Мудрый Экономист

Управление рисками операций торгового финансирования

"Международные банковские операции", 2014, N 3

Возможно ли банку управлять рисками своего клиента и его контрагента в сделках торгового финансирования и необходимо ли это? Ведь риски, которые принимают на себя клиенты и их торговые партнеры, обычно не являются предметом внимания банков. Однако именно эти риски оказывают большое влияние на реализацию операций торгового финансирования и способны в конечном итоге привести к убыткам. Знание описанных в статье "узких мест" операций торгового финансирования поможет избежать таких убытков и откроет более короткий путь к достижению цели - эффективным банковским продажам с минимальными потерями.

Поскольку к операциям торгового финансирования в первую очередь относят банковские операции по аккредитивам и банковским гарантиям, остановимся более подробно на возникающих рисках и способах управления ими для каждого участника сделки в отдельности: клиента (аппликанта), банков-участников (банка-эмитента, банка-гаранта, авизующего, исполняющего, подтверждающего и рамбурсирующего банков) и бенефициара.

Риски аппликанта

"Родоначальником" всех последующих рисков, связанных с аккредитивом или банковской гарантией, является их инициатор - аппликант. Именно на аппликанта ложится большая часть ответственности за все, что происходит с аккредитивом или банковской гарантией. Банки управляют риском аппликанта путем заключения с ним различного рода договоров, предусматривающих его обязательства и ответственность перед банком, включая право регресса банка к аппликанту, право на реализацию предоставленного банку обеспечения и пр.

Однако не стоит забывать, что аппликант, кроме обязательств и ответственности перед банком, принимает на себя риски, связанные с поставляемыми товарами. Прежде всего это риск непоставки товара из-за неблагонадежности или мошенничества бенефициара, в то время как аппликант несет расходы за открытый в соответствии с условиями контракта аккредитив или выданную банковскую гарантию, вынужден платить по аккредитиву или возмещать банку выплаченную сумму по банковской гарантии при надлежащем представлении документов. Это также риски поставки товара ненадлежащего качества или количества, поставки в ненадлежащий срок, потери, порчи или утраты товара в пути и прочие риски, которые могут привести к прямым или косвенным убыткам аппликанта. Как минимизировать эти риски и управлять ими, чтобы снизить их влияние на аккредитив или банковскую гарантию и торговую сделку в целом?

Перечисленные риски могут быть снижены прежде всего знанием торгового партнера аппликанта. Для аппликанта должно быть важно не только найти поставщика того или иного товара, но и ознакомиться с его деятельностью, временем нахождения на рынке, получить другую доступную информацию о его бизнесе. Встречи и переговоры торговых партнеров, взаимные визиты и подписание торгового контракта в оригинале, не ограничиваясь общением через Интернет и подписанием торгового контракта по факсу или другим электронным способом, - это первоочередные средства управления и контроля риска мошенничества в мире современных коммуникаций и быстрорастущих экономик Азиатско-Тихоокеанского региона, особенно Китая. Кроме того, чтобы правильно организовать последующую работу с банком по аккредитиву или банковской гарантии в части определения их условий, аппликанту необходимо обладать полной информацией о статусе поставщика. А именно: является ли поставщик производителем или его представителем, компанией по сбыту или посредником. Эти кажущиеся на первый взгляд неважными детали могут существенно влиять на структуру сделки и ход ее реализации.

Например, в банк обращается клиент с просьбой предоставить банковскую гарантию в пользу международной компании с местонахождением и юридическим адресом в Бельгии. Следуя инструкциям аппликанта, банк-гарант выдает требуемую гарантию на бумажном носителе и направляет ее аппликанту для дальнейшей передачи бенефициару. После того как аппликант досрочно исполняет обязательства, обеспеченные гарантией, банк-гарант получает письмо-освобождение от обязательств по банковской гарантии, подписанное представительством бенефициара в Чехии, с приложением оригинала гарантии. Однако данное письмо не содержит информации, что отделение бенефициара в Чехии действует от имени и по поручению бенефициара, а полномочия лица, подписавшего письмо, не подтверждены. Соответственно, банк-гарант не может убедиться в том, что освобождение по банковской гарантии предоставлено от имени бенефициара, и не может досрочно прекратить обязательства по ней. Но если бы банк-гарант изначально обладал информацией о том, что всю свою деятельность и документооборот клиент осуществляет через представительство бенефициара в Чехии, банк-гарант смог бы структурировать гарантию так, чтобы подобных вопросов при прекращении обязательств не возникало.

Таким образом, банк может принимать активное участие в минимизации рисков своего клиента на первом этапе заключения сделки - этапе переговоров. Обладая достаточными профессиональными знаниями в области аккредитивов и банковских гарантий, банк может участвовать в трехсторонних переговорах "аппликант - банк - бенефициар" и помочь клиенту включить в торговый контракт условия, которые будут защищать его интересы. А знание банком деталей ведения бизнеса своего клиента способствует простому и ясному структурированию аккредитива и банковской гарантии с учетом интересов всех сторон. Без сомнения, речь не идет о том, что банк должен вмешиваться в деятельность своего клиента и навязывать ему условия ведения бизнеса. Последнее слово всегда должно оставаться за клиентом. Но при реализации крупных и особенно нестандартных проектов с применением аккредитива или банковской гарантии такое участие банка просто необходимо.

Помимо рисков, связанных непосредственно с товаром, при работе с аккредитивом или банковской гарантией аппликант несет и валютный риск, возникающий при расчетах по аккредитиву в иностранной валюте из-за разницы курсов валют на момент открытия аккредитива и момент платежа по нему. Валютный риск возникает и при выдаче банковской гарантии в валюте, отличной от валюты расчетов по торговому контракту. Управлять этим риском, когда он уже возник, практически невозможно, но его можно снизить или избежать вовсе, если на стадии торгового контракта предупредить негативное для аппликанта колебание курсов валют, договорившись с поставщиком об использовании в расчетах по аккредитиву национальной валюты страны аппликанта, а банковскую гарантию выдать в той валюте, в которой у аппликанта возникают финансовые обязательства перед поставщиком. Конечно, бенефициар может отказаться принять на себя риск девальвации национальной валюты аппликанта, тем более если стоимость товара согласно условиям торгового контракта выражена в иностранной валюте. В таком случае банк-гарант может предложить выдать банковскую гарантию с платежами по ней в национальной валюте в сумме, не превышающей эквивалент точной суммы в иностранной валюте, рассчитанной по курсу центрального банка страны аппликанта на день платежа по банковской гарантии.

Наконец, есть еще и риск в отношении банка-эмитента аккредитива или банка-гаранта по банковской гарантии. Этот риск выражается:

Соответственно, в сферу ответственности аппликанта входит тщательный выбор обслуживающего банка, а задачей такого банка является поддержание стабильной деятельности в целом и в области торгового финансирования в частности.

Риски банка

Риски банков - участников сделки по аккредитиву или банковской гарантии весьма разнообразны и зависят от роли, которую банк выполняет. Соответственно, и способы управления такими рисками различны.

Разделим риски банков на четыре основные категории:

  1. кредитный риск;
  2. документарный риск;
  3. репутационный риск;
  4. операционный риск.

Кредитный риск

Кредитный риск является первичным, самым простым и понятным для банка, когда мы говорим о рисках. Это риск платежеспособности стороны, в отношении которой банк несет риск по аккредитиву или банковской гарантии. Управление этим видом риска осуществляется путем финансового анализа такой стороны и последующего установления лимитов, ограничивающих проведение банковских операций по ее поручению.

Стороны, в отношении которых банки несут риски, хорошо известны. У банка-эмитента аккредитива кредитный риск возникает в отношении аппликанта, у подтверждающего или рамбурсирующего банка, выпустившего рамбурсное обязательство (IRU) в пользу подтверждающего банка, - в отношении банка-эмитента. Кредитный риск в отношении банка-эмитента аккредитива возникает и у исполняющего банка, в случае когда последний, не являясь подтверждающим банком по аккредитиву, осуществил платеж в пользу бенефициара против надлежащего представления и не может получить возмещение от банка-эмитента. Что касается банковской гарантии (контргарантии), то при выдаче прямой банковской гарантии банк-гарант несет риск в отношении аппликанта, а при выдаче банковской гарантии под контргарантию - в отношении контргаранта.

Бурное развитие финансовой системы, деловых отношений и построение новых бизнес-моделей способствуют развитию и новых банковских продуктов. Так, например, последняя редакция Унифицированных правил для гарантий по требованию (публикация МТП N 758; далее - URDG 758) предусматривает возможность выдачи банковской гарантии по поручению инструктирующей стороны, отличной от аппликанта. При этом инструктирующая сторона согласно URDG 758 несет полную финансовую ответственность перед банком-гарантом в части возмещения уплаченных банком-гарантом денежных средств по гарантии. Это означает, что при выдаче такой гарантии банк-гарант принимает кредитный риск на инструктирующую сторону, а не на аппликанта. Благодаря этому выдача банковских гарантий в обеспечение обязательств аппликанта, являющегося дочерней или подчиненной организацией по отношению к инструктирующей стороне, стала реальностью для стран, законодательство которых разрешает выдачу таких гарантий.

Документарный риск

Документарный риск, в отличие от кредитного, не является столь ярким и очевидным, чтобы его можно было увидеть и оценить сразу. Но при его возникновении банки вынуждены принимать непростые решения.

Например:

  1. Клиент информирует банк-эмитент аккредитива о повреждении груза во время его транспортировки и отказе платить по аккредитиву, пока не будет урегулирован вопрос о выплате страхового возмещения. В то же время банк-эмитент уже подтвердил подтверждающему банку платеж по отсрочке против надлежащего представления документов.
  2. В банк-эмитент представлены документы по аккредитиву. Документы признаны подтверждающим банком как надлежащее представление, в то время как банк-эмитент признает их документами с расхождениями. Спор возникает из-за неоднозначных, двусмысленных инструкций в аккредитиве, которые предоставил клиент. В то же время клиент не готов платить по аккредитиву и длительное время не предоставляет согласие принять документы с расхождениями по причине того, что товар не может быть доставлен клиенту из-за внезапно возникших проблем с транспортировкой. Ситуация осложняется еще и тем, что у клиента и поставщика отсутствует какая-либо история торговых отношений, чтобы работать на доверии и идти друг другу на уступки.

Какое решение примет в такой ситуации банк-эмитент, находясь между молотом и наковальней? Конечно, с точки зрения правил работы аккредитива банк в обоих случаях должен платить. Но так ли просто это сделать, когда речь идет о чувствительной для банка сумме, а клиент является его крупным корпоративным клиентом?

Описанные выше и подобные им ситуации можно и нужно регулировать на стадии структурирования аккредитива или банковской гарантии и особенно определения перечня документов, против которых будет совершаться платеж по аккредитиву, или условий предъявления требования платежа по банковской гарантии.

Документарный риск относится к специальным видам риска, управлять которыми должны только специалисты, имеющие опыт работы в сфере документарного бизнеса. Учитывая, что и аккредитив, и банковская гарантия до сих пор являются узкоспециализированными банковскими продуктами с множеством нюансов, которыми клиенты в полной мере не владеют, специалисты банка должны принимать участие в первичных переговорах с клиентом, поясняя правила работы данных инструментов, обсуждая их детали и находя компромиссные решения на всех стадиях структурирования или реализации сделки.

Банкам часто приходится слышать от своих клиентов, что они не понимают, о каких документарных рисках говорит банк. Ведь, например, аккредитив - это безналичная форма расчетов. Клиент предоставляет банку денежные средства для платежа, платит банку комиссии за обслуживание аккредитива, а аккредитив должен быть открыт в точном соответствии с условиями торгового контракта. Почему банк не исполняет инструкции клиента и задает вопросы? В каждом конкретном случае решение за банком, и из неразрешимых на первый взгляд ситуаций тоже есть выход.

Например, в практике встречаются случаи обращения клиентов за банковскими гарантиями, которые должны быть выданы с уже определенными условиями и даже текстом. Часто такие банковские гарантии составляются самим бенефициаром или сторонними организациями, оказывающими поддержку бенефициару в реализации торгового контракта, и являются частью пакетного предложения для его контрагента. Нередко такие банковские гарантии содержат двусмысленные, противоречивые либо недокументарные условия. Но клиенты, получив торговое предложение, не имеют возможности или не считают нужным что-либо обсуждать, принимая все как есть, особенно в случае освоения новых рынков сбыта или потребления. В таких ситуациях банк может управлять документарным риском, письменно разъяснив клиенту риски, которые несет в себе то или иное условие банковской гарантии, и получив письменное согласие клиента принять эти риски и возместить банку сумму платежа по гарантии в случае требования.

Репутационный риск

Репутационный риск по своей разрушительной силе может нанести любому банку непоправимый ущерб.

Когда мы говорим о репутационном риске, первое, о чем мы вспоминаем, - это соблюдение принципа KYC (Know Your Customer - "Знай своего клиента"). И действительно, для любого банка, будь то банк-гарант по банковской гарантии или авизующий банк по аккредитиву, вне зависимости от того, принимает ли он на себя финансовые обязательства или нет, важно понимать, с кем он имеет дело, в каком бизнесе принимает участие. Известно, что любое участие в финансировании игорного бизнеса, торговли наркотиками и оружием со странами, находящимися в состоянии войны или военного конфликта, всегда негативно влияет на репутацию банка. Также известно, что многие банки и финансовые организации, вовлеченные в банковский бизнес, не поддерживают сделки, результатом которых может стать загрязнение окружающей среды, либо сделки, связанные с производством и торговлей крепкими спиртными напитками и табачными изделиями, и другие сделки, запрещенные внутренней политикой таких банков и финансовых организаций. Поэтому знание не только собственных внутренних правил и процедур, но и правил работы банков-партнеров может уберечь банк от негативных последствий реализации репутационного риска и предотвратить срыв сделки.

Санкции, введенные одними государствами против других, являются неотъемлемой частью репутационного риска. Они оказывают все большее влияние на финансовую сферу многих стран, и в первую очередь через банковский бизнес. Сегодня санкций, санкционных листов и перечней лиц, попавших под них, такое множество, что уже почти каждый банк имеет в своем штате сотрудников, отвечающих за ведение бизнеса в соответствии с санкциями. Санкции по своей сути имеют силу закона, поэтому их несоблюдение может привести к значительным финансовым потерям любого банка и не только серьезно пошатнуть его репутацию, но и поставить под угрозу его дальнейшую деятельность. В банковском сообществе до сих пор ведутся активные дискуссии о том, как следовать санкциям, когда банк принял на себя финансовые обязательства, открыв или подтвердив аккредитив, выпустив рамбурсное обязательство или банковскую гарантию. Ведь риск неисполнения взятых на себя обязательств в конечном итоге также превращается в репутационный риск. Поэтому на этапе принятия любого решения важно точно понимать, какие именно санкции действуют, кем и в отношении кого они введены, и взвесить все "за" и "против". Не стоит руководствоваться общими подходами, например: "В отношении страны X введены санкции, поэтому мы не будем осуществлять документарные операции, связанные с этой страной". Гораздо разумнее найти "золотую середину" между запретами и возможностями и таким образом управлять данным риском, на каком бы этапе или стадии реализации сделки он ни возникал.

Возвращаясь к роли, выполняемой банком в сделке по аккредитиву и банковской гарантии, мы можем увидеть, что соблюдение принципа KYC и санкционных ограничений сегодня является ключевой составляющей репутационного риска для любого банка. Банки запрашивают любую информацию об аппликанте и бенефициаре, их акционерах и собственниках, о поставляемом товаре и его назначении и т.д. Особо стоит отметить повышенный репутационный риск, который принимает на себя рамбурсирующий банк при выполнении рамбурсных инструкций по аккредитиву, не видя деталей аккредитива и документов, представляемых для платежа.

Несоблюдение законодательных норм и правил, осуществление операций по аккредитивам и банковским гарантиям вразрез с правилами Международной торговой палаты, неисполнение либо ненадлежащее исполнение взятых на себя обязательств в соответствии с ролью, выполняемой в сделке, также приводят не только к прямым финансовым расходам и убыткам в виде штрафов и взысканий со стороны органов государственного управления, банков-партнеров, бенефициаров по аккредитивам и банковским гарантиям, но и прежде всего к постепенной утрате доверия к банку со стороны его клиентов и бизнес-партнеров. Даже авизующий банк, не принимая на себя никакого кредитного риска, должен исполнить свои обязанности надлежащим образом, убедившись в подлинности авизуемого бенефициару аккредитива или банковской гарантии.

В условиях быстрого распространения информации любые негативные сведения о работе того или иного банка в сфере документарного бизнеса могут привести к упущенным возможностям и нанести серьезный ущерб дальнейшим перспективам развития банка в этом направлении. Управление риском должно производиться на ежедневной основе путем принятия взвешенных решений, выполнения взятых на себя обязательств, постоянного обогащения имеющихся знаний и опыта работы в сфере документарного бизнеса.

Операционный риск

Операционный риск чаще всего связан с ошибками и опечатками банка при исполнении инструкций клиента или банка-партнера. Возникновение такого риска может привести к искажению данных сделки и ее неверному толкованию бенефициаром.

Большую роль в минимизации операционного риска играет электронный документооборот. Несомненно, такая задача непроста в исполнении, потому что банку необходимо совместить три вещи: взаимодействие с клиентом, внутренний учет и внешнее взаимодействие посредством системы SWIFT. Эта проблема решается в разных странах и банках по-разному в зависимости от возможностей, предоставленных местным законодательством, и внутренних решений самого банка. Те банки, которые сегодня успешно управляют операционным риском путем электронного документооборота, дополнительно получают хорошее конкурентное преимущество на рынке торгового финансирования. Причем на первый план этой конкурентной борьбы выходит взаимодействие "Клиент-Банк".

Риск неверного перевода инструкций клиента с одного языка на другой тоже можно отнести к операционному риску. Нам известно, что, например, в соответствии с UCP 600 банк не несет никаких обязательств или ответственности в отношении последствий, возникших в результате ошибок при переводе технических терминов, и может передавать условия аккредитива без их перевода. Однако некоторые клиенты предпочитают предоставлять в банк любые инструкции на национальном языке для их последующего перевода банком на английский язык, не обеспечив банк соответствующим переводом. Наиболее распространены случаи предоставления таких инструкций при открытии аккредитива или выдаче банковской гарантии. В этом случае риск перевода может быть минимизирован путем включения в договор об открытии аккредитива или о выдаче банковской гарантии условия об отсутствии ответственности банка за любые негативные последствия, связанные с самостоятельным переводом.

Операционный риск принято связывать и со сложноструктурированными сделками, такими как переводные аккредитивы, аккредитивы back-to-back, аккредитивы с "красной" оговоркой, револьверные аккредитивы, и прочими сделками, требующими повышенного внимания и специальных знаний в области документарных операций. Операционным риском в этих случаях можно управлять путем обслуживания таких сделок сотрудниками банков, имеющими большой опыт работы в торговом финансировании, постоянного обогащения их опыта и знаний новыми документарными проектами.

Риски бенефициара

Бенефициар по аккредитиву или банковской гарантии является его (ее) правообладателем. Ему принадлежит право предъявления в банк документов для получения платежа в свою пользу. Поэтому основной риск, который принимает на себя бенефициар, - это риск неполучения платежа по аккредитиву или банковской гарантии. Этот риск состоит из двух частей.

В первую очередь это риск платежеспособности банка-эмитента по аккредитиву или банка-гаранта по банковской гарантии. Решив принять аккредитив или банковскую гарантию того или иного банка, бенефициар должен оценивать риск не только банка-эмитента, но и страны, в которой он ведет деятельность. Ведь состояние экономики и законодательные ограничения страны местонахождения банка-эмитента могут влиять на его способность исполнять взятые на себя обязательства по аккредитиву. В случае неспособности банка-эмитента исполнить свои обязательства по аккредитиву бенефициар будет принимать на себя риск прямого платежа аппликанта по торговому контракту, на который также может влиять так называемый страновой риск, описанный выше. Поэтому управление риском платежа по аккредитиву или банковской гарантии банком-эмитентом или банком-гарантом в большинстве случаев возможно путем подтверждения аккредитива или выдачи банковской гарантии банком, обслуживающим бенефициара, или банком, которому бенефициар может доверять.

Не менее важной составляющей риска неполучения платежа по аккредитиву является риск отказа банка-эмитента по аккредитиву (подтверждающего банка) или банка-гаранта по банковской гарантии осуществить платеж по причине несоответствия представленных бенефициаром документов условиям аккредитива или гарантии. Для того чтобы управлять данным риском, бенефициару следует тщательно изучить условия аккредитива или банковской гарантии по его (ее) получении, оценить возможность выполнения его (ее) условий и потребовать от аппликанта внести в них необходимые изменения до отгрузки товара. Согласование с бенефициаром проекта аккредитива или банковской гарантии до его (ее) выдачи банком минимизирует последующий риск задержки отгрузки товара. Поэтому данным риском нужно управлять при непосредственном участии банка, особенно по нестандартным сделкам либо сделкам с индивидуальными условиями.

Выводы

Приведенный перечень рисков не является исчерпывающим. Каждый день он пополняется новыми видами рисков или их разновидностями в зависимости от совершаемой операции и ее организации в каждом банке. Поэтому управление рисками всеми участниками сделки без исключения должно стать неотъемлемой частью их ежедневной работы. А банки, обладая профессиональными знаниями в этой области, могут выполнять роль центра компетенции для своих клиентов, тем самым содействуя успешному развитию их бизнеса.

И.О.Чувахина

Начальник

отдела документарных операций

и банковских гарантий

ОАО "Приорбанк"

Группа RZB,

CDCS

г. Минск