации прибыли от деятельности организации.

Для того чтобы отношения с кредиторами максимально соответствовали целям обеспечения финансовой устойчивости (безопасности) компании и увеличению ее прибыльности и конкурентоспособности, менеджменту компании необходимо выработать четкую стратегическую линию в отношении характера привлечения и использования заемного капитала.

Принято считать, что предприятие, которое пользуется в процессе своей хозяйственной деятельности только собственным капиталом, обладает максимальной устойчивостью. Однако такое допущение, по нашему мнению, в корне не верно. С точки зрения конкурентной борьбы на рынке не имеет значения, какими капиталами оперирует бизнес: своими или заемными. Единственная разница может заключаться в различной стоимости этих двух категорий капитала. Кредиторы (будь то банки или поставщики товаров и услуг) готовы кредитовать чей-то бизнес только в обмен на определенный доход (процент). При этом даже собственный капитал не является "бесплатным", так как вложения производятся в расчете на получение прибыли, причем выше той, которую платят банки по депозитным счетам.

С точки зрения стратегического развития компании важнейшими показателями являются размер и динамика прибыльности бизнеса, которые напрямую зависят от размера занимаемой на рынке доли, ценовой политики и издержек производства (обращения). Вопрос же источников финансирования бизнеса, по нашему убеждению, является, по отношению к целям достижения конкурентоспособности предприятия, вторичным.

Приоритет же должен быть отдан решению следующих задач - максимизации прибыли компании, минимизации издержек, достижению динамичного развития компании (расширенное воспроизводство), повышению уровня конкурентоспособности, - что, в конечном итоге, и определяет финансовую устойчивость компании. Финансирование направленной на достижение указанных целей деятельности должно осуществляться, прежде всего, за счет внутренних источников финансирования (собственный капитал и прибыль - наиболее дешевые ресурсы), а уже затем - для достижения заданного объема - привлекаться заемные средства, предоставляемые кредиторами. Что касается последних, то здесь самый главный ограничитель - это стоимость заемного капитала, которая должна позволять сохранить рентабельность бизнеса на достаточном уровне.

Далее организации-заемщику необходимо определиться с тактикой и способами привлечения заемных средств. Здесь возможны следующие варианты.

Вариант А. Средства инвесторов (расширение уставного фонда, совместный бизнес). Этот источник отличает относительная дешевизна. Как правило, инвесторы, обменивающие свои средства на корпоративные права (доли, акции) рассчитывают на дивиденды, которые фиксируются в учредительных документах (или устанавливаются на собрании участников) в виде процентов. При этом в случае отсутствия прибыли на предприятии вложенный в дело капитал может оказаться "бесплатным".

Вкладываясь в расширение, к примеру, уставного фонда, инвесторы получают возможность оказывать влияние на процессы управления в хозяйственном обществе (используя право голоса на собрании акционеров или участников). Поэтому следует позаботиться о сохранении контрольного пакета. Иначе изначально собственный капитал может трансформироваться в капитал, переданный в пользование новому инвестору. Отсюда следует вывод о лимитировании размеров привлекаемых средств корпоративных инвесторов: в общем случае их объем не должен превышать размер первоначальных инвестиций: даже если акции "распылены" между несколькими держателями, то все равно остается риск (особенно если речь идет об успешном предприятии) потери корпоративного контроля.

Вариант Б. Банковский или финансовый кредит (в том числе выпуск облигаций). Финансовый (денежный) кредит, как правило, предоставляется банками. Это один из наиболее дорогостоящих видов кредитных ресурсов. Ограничивающие факторы: высокий процент, необходимость надежного обеспечения, "создание" солидных балансовых показателей. Тем не менее, несмотря на "дороговизну" и "проблематичность" привлечения, возможности банковского кредита (в отличие от инвестиционного) должны быть использованы компанией на все 100%. Если проект, реализуемый компанией, действительно "рассчитан" на конкурентоспособный уровень рентабельности, то прибыль, полученная от использования финансового кредита будет превышать процент к уплате. Балансовые показатели также обладают определенной "гибкостью", которая облегчает процесс выдачи кредита. Наличие "презентабельных" отчетных показателей хотя и выступает обязательным условием для кредитора (банка), но иногда может игнорироваться, если есть реальные и надежные гарантии и обеспечение предоставляемого кредита. Существенным недостатком финансовых заемных средств, особенно в сравнении с инвестиционными, является наличие строго определенных сроков их возврата.

Вариант В. Товарный кредит (отсрочка оплаты поставщикам). Он привлекателен прежде всего благодаря простоте привлечения. Товарный кредит, как правило, не требует (в отличие от финансового) залога и не связан со значительными расходами и продолжительностью оформления (в отличие от инвестиций). В отечественных условиях товарный кредит, используемый юридическими лицами, чаще всего представляет собой поставку товаров (работ, услуг) по договору купли-продажи с отсрочкой платежа. На первый взгляд может показаться, что данный "кредит" предоставляется бесплатно, так как договор не предусматривает необходимости начисления и уплаты процентного (или какого-либо иного) дохода в пользу поставщика. Однако следует заметить, что поставщики прекрасно понимают принципы изменения стоимости денег во времени, а также способны достаточно точно оценивать размеры "упущенной выгоды" от замедления оборачиваемости активов, замороженных в дебиторской задолженности предприятия. Поэтому компенсация таких потерь закладывается в цену товаров, которая может колебаться в зависимости от сроков предоставленной отсрочки.

Вариант Г. Использование собственного "экономического превосходства". Данный вариант содержит элементы как товарного кредита, так и других видов кредитования. Суть использования преимуществ, связанных с собственным экономическим превосходством, заключается в возможности диктовать и навязывать поставщику (кредитору) выгодные обладателю такого превосходства "правила" игры на рынке и характер договорных отношений.

Экономическое превосходство заемщика перед кредитором может возникать в силу следующих обстоятельств:

монопольное положение покупателя на рынке;

различия в экономических потенциалах, когда совокупные активы покупателя значительно превосходят активы поставщика;

маркетинговые преимущества (например, мелкий или начинающий производитель, стремящийся продвинуть свою продукцию (торговую марку) в сеть крупных супермаркетов или элитных магазинов, не в состоянии предлагать свои условия или требовать от партнера выполнения "всех" обязательств, так как может оказаться без заказчика);

покупатель "обнаружил" организационные недостатки в управлении дебиторской задолженностью у кредитора ("пробелы" в учете и контроле, слабая юридическая защита и т.д.).

Как показывает практика, ни одно предприятие не может полностью обойтись без хотя бы незначительной кредиторской задолженности, которая всегда существует в связи с особенностями бюджетных, арендных и прочих периодических платежей: оплаты труда, поставки ТМЦ (товарно-материальных ценностей) без предварительной оплаты и т.д. Данный вид кредиторской задолженности будем рассматривать как "неизбежный". Она хотя и позволяет временно использовать "чужие" средства в собственном коммерческом обороте, но не имеет принципиального значения, если платежи по ней будут осуществляться в установленные сроки.

Таким образом, менеджеры компаний в своем стремлении максимально использовать все доступные им кредитные ресурсы, в том числе и в виде ранее не упомянутых задержек по зарплате, нарушения сроков плановых платежей поставщикам и т.д., должны оценивать "возможности" использования каждого вида платежей и "отсрочек" отдельно, принимая во внимание их особенности и последствия, которые зависят не только от вида платежа, но и от конкретного "невольного" кредитора.

Здесь крайне важен такой показатель, как "баланс задолженностей", определяемый как отношение суммы кредиторской задолженности к сумме дебиторской задолженности. Данный баланс следует составлять с учетом сроков двух этих видов задолженностей. При этом оптимальный и желательный уровень соотношения во многом зависит от той стратегии, которая принята на предприятии (агрессивная, консервативная или умеренная).

В принципе о здоровом состоянии компании говорит такое положение, когда кредиторская задолженность не превышает дебиторскую. Данное "непревышение" должно быть достигнуто в отношении ряда дискретных значений (сроков): годовая кредиторская задолженность должна быть не больше годовой дебиторской, месячная и 5-дневная кредиторская не более месячной и 5-дневной дебиторской соответственно и т.д.

В последнее время многие организации в рамках системы внутреннего контроля создают систему управления дебиторской задолженностью.

Такая система предполагает широкое применение досудебного порядка урегулирования возникших споров в случаях, предусмотренных законодательством для данной категории споров. Основным условием успешного внедрения такой системы является правильно поставленный бухгалтерский учет задолженности на конкретную дату и ее своевременная инвентаризация.

В экономически развитых странах на предприятиях и фирмах, имеющих подразделения по управлению дебиторской задолженностью, персонал которых специализируется на урегулировании споров, связанных с их возникновением, не существует такой проблемы, как "невзысканная задолженность".

Для создания системы управления дебиторской задолженностью необходимо следующее:

  1. Наличие у бухгалтеров, юристов, внутренних аудиторов и финансовых менеджеров, занимающихся обслуживанием системы управления дебиторской задолженностью, специальной профессиональной подготовки и навыков в области экономики, налогов и управления финансами. Наличие таких качеств предполагает, в частности, внимательность, скрупулезное и методичное ведение записей по сомнительным счетам, по которым дебиторская задолженность распределяется в зависимости от того, насколько просрочена ее выплата.
  2. Разработка такой формы контракта с покупателями, заказчиками (потребителями услуг), которая предусматривала бы все наиболее существенные условия, определяющие его исполнение, включая порядок взаиморасчетов. Хотя в настоящее время предпочтение отдается предоплате, наиболее формализованными могут быть расчеты при помощи различных видов аккредитива, простого и переводного векселя.
  3. Оценка кредитоспособности партнера на основе аккумулирования и анализа кредитной информации из различных внутренних и внешних источников, а также собственного опыта общения с покупателями и информации кредитного учреждения потенциального партнера по бизнесу.
  4. Оптимальная организация процесса реализации продукции (работ, услуг), включая установление наиболее благоприятного периода расчетов с организациями-контрагентами.
  5. Установление предельной суммы возможных сделок на основе минимизации количества сомнительных долгов и максимизации прибыли.
  6. Получение долгов с покупателей и своевременное проведение взаиморасчетов в погашение собственной кредиторской задолженности.
  7. Своевременная инвентаризация расчетов и обязательств с последующей выверкой взаиморасчетов с дебиторами.
  8. Получение необходимой информации о партнере из официально публикуемой финансовой отчетности.
  9. Прогнозная оценка уровня финансовой устойчивости партнера.

Особой профессиональной подготовки требует проведение инвентаризации расчетов. Эта процедура является одним из важнейших условий правильного управления дебиторской и кредиторской задолженностью.

Инвентаризации должны ежегодно подвергаться расчеты с банками и другими кредитными учреждениями по ссудам, расчеты с бюджетом, поставщиками и покупателями, подотчетными лицами, персоналом, другими дебиторами и кредиторами.

Специфика осуществляемой при этом проверки состоит в том, что ее эффективное проведение сопряжено с рассмотрением не только чисто бухгалтерских, но и правовых аспектов, что требует хорошей подготовленности и глубоких знаний в области юриспруденции, экономики, бухгалтерского учета и аудита.

Проверяя расчеты, возникшие в результате осуществления предприятием хозяйственной деятельности, необходимо прежде всего установить причины возникновения дебиторской и кредиторской задолженности. Если суммы задолженности значительны и по счетам учета расчетов не наблюдается их движения, это свидетельствует о нарушении финансовой и расчетной дисциплины в организации.

Вместе с тем необходимо отличать такую задолженность от задолженности, являющейся следствием существующих правил расчетов.

В основе этой позиции лежит концептуальное положение: дебиторская (кредиторская) задолженность есть бухгалтерский показатель, отраженный предприятием в бухгалтерском учете как долг контрагента (долг самого предприятия), возникший по тем или иным основаниям. В большинстве случаев этот долг является следствием проведения конкретной хозяйственной операции, связанной с движением материальных ценностей, реализацией продукции (работ, услуг), а также неплатежей либо задолженности юридических или физических лиц.

Опыт хозяйствования свидетельствует о том, что часть счетов оплачивается в срок, соответствующий условиям договора (контракта), другая часть погашается с некоторой просрочкой, а оставшаяся образует безнадежную дебиторскую задолженность.

Проверка по счетам расчетов обычно осуществляется по следующим двум позициям:

Всегда надо выяснять, правильно ли отражены в статьях баланса соответствующие остатки задолженности. Для этого по данным регистров аналитического учета к счетам, предназначенным для отражения расчетов, сличают остатки по каждому виду расчетов на начало проверяемого периода с остатками по соответствующим счетам аналитического учета и статьям баланса, а затем проверяют каждый вид расчетов. Специалист, осуществляющий инвентаризацию расчетов, обязан установить:

Проверке также подлежит неистребованная кредиторская задолженность. Следует установить, не перекрывается ли в бухгалтерских балансах дебиторская задолженность кредиторской путем отражения свернутого сальдо по расчетным счетам.

В ходе проведения инвентаризации расчетов специалисту необходимо обратить внимание работников бухгалтерии на правильное и своевременное списание кредиторской и дебиторской задолженности, поскольку этот процесс представляет наибольшую сложность и может существенно занизить налогооблагаемую базу по налогу на прибыль. Несвоевременное списание кредиторской задолженности может быть расценено налоговыми органами как неучет или сокрытие прочих доходов предприятия.

Организация-кредитор списывает дебиторскую задолженность, по которой истек срок исковой давности, на финансовые результаты или за счет резерва по сомнительным долгам (если создание этого резерва предусмотрено учетной политикой).

Списание долга в убыток вследствие неплатежеспособности должника не является аннулированием задолженности. Эта задолженность должна отражаться за бухгалтерским балансом в течение пяти лет с момента списания для наблюдения за возможностью ее взыскания в случае изменения имущественного положения должника.

В случае поступления от контрагента суммы дебиторской задолженности уже после списания она учитывается в составе прочих доходов организации.

Решение о списании определенной суммы дебиторской (кредиторской) задолженности должно оформляться приказом (распоряжением) и приниматься только руководителем предприятия, а не его заместителем или иным должностным лицом (если, конечно, данные полномочия им специально не делегированы).

Данное решение принимается на основании докладной записки главного бухгалтера или юрисконсульта с обоснованием мотивов списания и приложением соответствующих подтверждающих документов.

Среди основных методов управления дебиторской задолженностью назовем следующие:

Рассмотрим подробнее особенности и последствия некоторых из вышеперечисленных методов управления задолженностью.

Для дебиторов с наибольшей степенью риска следует применять предоплату отпущенной продукции (товаров, услуг) или предлагать аккредитивную форму расчетов.

Предварительная оплата - наиболее выгодный для поставщика способ расчетов, так как он не только гарантирует полную оплату, но и позволяет использовать в обороте денежные средства покупателя до того времени, пока товар станет его собственностью. Для покупателя-плательщика, наоборот, этот метод расчета невыгоден, поскольку приводит к существенному отвлечению денежных средств из собственного оборота. Компромисс интересов чаще всего достигается путем предоставления ценовых скидок за предварительную оплату. Обычно это делают путем предоставления скидок с цены продажи или поставки. Выигрыш поставщика состоит в том, что, получив выручку раньше обусловленного срока и используя ее в денежном обороте, он возмещает предоставленную скидку.

Несомненные преимущества поставщику дает аккредитивная форма расчетов. Аккредитив как условное денежное обязательство, принимаемое банком по поручению плательщика, не нуждается в авале (поручительстве), гарантирует своевременность платежа при предъявлении необходимых документов по отгрузке (отпуску) товаров. Вместе с тем, как и при предоплате, при этой форме расчетов происходит отвлечение денежных средств покупателя, величина которого зависит от суммы сделки и срока действия аккредитива. Чаще всего расчеты с помощью аккредитивов используются при поставках по импорту и экспорту.

Достаточно эффективными, обеспечивающими сбалансированность дебиторской и кредиторской задолженности, являются расчеты между покупателями (потребителями) и поставщиками (подрядчиками), основанные на зачете взаимных требований по обоюдным поставкам. Использование этой формы расчетов должно быть обусловлено соответствующими договорами. Расчеты, основанные на зачете взаимных требований, могут быть как разовыми, так и постоянно действующими.

При проведении зачета взаимных требований необходимо:

При проведении взаимозачетов очень важно внимательно и аккуратно оформлять первичные документы, обеспечивая как минимум двойной контроль со стороны ответственных лиц. Из-за любой мелочи, например неправильного указания реквизитов накладных в соглашении о зачете встречных однородных требований, проведение зачета может быть оспорено налоговыми органами, в том числе при встречной проверке. Важно иметь в виду, что взаимозачет налоговые органы могут классифицировать как товарообменную сделку.

В сложившейся экономической ситуации при существующем на сегодняшний день на рынке уровне конкуренции очень трудно привлечь потребителя, не предоставляя ему отсрочку платежа (коммерческий кредит). Но работать с ней следует осторожно и последовательно.

Если срок платежа по договору поставки истек, а покупатель не может погасить свои обязательства, продавец может заключить с ним дополнительное соглашение о предоставлении отсрочки платежа за вознаграждение. По сути, посредством отсрочки (рассрочки) платежа компания выдает своим покупателям коммерческий кредит (ст. 823 ГК РФ).

На практике поставщик и покупатель в процессе согласования договариваются об условиях оплаты и предельном размере отгрузок с отсрочкой платежа. Как правило, в организации, в частности у менеджеров по работе с клиентами, руководителя отдела продаж и координатора сбыта, существуют определенные требования и критерии, по которым принимается решение о предоставлении отсрочки платежа и соответствующей ей суммы допустимых отгрузок.

На примере других компаний и установленных систем внутреннего контроля над дебиторской задолженностью разработана форма для оптимизации принятия управленческих решений. Данная форма учитывает все требования и критерии в совокупности и является обоснованием для отсрочки платежа и кредитного лимита. Основными критериями являются: срок договорных отношений, наличие просроченной задолженности, наличие или отсутствие отношений с дилерами и сетевыми компаниями. Форма может также предусматривать различные ограничения для оптовых и розничных клиентов.

Таким образом, при заключении новых договоров с покупателями данная форма заполняется для определения условий оплаты и отгрузок, а для обоснования решений по клиентам, с которыми уже заключены контракты и ведется непрерывная работа, заполняется на планируемый период, в течение которого покупатель достигает оговоренных целей. Также заполнение данной формы позволит уменьшить влияние субъективного фактора (руководства) при рассмотрении условий для отдельных клиентов, так как расчет и установление кредитного лимита будут отнесены к полномочиям финансовой службы и службы по работе с клиентами.

Принципиальное отличие снижения стоимости поставленных товаров от предоставления скидки заключается в том, что скидка всегда предоставляется при выполнении каких-либо условий, то есть является элементом торговой политики предприятия, в то время как снижение стоимости к таким условиям не привязано и производится по усмотрению сторон. Более того, различается и налоговый учет скидки и снижения стоимости товаров по договору. Скидка учитывается в прочих расходах текущего периода, а снижение стоимости необходимо отразить как корректировку дохода прошлого периода, в котором произошла реализация товаров.

Снижение стоимости поставленных, но не оплаченных товаров является менее подозрительным для налоговых органов, чем предоставление скидки. Поэтому данный механизм урегулирования дебиторской задолженности является более целесообразным.

Право на снижение договорной стоимости товаров предоставлено налогоплательщику российским законодательством (ст. ст. 1 и 421 ГК РФ). Сделать это можно в любой момент, в том числе и после поставки товаров (выполнения работ, оказания услуг). Для целей налогообложения снижение договорной стоимости повлечет уменьшение налоговой базы по НДС и налогу на прибыль.

Однако поставщику нужно обосновать снижение договорной стоимости товаров. Его причины следует указать в дополнительном соглашении к договору, причем очень важно избегать понятий, которые могут свидетельствовать о прощении долга. Например, не стоит использовать в таком соглашении фразы: "списание долга", "снижение долга", "прощение долга".

Снижение стоимости по договору является достаточно рискованной операцией. Кроме того, ограничения на использование данного метода накладывают и положения ст. 40 НК РФ. Однако для предприятий с "нетиповым" продуктом и разными условиями договоров поставки (подряда) этот способ является более приемлемым, чем для тех, которые в одном отчетном периоде заключают большое количество договоров на поставку товара с одинаковыми характеристиками. В случаях с единичным производством и уникальным товаром сравнить цены по аналогичным поставкам либо невозможно, либо крайне сложно.

На практике прощение долга применяется крайне редко, в основном в тех случаях, когда необходимо продать бизнес и в короткие сроки улучшить структуру баланса в целях повышения привлекательности компании для потенциальных покупателей. Согласно ст. 415 ГК РФ кредитор может освободить своего должника от обязательств. Причем решение принимается кредитором единолично и должно быть зафиксировано в дополнительном соглашении к договору. Нельзя забывать при этом, что прощение долга за приобретенный товар налоговые органы рассматривают как безвозмездную передачу имущественных прав, что влечет за собой значительные налоговые риски.

Таким образом, организация эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью позволит контролировать состояние расчетов с дебиторами и кредиторами, снижать риск невозврата дебиторской задолженности и образования просроченной задолженности, своевременно определять потребность в дополнительных ресурсах для покрытия задолженности, вырабатывать рациональную политику предоставления кредитов, что приведет к улучшению финансового состояния предприятия.

Список литературы

  1. Лермонтов Ю.М. Документальное подтверждение расходов организации // Финансовый вестник: финансы, налоги, страхование, бухгалтерский учет. 2010. N 10. С. 58 - 64.
  2. Малка Е.В. Внутренний контроль дебиторской задолженности коммерческой организации: теория и практика // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 6. С. 29 - 36.
  3. Невский И.А. Импорт МПЗ: учет и налогообложение // Бухгалтерский учет. 2011. N 2. С. 96 - 101.
  4. Парфенова Н. Аналитический учет в организации как основа составления внутренней отчетности и прогнозирования деятельности организации // Финансовая газета. 2011. N 17. С. 7.
  5. Парфенова Н. Инвентаризация дебиторской и кредиторской задолженности (расчетов) как средство внутреннего контроля финансовой деятельности организации // Финансовая газета. 2009. N 52. С. 7 - 8.
  6. Петров А.М., Полоус Е.А. Повышение транспарентности показателя дебиторской задолженности в отчетности // Международный бухгалтерский учет. 2011. N 6. С. 2 - 12.
  7. Тихонова Е.П. Дебиторская и кредиторская задолженность // Горячая линия бухгалтера. 2008. N 3-4.
  8. Чиков Д. Контроль над дебиторской задолженностью // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2011. N N 11 - 12.

Н.Н.Парасоцкая

К. э. н.,

доцент

кафедры "Бухгалтерский учет"

Финансового университета

при Правительстве Российской Федерации