Подходы к раскрытию информации о рыночном риске в отчетности банка
"МСФО и МСА в кредитной организации", 2014, N 4
Сегодняшняя экономическая ситуация увеличила подверженность российских банков рыночным рискам. При этом международные стандарты отчетности предполагают возможность отражения и раскрытия в отчетности негативных последствий, связанных с нехваткой валюты и санкциями со стороны Европы и США. Какими могут быть процедуры принятия мер по снижению рыночного риска, разработанные на основе информации, содержащейся во внутренней отчетности по рыночному риску?
Основным стандартом, который описывает рыночный риск, является МСФО (IFRS) 7 "Финансовые инструменты: раскрытие информации". Стандарт определяет его как риск того, что справедливая стоимость или будущие потоки денежных средств по финансовому инструменту будут колебаться в связи с изменением рыночных цен. Рыночный риск включает в себя три вида рисков: валютный, процентный, прочий ценовой риск (табл. 1).
Таблица 1
Компоненты рыночного риска
Вид риска | Описание |
Валютный риск | Возникает по финансовым инструментам, выраженным в иностранной валюте, т.е. в валюте, отличной от функциональной валюты, в которой они оцениваются |
Процентный риск | Возникает по процентным финансовым инструментам, признанным в отчете о финансовом положении (например, ссудам и дебиторской задолженности, выпущенным долговым инструментам), и по некоторым финансовым инструментам, не признанным в отчете о финансовом положении (например, некоторым обязательствам по займам) |
Прочий ценовой риск | Связан с изменением прочих цен. Возникает по финансовым инструментам из-за изменений цен, например, на товары или долевые инструменты |
Принципы управления рыночным риском и методики его оценки
Свое веское слово в отношении раскрытия информации о рыночном риске высказал и Банк России в Письме от 06.12.2013 N 234-Т "О Методических рекомендациях "О порядке составления кредитными организациями финансовой отчетности", где он дает рекомендации по раскрытию информации о рыночном риске.
Так, кредитная организация должна установить лимиты в отношении принимаемого риска и контролировать их соблюдение на ежедневной основе. Кроме того, по каждому виду рыночного риска необходимо провести анализ чувствительности, отражающий информацию о том, как повлияли бы на прибыль или убыток вероятные изменения соответствующей переменной риска.
Цель управления рыночным риском, который принимает на себя кредитная организация, - поддерживать его на уровне, определенном в соответствии с собственными стратегическими задачами. Приоритетным является обеспечение максимальной сохранности активов и капитала на основе уменьшения (исключения) возможных убытков и недополучения прибыли по вложениям в финансовые инструменты, включая вложения в иностранную валюту и драгоценные металлы.
Управление рыночным риском осуществляется также в целях:
- выявления, измерения и определения приемлемого уровня рыночного риска;
- постоянного наблюдения за рыночным риском;
- поддержания его на уровне, не угрожающем финансовой устойчивости и интересам кредиторов и вкладчиков;
- соблюдения всеми служащими кредитной организации ее нормативных правовых актов, учредительных и внутренних документов;
- исключения вовлечения организации и участия ее служащих в осуществлении противоправной деятельности, в том числе легализации (отмывания) доходов, полученных преступным путем, и финансирования терроризма;
- исключения использования инсайдерской информации;
- исключения конфликта интересов.
Принципы управления рыночным риском таковы:
- Адекватность риска характеру и размерам деятельности банка.
- Внесение оперативных изменений в случаях:
- изменения внутренних факторов, таких как:
намеренные манипуляции при приобретении/реализации финансовых инструментов;
ошибочные действия по приобретению/реализации финансовых инструментов, в том числе по срокам и в количественном выражении;
- изменения внешних факторов, таких как:
- изменения рыночной стоимости финансовых инструментов торгового портфеля (неблагоприятные изменения рыночных цен на фондовые ценности: ценные бумаги, в т.ч. закрепляющие права на участие в управлении, и производные финансовые инструменты) под влиянием факторов, связанных с состоянием их эмитента и общими колебаниями рыночных цен на финансовые инструменты;
- изменения курсов иностранных валют;
- изменения рыночной стоимости драгоценных металлов;
- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с фиксированной процентной ставкой;
- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований и обязательств по инструментам с изменяющейся процентной ставкой (риск пересмотра процентной ставки);
- изменения конфигурации кривой доходности по длинным и коротким позициям по финансовым инструментам одного эмитента, создающие риск потерь в результате превышения потенциальных расходов над доходами при закрытии данных позиций (риск кривой доходности).
- Возможность количественной оценки параметров.
- Непрерывность проведения мониторинга размеров определенных параметров.
- Оценка риска и подготовка надлежащих управленческих решений одним и тем же специально выделенным самостоятельным структурным подразделением.
- Технологичность использования.
- Наличие самостоятельных информационных потоков по рискам и др.
Регулятор предлагает также для целей оценки рыночного риска использовать методы, раскрытые в Письме Банка России от 02.10.2007 N 15-1-3-6/3995 "О международных подходах (стандартах) организации управления процентным риском" (табл. 2).
Таблица 2
Методики оценки процентного риска
Метод оценки риска | Описание метода |
Гэп-анализ | Один из распространенных способов измерения процентного риска. Гэп (разрыв) - это разность между суммой длинных и суммой коротких позиций по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентных ставок, определенных для каждого временного интервала |
Метод дюрации | Применение к каждому из временных интервалов, по которым распределяются финансовые инструменты в зависимости от срока, оставшегося до погашения, определенных коэффициентов взвешивания (коэффициентов чувствительности). Обычно такие коэффициенты (их значения) базируются на оценке дюрации требований и обязательств, попадающих в каждый временной интервал. Дюрация представляет собой средневзвешенный срок до погашения, ее значение определяется с использованием текущей стоимости денежных потоков по финансовому инструменту |
Строгие правила в отношении оценки рыночных рисков в отчетности отсутствуют, поэтому различные банки раскрывают информацию о рисках в различной форме. Рассмотрим варианты отражения рыночного риска в финансовой отчетности.
Формат отражения рыночного риска в раскрываемой отчетности
Рассмотрим формат отражения рыночного риска в отчетности на примере ОАО "Возрождение" <1>.
<1> http://www.vbank.ru/f/1/investors/financial/annual_reports/2013_Results_rus.pdf.Пример 1. Группа подвержена рыночному риску, связанному с открытыми позициями по:
а) валютным;
б) процентным;
в) долевым инструментам, которые подвержены риску общих и специфических изменений на рынке.
Группа подвергается валютному риску (табл. 3) в связи с тем, что его активы и обязательства номинированы в различных валютах, а также в связи с наличием открытых валютных позиций в результате осуществления операций в иностранной валюте.
Таблица 3
Анализ валютного риска группы по состоянию на 31 декабря 2013 г. (млн руб.)
Активы и обязательства группы | Рубли, млн | Доллары США | Евро | Прочее | Итого |
Денежные финансовые активы | |||||
Денежные средства и их эквиваленты | 18 135 | 7842 | 3324 | 30 | 29 331 |
Обязательные резервы на счетах в Банке России | 1342 | 316 | 122 | 1780 | |
Торговые ценные бумаги | 1182 | 416 | 2113 | 4647 | |
Средства в других банках | 124 | 520 | 644 | ||
Кредиты и авансы клиентам | 139 953 | 10 795 | 5080 | 155 828 | |
Инвестиционные ценные бумаги, имеющиеся в наличии | 6946 | 6946 | |||
Прочие финансовые активы для продажи | 587 | 328 | 95 | 1010 | |
Денежные финансовые активы, итого | 167 205 | 22 217 | 10 734 | 30 | 200 186 |
Денежные финансовые обязательства | |||||
Средства других банков | 5421 | 735 | 2840 | 8996 | |
Средства клиентов | 132 351 | 21 070 | 8099 | 20 | 161 540 |
Выпущенные долговые ценные бумаги | 10 154 | 10 154 | |||
Прочие заемные средства | 3004 | 3004 | |||
Прочие финансовые обязательства | 302 | 21 | 12 | 335 | |
Субординированные депозиты | 3500 | 524 | 4024 | ||
Денежные финансовые обязательства, итого | 154 732 | 22 350 | 10 951 | 20 | 188 053 |
Чистая балансовая позиция | 12 473 | (133) | (217) | 10 | 12 133 |
Если бы на 31 декабря 2013 г. курс доллара США был на 20,0% выше (на 20,0% ниже), а другие переменные остались бы неизменными, прибыль до налогообложения за год составила бы на 27 млн руб. меньше (на 27 млн руб. больше). Если бы на 31 декабря 2013 г. курс евро был на 20,0% выше (на 20,0% ниже), а другие переменные остались бы неизменными, прибыль до налогообложения за год составила бы на 43 млн руб. меньше (на 43 млн руб. больше).
Также рыночный риск оценивается в сопоставлении с отчетностью за 2012 г.
Кроме того, оценка процентного риска в группе проводится на основе гэп-анализа по финансовым инструментам, чувствительным к изменению процентной ставки (ЧФИ) (табл. 4). Основным методологическим подходом гэп-анализа при оценке процентного риска является отражение будущих потоков платежей по ЧФИ по балансовой стоимости. Данная балансовая стоимость разбивается по датам пересмотра процентных ставок в соответствии с договорными сроками погашения в зависимости от того, какая из указанных дат - дата пересмотра процентных ставок или дата погашения - является более ранней.
Таблица 4
Общий анализ процентного риска группы на годовые отчетные даты (млн руб.)
Показатель | До востребования и менее 1 месяца | От 1 до 6 месяцев | От 6 до 12 месяцев | Более 1 года | Итого |
Финансовые активы, чувствительные к изменению процентных ставок, итого | 28 277 | 50 106 | 54 780 | 52 279 | 185 442 |
Финансовые обязательства, чувствительные к изменению процентных ставок, итого | 63 971 | 34 635 | 34 385 | 54 727 | 187 718 |
Чистый разрыв по процентным ставкам на 31.12.2013 | (35 694) | 15 471 | 20 395 | (2448) | (2276) |
Коэффициент разрыва (совокупный относительный ГЭП нарастающим итогом) | 0,44 | 0,79 | 1,00 | 0,99 |
Подобный вариант раскрытия рыночного риска имеет целый ряд плюсов:
- раскрытие информации четко соответствует требованиям Банка России и международным стандартам финансовой отчетности;
- наглядно видна динамика снижения или увеличения показателей рыночного риска;
- риски дифференцируются по видам, что дает возможность оценить более весомые и менее весомые виды рисков для банка;
- анализ активов и обязательств позволяет найти "тонкое место" в финансовой устойчивости банка и скорректировать показатели;
- раскрытие доступно для пользователей и акционеров.
Ранжирование финансовых активов по иерархии их справедливой стоимости
В отчетности раскрывается ранжирование финансовых активов, подверженных рыночным рискам, по иерархии их справедливой стоимости.
Рассмотрим вариант отражения рыночного риска на примере ОАО "Банк Уралсиб" <1>.
<1> http://www.vbank.ru/f/1/investors/financial/annual_reports/2013_Results_rus.pdf.Пример 2. В банке проводится ранжирование в отношении используемых финансовых инструментов.
- Уровень 1: котировки на активном рынке (нескорректированные) в отношении идентичных финансовых инструментов.
- Уровень 2: данные, отличные от котировок, относящихся к уровню 1, доступные непосредственно (т.е. котировки) либо опосредованно (т.е. данные, производные от котировок). Данная категория включает инструменты, оцениваемые с использованием:
- рыночных котировок на активных рынках для схожих инструментов;
- рыночных котировок для схожих инструментов на рынках, не рассматриваемых в качестве активных;
- прочих методов оценки, все используемые данные которых непосредственно или опосредованно основываются на исходных данных, доступных широкому кругу пользователей.
- Уровень 3: данные, которые не являются доступными.
На основе данных уровней составлен анализ финансовых инструментов, отраженных по справедливой стоимости (табл. 5).
Таблица 5
Анализ финансовых инструментов, отраженных по справедливой стоимости на 30 июня 2014 г. (млн руб.)
Финансовые инструменты | Уровень 1 | Уровень 2 | Уровень 3 | Итого |
Финансовые активы | ||||
Ценные бумаги, имеющиеся в наличии для продажи | 15 367 714 | 1 750 312 | 17 118 026 | |
Производные финансовые активы | 265 606 | 265 606 | ||
Производные финансовые обязательства | 53 022 | 53 022 |
В данном раскрытии рыночный риск идентифицируется опосредованно, при этом мы четко понимаем, что его оценка в отношении финансовых активов третьего уровня менее достоверна, чем оценка финансовых активов первого уровня.
Плюсы иерархии в том, что ранжирование уровней риска находится в привязке к справедливой стоимости, а оценка риска производится в удобной для целей управленческого учета форме.
Анализ чувствительности банка к рыночному риску
Еще одним форматом является вариант описания рыночного риска с анализом чувствительности банка к данному риску.
Такой подход применяет ОАО "ОТП Банк" <1>.
<1> http://www.otpbank.ru/f/about/akcyy/msfo/OTP-Bank-IFRS-FS-13-r.pdf.Пример 3. Банк принимает на себя рыночный риск, связанный с открытым позиционированием по процентным, валютным и долевым инструментам, которые подвержены риску общих и специфических изменений на рынке.
Основными источниками процентного риска являются:
- несовпадение сроков погашения активов, пассивов и внебалансовых требований;
- изменение конфигурации кривой доходности по финансовым и коротким позициям по финансовым инструментам одного эмитента;
- использование процентных опционов, где контрагенты имеют возможность выбора даты погашения обязательств (табл. 6, 7).
Таблица 6
Влияние на прибыль и капитал при изменении процентной ставки на 1% (п. п.)
Год | До 1 мес. | 1 - 3 мес. | 3 мес. - 1 год | Итого |
2013 | 171 167 | 99 270 | 16 814 | 287 251 |
2012 | 218 164 | 223 092 | 98 331 | 539 587 |
Таблица 7
Влияние на прибыль и капитал при изменении процентной ставки на -1% (ед. п. п.)
Год | До 1 мес. | 1 - 3 мес. | 3 мес. - 1 год | Итого |
2013 | (171 167) | (99 270) | (16 814) | (287 251) |
2012 | (218 164) | (223 092) | (98 331) | (539 587) |
Подобный вариант раскрытия рыночного риска имеет ряд плюсов:
- четко соответствует требованиям Банка России и международным стандартам финансовой отчетности;
- владельцам, инвесторам и клиентам понятно, исходя из чего формируется рыночный риск;
- риск оценивается в динамике.
Влияние рыночного риска на рыночную стоимость
Рыночный риск представляет собой возможность неблагоприятного изменения рыночной стоимости финансовых инструментов вследствие факторов фондового, валютного и процентного рисков.
Примером такого отчета является отчет Русфинансбанка за I квартал 2014 г. <1>.
<1> http://www.rusfinancebank.ru/ru/investors-report.html.Пример 4. Необходимо отметить, что валютные активы и пассивы банка составляют незначительную часть баланса (99,81% кредитного портфеля банка на 1 апреля 2014 г. составляют рублевые ссуды), что позволяет банку свести к минимуму убытки от значительных колебаний курса национальной и иностранных валют. Банк не поддерживает спекулятивную валютную позицию и использует лимиты открытой валютной позиции для уменьшения принимаемого риска. При этом банк при необходимости заключает срочные валютные сделки с целью минимизации валютных рисков. Банк ежедневно отслеживает величину совокупной открытой валютной позиции и открытые позиции в разрезе отдельных валют с целью ее соответствия требованиям Банка России.
При резком увеличении длинной или короткой позиции банк осуществляет мероприятия по сокращению открытой позиции, используя:
- продажу/покупку наличной/безналичной валюты;
- изменение валютной структуры привлекаемых депозитов и межбанковских кредитов;
- заключение срочных сделок (поставочные форвардные контракты с высоконадежными контрагентами).
Основным минусом такого подхода является то, что отсутствие цифрового выражения может не дать полной картины рыночного риска. К плюсам относятся:
- словесное описание, которое понятно любому пользователю отчетности без специальных знаний;
- содержание в описании информации по всем видам рисков.
Комментарий. М.А. Чижов, ФБК Грант Торнтон, старший менеджер
Базельский комитет по банковскому надзору трактует рыночный риск как риск возникновения убытков в связи с осуществлением банком операций с балансовыми и внебалансовыми инструментами вследствие изменения рыночных цен, включая процентные ставки, валютные курсы и цены на финансовые инструменты. Согласно требованиям БКБН процедуры по управлению рыночным риском должны устанавливать <1>:
- определение структуры торгового портфеля кредитной организации;
- методики измерения рыночного риска и определения требований к капиталу в отношении рыночного риска;
- методологию определения стоимости инструментов торгового портфеля;
- систему лимитов и порядок их установления.
Поэтому рекомендуется определить:
- перечень инструментов, формирующих торговый портфель;
- политику в области осуществления операций с инструментами торгового портфеля, определяющую в том числе характер и виды проводимых кредитной организацией операций.
Из структуры ее торгового портфеля и характера осуществляемых операций целесообразно исходить при разработке процедур по управлению рыночным риском. При этом кредитной организации рекомендуется осуществлять постоянный контроль за адекватностью методологии оценки стоимости инструментов торгового портфеля.
Целесообразно также доводить до органов управления кредитной организации информацию об инструментах торгового портфеля, оцениваемых с использованием внутренних моделей кредитной организации, особенно основанных на данных неактивных рынков. Необходимо разработать методологию оценки степени неопределенности оценок, получаемых с использованием таких моделей, и внесения в необходимых случаях корректировок в стоимость инструментов, оцениваемых с их помощью.
Для оценки требований к собственным средствам (капиталу) кредитная организация может использовать внутренние модели, разрабатываемые на основе специфических сценариев поведения компонента риска, определяемых на базе статистических, исторических данных об изменениях факторов риска (рыночных курсов, цен, изменение которых ведет к изменению стоимости торговых позиций кредитной организации) либо прогнозов о подобных изменениях с использованием математических моделей.
Кредитной организации рекомендуется контролировать адекватность оценок рыночного риска с помощью внутренних моделей, а также проводить стресс-тестирование устойчивости кредитной организации по отношению к рыночному риску. Для процедур проведения стресс-тестирования следует определить:
- типы и основные задачи, решаемые в процессе стресс-тестирования;
- частоту проведения стресс-тестирования;
- методологию определения актуальных сценариев. Рекомендуется применять широкий спектр сценариев для различных видов рисков, принимаемых кредитной организацией, в том числе и ряд самых тяжелых сценариев, включая события, которые могут причинить максимальный ущерб кредитной организации или повлечь потерю деловой репутации;
- возможные корректирующие действия в стрессовых ситуациях.
Правила и процедуры проведения стресс-тестирования необходимо зафиксировать во внутренних документах кредитной организации и периодически пересматривать их в зависимости от изменения внешних и внутренних факторов ее деятельности. Рекомендуется, чтобы внутренняя отчетность кредитной организации по рыночному риску регулярно представлялась руководителям подразделений, единоличному и коллегиальному исполнительным органам и совету директоров (наблюдательному совету).
Кредитной организации целесообразно также установить процедуру принятия мер по снижению рыночного риска на основе информации, содержащейся во внутренней отчетности по рыночному риску.
Е.В.Шестакова
К. ю. н.,
генеральный директор
ООО "Актуальный менеджмент"